【摘要】：營(yíng)銷戰(zhàn)略風(fēng)格的激進(jìn)或保守與公司治理因素有怎樣的內(nèi)在聯(lián)系?營(yíng)銷戰(zhàn)略風(fēng)格如何影響公司未來(lái)業(yè)績(jī)?本文從第二類代理問(wèn)題和終極控制權(quán)理論出發(fā),通過(guò)理論分析和基于上市公司數(shù)據(jù)的實(shí)證檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn):(1)控股股東卷入程度越低、控股股東控制權(quán)和現(xiàn)金流權(quán)偏離程度越高,上市公司營(yíng)銷戰(zhàn)略風(fēng)格越趨向于激進(jìn),說(shuō)明被第二類代理問(wèn)題左右的控股股東更傾向于拿中小股東的錢卷入高風(fēng)險(xiǎn)的營(yíng)銷戰(zhàn)略;(2)過(guò)度激進(jìn)的營(yíng)銷戰(zhàn)略雖然能在一定程度上促進(jìn)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)(做大),但是將顯著損害公司的盈利水平和持續(xù)發(fā)展?jié)摿?做強(qiáng))。本文主要理論貢獻(xiàn)在于從第二類代理問(wèn)題和終極控制權(quán)理論的視角,解析了上市公司營(yíng)銷戰(zhàn)略風(fēng)格的成因,揭示了公司治理對(duì)營(yíng)銷戰(zhàn)略的作用機(jī)制,對(duì)于中國(guó)等新興市場(chǎng)的公司治理和營(yíng)銷管理實(shí)踐具有借鑒意義。
[Abstract]:What is the internal relationship between the radical or conservative marketing strategy style and corporate governance factors? How does the marketing strategy style affect the company's future performance? Starting from the second kind of agency problem and the theory of ultimate control, through theoretical analysis and empirical test based on listed company data, this paper finds that: (1) the lower the involvement of controlling shareholders, the higher the deviation between controlling shareholder's control and cash flow right. The more aggressive the marketing strategy style of listed companies, It shows that the controlling shareholders who are influenced by the second kind of agency problems are more likely to involve themselves in high-risk marketing strategies with the money of minority shareholders; (2) while excessive radical marketing strategies can promote the growth of operating income to some extent (bigger), Is will significantly damage the company's profitability and sustainable development potential (stronger). The main theoretical contribution of this paper lies in the analysis of the causes of marketing strategy style of listed companies from the perspective of the second kind of agency problem and the theory of ultimate control, and reveals the mechanism of corporate governance acting on marketing strategy. For China and other emerging markets of corporate governance and marketing management practice has reference significance.
【作者單位】： 復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院;上海理工大學(xué)管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“大股東治理戰(zhàn)略研究:基于大股東制衡與外部監(jiān)管的實(shí)證與實(shí)驗(yàn)”(70802015) 教育部博士點(diǎn)新教師基金項(xiàng)目“信息披露組合效應(yīng)與信息操作行為研究”(200802461116)資助
【分類號(hào)】：F274;F832.51;F224

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2243161