發(fā)布時間：2018-10-10 14:09

【摘要】：某一突發(fā)性金融事件可能使整個金融市場間的聯(lián)動程度顯著增強,并對一定區(qū)域乃至世界范圍的經濟體系產生傳染效應。對此,采用Copula函數方法,通過t-GARCH(1,1)模型對資產收益時序進行過濾,運用非參數估計,分析多變量之間相關結構及尾部相關性的變化進而考察變量間的傳染效應。通過對美國次貸危機前后多國證券市場的實證分析,結果表明次貸危機后,美國標準普爾指數與代表性的亞洲證券市場間的聯(lián)動性顯著加強,次貸危機對亞洲股市存在傳染效應。
[Abstract]:A sudden financial event may increase the degree of linkage between the whole financial market and produce contagion effect on the economic system of a certain region and even the whole world. In this paper, the Copula function method is used to filter the time series of asset income through t-GARCH (1 ~ 1) model, and the nonparametric estimation is used to analyze the variation of correlation structure and tail correlation between multivariate and to investigate the contagion effect between variables. Through the empirical analysis of the securities markets of many countries before and after the subprime mortgage crisis in the United States, the results show that after the subprime mortgage crisis, the linkage between the S & P index and the representative Asian securities markets has been strengthened significantly. The subprime mortgage crisis has contagion effect on Asian stock market.
【作者單位】： 四川外語學院國際商學院;
【分類號】：F224;F831.51

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本文編號：2262082