本文選題：投資者注意力分散 + 盈余預(yù)告��； 參考：《廣東金融學(xué)院學(xué)報》2012年02期

【摘要】：以中國上市公司2003～2009年盈余預(yù)告信息為樣本發(fā)現(xiàn):相比盈余預(yù)告信息少日和其他周歷,市場對信息多日和周五、周六公布的盈余預(yù)告信息的反應(yīng)程度更低,從而證實了競爭性信息以及周末公布的信息都會分散投資者注意力的假設(shè)。在盈余預(yù)告披露時機選擇上,相比盈余預(yù)告信息少日和其他周歷,盈余預(yù)告信息多日和周五、周六公布壞消息的可能性大大增加,即說上市公司管理者為了減少壞消息導(dǎo)致的股價下跌,傾向于在投資者注意力較為分散的時候公布不利消息,進而形成負面信息的集中披露現(xiàn)象。
[Abstract]:Taking the earnings forecast information of Chinese listed companies from 2003 to 2009 as a sample, it is found that compared with earnings forecast information and other weekly calendars, the market has a lower response to earnings forecast information published on many days and on Fridays and Saturdays. This confirms the assumption that competitive information, as well as information released over the weekend, distracts investors. On the timing of earnings announcement, compared with earnings forecast information and other weekly calendars, earnings forecast information on many days and Fridays is much more likely to publish bad news on Saturday. In order to reduce the stock price decline caused by bad news, the managers of listed companies tend to publish adverse news when investors' attention is more scattered, and then form the phenomenon of concentrated disclosure of negative information.
【作者單位】： 北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院;國家發(fā)展改革委員會社會發(fā)展研究所;
【基金】：國家自然科學(xué)基金(71071010、70871002) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費專項資金(YWF-10-06-004)
【分類號】：F832.51;F233;F224

【參考文獻】

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本文編號：2087548