【摘要】：某一突發(fā)性金融事件可能使整個(gè)金融市場(chǎng)間的聯(lián)動(dòng)程度顯著增強(qiáng),并對(duì)一定區(qū)域乃至世界范圍的經(jīng)濟(jì)體系產(chǎn)生傳染效應(yīng)。對(duì)此,采用Copula函數(shù)方法,通過(guò)t-GARCH(1,1)模型對(duì)資產(chǎn)收益時(shí)序進(jìn)行過(guò)濾,運(yùn)用非參數(shù)估計(jì),分析多變量之間相關(guān)結(jié)構(gòu)及尾部相關(guān)性的變化進(jìn)而考察變量間的傳染效應(yīng)。通過(guò)對(duì)美國(guó)次貸危機(jī)前后多國(guó)證券市場(chǎng)的實(shí)證分析,結(jié)果表明次貸危機(jī)后,美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)與代表性的亞洲證券市場(chǎng)間的聯(lián)動(dòng)性顯著加強(qiáng),次貸危機(jī)對(duì)亞洲股市存在傳染效應(yīng)。
[Abstract]:A sudden financial event may increase the degree of linkage between the whole financial market and produce contagion effect on the economic system of a certain region and even the whole world. In this paper, the Copula function method is used to filter the time series of asset income through t-GARCH (1 ~ 1) model, and the nonparametric estimation is used to analyze the variation of correlation structure and tail correlation between multivariate and to investigate the contagion effect between variables. Through the empirical analysis of the securities markets of many countries before and after the subprime mortgage crisis in the United States, the results show that after the subprime mortgage crisis, the linkage between the S & P index and the representative Asian securities markets has been strengthened significantly. The subprime mortgage crisis has contagion effect on Asian stock market.
【作者單位】： 四川外語(yǔ)學(xué)院國(guó)際商學(xué)院;
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F831.51

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本文編號(hào)：2262082