【摘要】：GARCH族模型在金融風險的度量中有著廣泛的應用。在考慮股市收益率和波動率序列雙長記憶性的基礎上,基于上證綜合指數(shù)和深圳成份指數(shù)的日收盤價序列,從證券投資風險量化的角度,引入受險值VaR和相對正確符號指標PCS作為模型預測誤差衡量指標,比較分析了雙長記憶GARCH族模型在不同分布假設情況下的的擬合與預測精度。結果顯示:偏t分布能較好描述滬深股市的厚尾特征;在較小的VaR水平下ARFIMA(2,d_1,0)-FIAPARCH(1,d_2,1)-skt模型對股市波動風險具有較強的預測能力,而ARFIMA(2,d_1,0)-HYGARCH(1,d_2,1)-skt對股市的漲跌趨勢具有較強的預測能力。
[Abstract]:GARCH family model is widely used in the measurement of financial risk. Considering the dual long memory of stock market return and volatility series, based on the daily closing price series of Shanghai Composite Index and Shenzhen Component Index, from the perspective of securities investment risk quantification, risk value VaR and relatively correct symbol index PCS are introduced as models. The results show that the partial t-distribution can better describe the heavy tail characteristics of Shanghai and Shenzhen stock markets, and the ARFIMA (2,d_1,0) - FIAPARCH (1,d_2,1) - SKT model can predict the volatility risk of the stock market at a lower VaR level. Ability, while ARFIMA (2, d_1,0) -HYGARCH (1, d_2,1) -skt has strong predictive power to the stock market's trend of rise and fall.
【作者單位】： 南京信息工程大學經(jīng)濟管理學院;上海財經(jīng)大學金融學院;
【基金】：國家自然科學基金項目(70901044,60804047,71073100) 中國博士后基金項目(20100480577) 江蘇省高校哲學社會科學基金項目(09SJB8801 13) 江蘇省高�！扒嗨{工程”資助項目 江蘇省政府留學基金項目
【分類號】：F224;F832.51

【參考文獻】

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本文編號：2239485