【摘要】：對指令驅(qū)動市場知情交易的研究是近年來的熱點問題。常用的EKOP模型存在一些缺陷,本文放寬了EKOP模型關于日內(nèi)信息均勻釋放以及交易者行為獨立性的假設,用動態(tài)的馬爾科夫狀態(tài)轉(zhuǎn)移模型對該模型進行了改進,并檢驗了改進后的知情交易概率模型在中國證券市場的適用性。通過模擬數(shù)據(jù)以及對中國證券市場交易數(shù)據(jù)的實證研究發(fā)現(xiàn)動態(tài)的馬爾科夫狀態(tài)轉(zhuǎn)移模型克服了EKOP模型受買賣方數(shù)據(jù)影響而產(chǎn)生的系統(tǒng)偏誤,估計的知情交易概率更符合事后檢驗。
[Abstract]:The research of instruction driven market informed transaction is a hot issue in recent years. The commonly used EKOP model has some defects. In this paper, the assumption of uniform release of intra-day information and traders' behavior independence in EKOP model is relaxed, and the dynamic Markov state transition model is used to improve the model. The applicability of the improved informed transaction probability model in China's securities market is also tested. It is found that the dynamic Markov state transfer model overcomes the system bias caused by the influence of the buyer and seller data on the EKOP model through the simulation data and empirical research on the trading data of the Chinese stock market. The estimated probability of informed transactions is more in line with the ex post test.
【作者單位】： 西南財經(jīng)大學統(tǒng)計學院;
【基金】：國家社會科學基金項目(10XTJ0001) 教育部人文社會科學研究項目(08JC910001) 西南財經(jīng)大學科研基金資助項目(09XG086);西南財經(jīng)大學‘211工程'三期建設項目的資助
【分類號】：F832.51;F224

【參考文獻】

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本文編號：2258699