本文選題：資產(chǎn)證券化 + 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)��； 參考：《金融論壇》2012年04期

【摘要】：次貸危機(jī)表明,資產(chǎn)證券化等金融創(chuàng)新可以和商業(yè)銀行體系一樣促使系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的形成、積累和傳導(dǎo)。但國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)界并沒(méi)有對(duì)資產(chǎn)證券化在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)積累和傳導(dǎo)中的作用機(jī)制形成完整的結(jié)論。通過(guò)分析發(fā)現(xiàn),資產(chǎn)證券化的復(fù)雜運(yùn)作機(jī)制、基本功能以及基礎(chǔ)資產(chǎn)均可以促使系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的形成和積累,并通過(guò)基礎(chǔ)資產(chǎn)和證券化產(chǎn)品兩個(gè)渠道引起系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)。因此,中國(guó)在設(shè)計(jì)資產(chǎn)證券化時(shí),必須靈活確定具體產(chǎn)品的長(zhǎng)短期模式,嚴(yán)格規(guī)定基礎(chǔ)資產(chǎn)的構(gòu)成標(biāo)準(zhǔn),并基于"監(jiān)管特許權(quán)"理論來(lái)構(gòu)建評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu),同時(shí)遵循"宏觀審慎"原則來(lái)創(chuàng)建資產(chǎn)證券化的監(jiān)管體系。
[Abstract]:The subprime mortgage crisis shows that financial innovation such as asset securitization can promote the formation, accumulation and transmission of systemic risk as well as commercial bank system. However, the academic circles at home and abroad have not reached a complete conclusion on the mechanism of asset securitization in systemic risk accumulation and transmission. It is found that the complex operation mechanism, basic function and basic assets of asset securitization can promote the formation and accumulation of systemic risk, and cause the transmission of systemic risk through two channels of basic assets and securitization products. Therefore, in designing asset securitization, China must be flexible in defining the short- and long-term models of specific products, strictly defining the criteria for the composition of basic assets, and constructing rating agencies based on the "regulatory concession" theory. At the same time, follow the principle of "macro-prudential" to create a regulatory system of asset securitization.
【作者單位】： 山東財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【分類號(hào)】：F832.51

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本文編號(hào)：2084233