【摘要】：本文選擇2006年5月至2007年9月間實施定向增發(fā)的上市公司作為樣本,通過因子分析發(fā)現(xiàn),大股東現(xiàn)金認(rèn)購或資產(chǎn)置換新股并強(qiáng)化了控制權(quán)的定向增發(fā),除整體上市外,并不能改善上市公司的長期績效�？梢�,大股東控制權(quán)強(qiáng)化并不意味著公司業(yè)績的向好,外部投資者和中小股東不必盲信大股東的行為選擇。我國資本市場應(yīng)該積極鼓勵整體上市,嚴(yán)格分拆上市,嚴(yán)禁集團(tuán)內(nèi)部或企業(yè)之間的非公允關(guān)聯(lián)交易。
[Abstract]:From May 2006 to September 2007, this paper chooses the listed company that implemented the directional additional offering as the sample. Through factor analysis, it is found that the large shareholders subscribe cash or replace the new shares with assets and strengthen the directional additional issuance of the control right, except for the overall listing. It does not improve the long-term performance of listed companies. It can be seen that the strengthening of the control right of large shareholders does not mean that the performance of the company is better, and external investors and small and medium shareholders do not have to blindly believe in the behavior choices of large shareholders. China's capital market should actively encourage the overall listing, strictly split the listing, strictly prohibit intra-group or inter-enterprise unfair related transactions.
【作者單位】： 華南理工大學(xué)工商管理學(xué)院;
【基金】：2009年教育部人文社會科學(xué)研究項目“資本結(jié)構(gòu)、公司控制與我國上市公司定向增發(fā)”(項目號:09YJC630086)基金 2011年廣東省軟科學(xué)項目“廣東創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資選擇:內(nèi)部治理與外部支持”(項目號:2011B070300061)的階段性成果
【分類號】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號：2269122