【摘要】：本文在已有文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上,選擇短期國(guó)際資本流動(dòng)及套利、套匯和套價(jià)三類因素共六個(gè)變量,采集2002年1月至2011年6月的中國(guó)月度數(shù)據(jù)構(gòu)建VAR模型,分析三類因素對(duì)中國(guó)短期國(guó)際資本流動(dòng)的驅(qū)動(dòng)因素影響。結(jié)果表明,中國(guó)短期國(guó)際資本流動(dòng)在較大程度上由其自身變化解釋;在三大因素的可解釋部分中,套匯因素的影響最大,且主要表現(xiàn)為預(yù)期匯率驅(qū)動(dòng),套價(jià)因素的影響次之,其表現(xiàn)為股價(jià)和房?jī)r(jià)驅(qū)動(dòng),套利因素的影響極弱。這一結(jié)論與中國(guó)外匯市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的現(xiàn)狀密切相關(guān),同時(shí)對(duì)短期國(guó)際資本流入的監(jiān)測(cè)管理和人民幣匯率制度改革具有重要的啟示意義。
[Abstract]:Based on the existing literature, this paper selects six variables of short-term international capital flow and arbitrage, arbitrage and arbitrage, and builds VAR model by collecting monthly data from January 2002 to June 2011 in China. This paper analyzes the influence of three kinds of factors on the driving factors of China's short-term international capital flow. The results show that the short-term international capital flow of China is explained by its own changes to a large extent, among the three factors, the arbitrage factor is the most important factor, and it is mainly driven by the expected exchange rate, followed by the arbitrage factor. Its performance is the stock price and house price drive, arbitrage factor's influence is extremely weak. This conclusion is closely related to the current situation of China's foreign exchange market and money market, and has important implications for the monitoring and management of short-term international capital inflows and the reform of the RMB exchange rate regime.
【作者單位】： 北京師范大學(xué)國(guó)民核算研究院;中央財(cái)經(jīng)大學(xué)國(guó)民核算研究院;
【分類號(hào)】：F224;F832.6

【參考文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2176925