【摘要】：交易所交易基金(以下簡(jiǎn)稱ETF)是近些年來一項(xiàng)重要的金融創(chuàng)新。ETF市場(chǎng)也存在封閉式基金折價(jià)之謎的類似"異象"。追蹤國(guó)外指數(shù)的國(guó)際ETF涉及到兩個(gè)區(qū)域的市場(chǎng),本土金融市場(chǎng)和標(biāo)的指數(shù)市場(chǎng),其市場(chǎng)異象有獨(dú)特的內(nèi)涵。本文通過實(shí)證手段印證了這些異象的存在——對(duì)追蹤標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)的反應(yīng)不足和本土市場(chǎng)收益變動(dòng)的反應(yīng)過度,然后從投資者心理認(rèn)知偏差、情緒等非理性方面對(duì)這些異象進(jìn)行解釋,并通過模擬實(shí)驗(yàn)對(duì)這些結(jié)論進(jìn)行驗(yàn)證。
[Abstract]:The exchange trading fund (hereinafter referred to as ETF) is a similar "anomaly" of an important financial innovation.ETF market in recent years. The international ETF tracking foreign index involves the market of two regions, the local financial market and the index market, and its market anomalies have a unique connotation. Means to verify the existence of these anomalies - the lack of response to the changes in the value of the traced value of assets and the overreaction of the changes in local market returns, and then explain these anomalies from the investors' psychological cognitive deviations and emotional irrationality, and verify these conclusions through simulation experiments.
【作者單位】： 天津財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系;
【分類號(hào)】：F224;F831.51

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本文編號(hào)：2163179