本文選題：利率期限結(jié)構(gòu) + 跳躍擴(kuò)散模型��； 參考：《運(yùn)籌與管理》2012年06期

【摘要】：同時(shí)考慮利率的隨機(jī)波動(dòng)、長(zhǎng)期均值變化和跳躍行為,本文構(gòu)建了一個(gè)一般化短期利率的三因子跳躍擴(kuò)散模型。以銀行間債券市場(chǎng)7天回購利率的周度數(shù)據(jù)為研究對(duì)象,使用有效矩估計(jì)方法,對(duì)三因子跳躍擴(kuò)散模型的四種不同形式進(jìn)行實(shí)證分析與比較。實(shí)證結(jié)果表明隨機(jī)波動(dòng)和跳躍行為是短期利率變化的重要特征,長(zhǎng)期均值變化對(duì)描述利率動(dòng)態(tài)過程無明顯改進(jìn)。同時(shí)研究發(fā)現(xiàn)中國短期利率的跳躍行為較之美國過于頻繁,這說明了中國利率市場(chǎng)的不成熟性。
[Abstract]:At the same time, considering the stochastic fluctuation of interest rate, long-term mean change and jump behavior, this paper constructs a three-factor jump diffusion model of generalized short-term interest rate. Based on the cycle data of the seven-day repo rate in the interbank bond market, the empirical analysis and comparison of four different forms of the three-factor jump diffusion model are carried out by using the effective moment estimation method. The empirical results show that the stochastic volatility and jump behavior are the important characteristics of short-term interest rate changes, and the long-term mean change has no significant improvement in describing the dynamic process of interest rate. At the same time, it is found that China's short-term interest rate jumps more frequently than in the United States, which indicates the immature nature of China's interest rate market.
【作者單位】： 東南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;中國金融期貨交易所;復(fù)旦大學(xué)博士后流動(dòng)站;
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71001069)
【分類號(hào)】：F224;F822.0

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2079679