本文選題：首次公開發(fā)行 + 折價(jià)��； 參考：《上海交通大學(xué)學(xué)報(bào)》2012年09期

【摘要】：信息不對(duì)稱是解釋IPO折價(jià)原因的主要假說之一.承銷商和風(fēng)險(xiǎn)投資作為資本市場(chǎng)的主要金融中介,能有效發(fā)揮聲譽(yù)效應(yīng),降低信息不對(duì)稱程度,從而對(duì)IPO風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)折價(jià)產(chǎn)生重要影響.文中創(chuàng)新性地提出了衡量承銷商和風(fēng)險(xiǎn)投資聲譽(yù)的新尺度,并發(fā)現(xiàn)這兩種聲譽(yù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的折價(jià)率具有顯著的影響作用,而且高聲譽(yù)的風(fēng)險(xiǎn)投資能吸引高聲譽(yù)的承銷商,驗(yàn)證了風(fēng)險(xiǎn)投資的核證作用,支持了有關(guān)IPO折價(jià)的信息不對(duì)稱假說.對(duì)于揭示IPO折價(jià)的原因,驗(yàn)證承銷商、風(fēng)險(xiǎn)投資的聲譽(yù)效應(yīng),探索風(fēng)險(xiǎn)投資的作用機(jī)制與退出策略,形成有效的資本市場(chǎng)聲譽(yù)機(jī)制,指導(dǎo)投資者理性投資等,都具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義.
[Abstract]:Information asymmetry is one of the main hypotheses to explain the reasons for IPO discount. Underwriters and venture capital, as the main financial intermediaries in the capital market, can effectively exert the reputation effect and reduce the degree of information asymmetry, thus exerting an important impact on the discount of IPO venture enterprises. Scale, and found that these two reputations have a significant impact on the discount rate of venture enterprises, and high reputation risk investment can attract high reputation underwriters, verify the certification role of venture capital, support the information asymmetry hypothesis about IPO discount. To reveal the reasons for IPO discount, verify the underwriter, venture investment sound. It has important theoretical and practical significance to explore the effect mechanism and exit strategy of venture capital, to form an effective reputation mechanism of capital market and to guide investors' rational investment.
【作者單位】： 上海金融學(xué)院國(guó)際金融學(xué)院;香港海通國(guó)際集團(tuán)研究部;上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【基金】：上海市教委重點(diǎn)學(xué)科建設(shè)項(xiàng)目(J51601) 上海市教委科研創(chuàng)新項(xiàng)目(12ys145) 上海市教委“上海高校青年教師培養(yǎng)資助計(jì)劃”(sjr11001) 上海市高等教育學(xué)會(huì)2012規(guī)劃課題(ZCGJ51-12) 上海市教育科學(xué)研究項(xiàng)目(B12057) 上海金融學(xué)院2011年校級(jí)重點(diǎn)課程建設(shè)項(xiàng)目(KCYZ 11-32)
【分類號(hào)】：F832.51

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2051598