【摘要】：截至2011年底,我國(guó)外匯儲(chǔ)備存量達(dá)到3.18萬(wàn)億美元。要提高外匯儲(chǔ)備投資收益,如何在全球范圍內(nèi)進(jìn)行資產(chǎn)配置是值得研究和思考的問(wèn)題。本文以現(xiàn)代投資組合理論為基礎(chǔ),選用10個(gè)世界主要國(guó)家或地區(qū)的證券市場(chǎng)指數(shù),研究了時(shí)間跨度在1996年1月1日-2012年1月10日期間這些指數(shù)之間的相關(guān)性;在此基礎(chǔ)上,結(jié)合我國(guó)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo),構(gòu)建了中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金投資模擬資產(chǎn)池,構(gòu)建了最優(yōu)投資組合。結(jié)果表明,在充分考慮資產(chǎn)的分散化和收益性的條件下,我國(guó)主權(quán)財(cái)富基金最優(yōu)投資組合占比由大到小應(yīng)分別為日經(jīng)225指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)、原油、美國(guó)國(guó)債和黃金。
[Abstract]:By the end of 2011, the stock of China's foreign exchange reserves reached 3.18 trillion US dollars. It is worth studying and thinking about how to allocate assets in the world to improve the investment income of foreign exchange reserve. Based on the modern portfolio theory and the stock market indices of 10 major countries or regions in the world, this paper studies the correlation between these indices during the period from January 1, 1996 to January 10, 2012. Combined with China's strategic development goal, the paper constructs the simulated asset pool of China's sovereign wealth fund and the optimal investment portfolio. The results show that the optimal ratio of sovereign wealth funds from large to small should be Nikkei 225, S & P 500, crude oil, U.S. Treasury bonds and gold, respectively, taking full account of the diversification and profitability of assets.
【作者單位】： 廈門(mén)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系;
【基金】：教育部哲學(xué)社會(huì)科學(xué)研究重大課題攻關(guān)項(xiàng)目“我國(guó)外匯儲(chǔ)備的科學(xué)管理及運(yùn)用戰(zhàn)略問(wèn)題研究”(項(xiàng)目編號(hào)12JZD027)的階段性研究成果 中央高校基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)專(zhuān)項(xiàng)資金資助(項(xiàng)目編號(hào)2010221052)
【分類(lèi)號(hào)】：F832.6;F224

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本文編號(hào)：2263797