本文選題：信托理財產(chǎn)品 + 政策風險��； 參考：《長沙理工大學》2014年碩士論文

【摘要】：信托作為一項制度安排,始于英國,發(fā)展于美國,是被需要而存在。而我國由于特殊的歷史原因,信托制度的產(chǎn)生得益于政府制度安排,而非市場需要。一方面隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展,個人和企業(yè)的財富積累都在不斷增長,而負利率的存在、房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控的加強、資本市場的低迷,使得貨幣資金的理財需求得不到滿足。另一方面,銀行為規(guī)避信貸管制,利用信托公司做“通道”設(shè)立資金信托計劃,為投資者提供了高收益的理財產(chǎn)品,再加上信托行業(yè)“剛性兌付”這一不成文的規(guī)定、銀行信用等同于國家信用的事實更是讓投資者深信信托理財產(chǎn)品是高收益、低風險甚至是零風險的產(chǎn)品。但近幾年信托理財產(chǎn)品頻繁發(fā)生的風險事件已經(jīng)打破了投資者曾經(jīng)的美夢。本文在對信托理財產(chǎn)品分類分析的基礎(chǔ)上,對信托理財產(chǎn)品的風險分類及表現(xiàn)進行了描述性分析,并用協(xié)整檢驗、VAR模型對信托理財產(chǎn)品與經(jīng)濟發(fā)展之間的關(guān)系進行了研究,得出信托理財產(chǎn)品與經(jīng)濟發(fā)展之間存在一種長期的穩(wěn)定關(guān)系。隨后本文分析了信托理財產(chǎn)品風險成因,主要是分業(yè)管理與監(jiān)管需求的不匹配、“剛性兌付”規(guī)定、信息不完全、信托產(chǎn)品二級市場不完善、缺乏人才培養(yǎng)長效機制。為此信托公司應(yīng)該加強與監(jiān)管部門的溝通,適應(yīng)政策籌備期,緩沖政策風險；信托公司、信托業(yè)協(xié)會應(yīng)該加強對投資者的教育以改善信托生存環(huán)境,降低聲譽風險：減少信息不完全預防信用風險；應(yīng)該構(gòu)建信托產(chǎn)品二級市場抵御流動性風險；應(yīng)該增強市場敏感度減少市場風險；還應(yīng)該與培訓機構(gòu)、高校進行合作,建立人才培養(yǎng)長效機制防范管理風險。文章對信托理財產(chǎn)品的風險表現(xiàn)及其成因與對策作了較為系統(tǒng)的分析,但這種風險如何及時揭示還需要建立一套信托產(chǎn)品風險預警系統(tǒng),本文雖有對風險預警指標進行介紹,但僅限于定性方面,今后對信托理財產(chǎn)品風險預警系統(tǒng)的定量研究將是重點。
[Abstract]:Trust, as an institutional arrangement, began in England and developed in the United States. Because of the special historical reasons, the trust system in our country benefits from the arrangement of the government system, not the need of the market. On the one hand, with the development of economy, the wealth accumulation of individuals and enterprises is increasing, and the existence of negative interest rate, the strengthening of real estate industry regulation and control, and the downturn of capital market make the money financing demand unsatisfied. On the other hand, in order to circumvent credit control, banks use trust companies as "channels" to set up funds trust schemes, which provide investors with high-yielding financial products, plus the unwritten provision of "rigid payment" in the trust industry. The fact that bank credit is equal to state credit makes investors believe that trust financial products are high income, low risk and even zero risk products. But in recent years, the frequent occurrence of trust financial products has broken the investors' dream. Based on the classification and analysis of trust financial products, this paper makes a descriptive analysis on the risk classification and performance of trust financial products, and studies the relationship between trust financial products and economic development by using the co-integration test and VAR model. It is concluded that there is a long-term stable relationship between trust financial products and economic development. Then this paper analyzes the causes of trust financial products risk, mainly the mismatch between management and supervision requirements, the "rigid payment" regulation, incomplete information, imperfect secondary market of trust products, and lack of long-term talent training mechanism. To this end, trust companies should strengthen communication with regulatory authorities, adapt to the policy preparation period and cushion policy risks; trust companies and trust industry associations should strengthen the education of investors in order to improve the trust environment. Reduce reputation risk: reduce information incomplete prevention of credit risk; should build trust product secondary market to resist liquidity risk; should increase market sensitivity to reduce market risk; also should work with training institutions and colleges and universities, Establish a long-term talent training mechanism to guard against management risks. This paper makes a systematic analysis on the risk performance, causes and countermeasures of trust financial products, but it is necessary to establish a set of trust product risk early warning system. But only in qualitative aspect, the quantitative research on the risk early warning system of trust financial products will be the focus in the future.
【學位授予單位】：長沙理工大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F832.49

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本文編號：2078053