【摘要】：流動性是金融市場的核心要素,系統(tǒng)流動性驅(qū)動著個股流動性的形成。本文拓展了FDR法,提高了檢定效率,拓寬了適用范圍,并研究了中國市場股票系統(tǒng)流動性的存在性和影響因素,結(jié)果發(fā)現(xiàn):中國市場顯著存在與市場有正向變動的系統(tǒng)流動性,系統(tǒng)流動性具有一定的持續(xù)性,這意味著系統(tǒng)流動性是不能被充分分散的風(fēng)險。也就是說,中國市場的系統(tǒng)流動性是系統(tǒng)風(fēng)險的組成部分,投資者需要謹(jǐn)慎關(guān)注。
[Abstract]:Liquidity is the core element of financial market, system liquidity drives the formation of individual stock liquidity. In this paper, we extend the FDR method, improve the efficiency of verification, widen the scope of application, and study the existence and influencing factors of the liquidity of stock system in Chinese market. The results show that there are obvious systemic liquidity with positive changes in Chinese market. System liquidity has a certain continuity, which means that system liquidity is not fully dispersed risk. In other words, the system liquidity of the Chinese market is part of the system risk, investors need careful attention.
【作者單位】： 北京大學(xué)光華管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項目“中國股票市場的流動性度量與交易成本管理(項目批準(zhǔn)號71172025)”和“資本市場中信息不對稱與資產(chǎn)風(fēng)險(項目批準(zhǔn)號:71172027)”的資助
【分類號】：F832.51;F224

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本文編號：2226524