本文關(guān)鍵詞：金融集聚的內(nèi)在動因分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

金融集聚作為產(chǎn)業(yè)集聚的伴隨物,隨著產(chǎn)業(yè)集聚的形成而發(fā)展;金融本身的高流動性加速了金融集聚;金融成長至高級階段成為經(jīng)濟主導(dǎo)與核心,其對經(jīng)濟的主導(dǎo)性促進了金融集聚。從空間經(jīng)濟學(xué)及相關(guān)的視角來看,集聚的空間外在性是金融集聚形成的基礎(chǔ);不對稱信息與默示信息所要求的金融主體的空間鄰近促使金融集聚的形成;金融規(guī)模經(jīng)濟(內(nèi)部規(guī)模經(jīng)濟與外部規(guī)模經(jīng)濟)促使金融集聚的形成。

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區(qū)域金融研究 J un l f go a Fn n i sac o r a o in l i a ca Re e r h Re l

NO . 2 3. 011 Ge ner lN O . 0 a 46

金融集聚的內(nèi)在動因分析 黃解宇 (城學(xué)院經(jīng)濟管理系，山西運運城 0 4 0;同濟大學(xué)金融衍生品研究所，上海 40 0 2 09 ) 0 0 2

摘要：金融集聚作為產(chǎn)業(yè)集聚的伴隨物，隨著產(chǎn)業(yè)集聚的形成而發(fā)展；金融本身的高流動性加速了金融集聚：金融成長至高級階段成為經(jīng)濟主導(dǎo) -心，其對經(jīng)濟的主導(dǎo)性促進了金融集聚。從空間經(jīng)濟學(xué)及相 9核

關(guān)的視角來看。集聚的空間外在性是金融集聚形成的基礎(chǔ)；不對稱信息與默示信息所要求的金融主體的空間 鄰近促使金融集聚的形成：金融規(guī)模經(jīng)濟 (內(nèi)部規(guī)模經(jīng)濟與外部規(guī)模經(jīng)濟 )促使金融集聚的形成。

關(guān)鍵詞：金融集聚；產(chǎn)業(yè)集聚；金融中心；規(guī)模經(jīng)濟 中圖分類號：F 3 80文獻標識碼：A 文章編號：1 7— 4 7 (0 )0— 0 2— 5 64 5 7 2 1 1 3 00 6 0

金融集聚往往首先作為產(chǎn)業(yè)集聚的伴隨物產(chǎn)生， 在成長過程中由于其高流動性進而成為經(jīng)濟的主導(dǎo)

變本地區(qū)消費與儲蓄的彈性比例，增加實際儲蓄比重，形成以利益為導(dǎo)向的互補和競爭并存的多元化

與核心。下面從產(chǎn)業(yè)集聚伴隨物、金融作為經(jīng)濟的核心與主導(dǎo)、外在性、信息流、規(guī)模經(jīng)濟等角度對 金融集聚現(xiàn)象形成的內(nèi)在動因進行分析和研究。 一

儲蓄——投資渠道。另一方面，金融產(chǎn)業(yè)的成長決定了儲蓄向投資轉(zhuǎn)化的能力大小和方向的選擇。金 融中介的發(fā)展，能夠憑借反映資金稀缺度和收益報酬率的利率杠桿和多樣化的金融資產(chǎn)有效地分配儲蓄，引導(dǎo)儲蓄流向高收益投資項目。同時，“過 通提高金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)能力和金融市場的運作效率，

、

金融集聚作為產(chǎn)業(yè)集聚的伴隨物，隨

著產(chǎn)業(yè)集聚的形成而發(fā)展 ( )產(chǎn)業(yè)集聚需要金融集聚滿足其資本需求一

降低金融中介的交易成本 .保持資金供給價格在較低水平上，刺激投資主體競相投資，從而達到縮短儲蓄一

投資轉(zhuǎn)化的周期 .促進有效的實質(zhì)資本的形 成。 (鳳超，2 0 )其三，在聚集資源和配置”張 03

新古典增長理論認為經(jīng)濟的持續(xù)增長取決于內(nèi)

生技術(shù)進步，而技術(shù)進步的內(nèi)生源頭來自于投資的增加與資本的積累。在區(qū)域產(chǎn)業(yè)集聚過程中，區(qū)域資本的形成、積累發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，而資本 的累積在很大程度上依賴于本地區(qū)儲蓄的增長以及

資源的過程中，資本市場可以分攤和細分與單個投 資項目相關(guān)的成本和風(fēng)險，推動區(qū)域經(jīng)濟集聚的進 程。

儲蓄轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資本且增值的成本 (僅在總量上不 最大限度地將儲蓄轉(zhuǎn)化為有效益的投資，而且能盡

( )產(chǎn)業(yè)集聚需要金融成長提高其要素生產(chǎn)力二

量縮短儲蓄轉(zhuǎn)化為有效投資的周期 1。一方面，產(chǎn)業(yè) 集聚區(qū)金融機構(gòu)的數(shù)量、種類的增加和規(guī)模的擴大、

區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展、集聚的過程，也是其要素生產(chǎn) 力不斷提高的過程。要素生產(chǎn)力提高是區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展、產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu)勢形成的必要條件，也是產(chǎn)業(yè)集聚

金融制度的完善和金融市場的發(fā)展能夠通過信用機制的積累、儲蓄時交易成本和信息成本的減少來改

中技術(shù)進步以及規(guī)模經(jīng)濟、范圍經(jīng)濟效應(yīng)的結(jié)果。 從根本上說 .技術(shù)進步是生產(chǎn)率提高的最主要的內(nèi)

基金項目：文受 2 1本 0 0年山西省高校重點學(xué)科建設(shè)專項資金項目 (晉教研 2 1[]號 )資助。 00 7 收稿日期：2 1— 1 0 0 10—7

作者簡介：解宇，男，山西運城人，管理學(xué)博士，教授，山西省高等學(xué)校青年學(xué)術(shù)帶頭人，，運城學(xué)院經(jīng)濟管理黃系主任，同濟大學(xué)金融衍生品研究所研究員，研究方向為資本市場與管理理論。 一

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