本文選題：Black-Litterman模型 + 主觀收益　； 參考：《統(tǒng)計(jì)研究》2012年02期

【摘要】：Black-Litterman模型是高盛公司提出的確定加入主觀觀念的資產(chǎn)組合模型。目前文獻(xiàn)研究顯示,模型加入投資人主觀收益的方法依然是武斷確定,會(huì)加劇主觀投資組合模型使用的隨意性,也必將影響其使用效果,給投資造成巨大損失。本文提出使用BMA(貝葉斯移動(dòng)平均法)模型預(yù)測(cè)投資者主觀收益,文中利用中國上海A股市場(chǎng)數(shù)據(jù),對(duì)主觀資產(chǎn)組合模型進(jìn)行了實(shí)證分析,結(jié)果表明預(yù)測(cè)效果得到了明顯改善。
[Abstract]:The Black-Litterman model is a portfolio model proposed by Goldman Sachs. Current literature studies show that the method of adding investor subjective income to the model is still arbitrary, which will aggravate the arbitrariness of the subjective portfolio model, and will inevitably affect its use effect and cause huge losses to the investment. In this paper, the Bayesian moving average (BMA) model is proposed to predict the subjective return of investors. The empirical analysis of the subjective portfolio model is carried out using the data of Shanghai A-share market in China. The results show that the forecasting effect has been improved obviously.
【作者單位】： 山西財(cái)經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)院;
【基金】：國家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“關(guān)于主觀資產(chǎn)組合模型的行為金融理論建構(gòu)與方法研究”(11BJY013)資助
【分類號(hào)】：F832.51;F224

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本文編號(hào)：2070238