本文選題：媒體效應(yīng) + 投資者注意　； 參考：《山西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報》2012年04期

【摘要】：通過事件研究方法,對我國A股市場中媒體關(guān)注負(fù)效應(yīng)的存在性進(jìn)行了探索,并且從公司特征角度對其影響因素進(jìn)行了分析。結(jié)果表明,我國A股市場上受到媒體關(guān)注的公司在事件期內(nèi)存在顯著為負(fù)的累積超額收益率,質(zhì)量較差的公司受其影響更為明顯。累積超額收益率與權(quán)益的賬面/市值比、資產(chǎn)負(fù)債率、資產(chǎn)收益率以及職務(wù)累積顯著正相關(guān),而規(guī)模和消息類型的影響并不顯著。在進(jìn)一步控制了反映我國市場特征的機(jī)構(gòu)持股比例和反應(yīng)交易量沖擊的異常交易量后,原有結(jié)論不變,并且發(fā)現(xiàn)個人投資者比例的增加將加重媒體效應(yīng)。
[Abstract]:This paper explores the existence of negative effects of media concern in A-share market and analyzes the influencing factors from the point of view of corporate characteristics. The results show that there are significantly negative cumulative excess returns in China's A-share market, especially for those with poor quality. The cumulative excess return is positively correlated with the book / market value ratio of equity, asset-liability ratio, asset yield and job accumulation, but the effect of scale and message type is not significant. After further controlling the proportion of institutional shareholding and abnormal trading volume which reflect the market characteristics of our country, the original conclusion remains unchanged, and it is found that the increase of the proportion of individual investors will aggravate the media effect.
【作者單位】： 西安交通大學(xué)管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目“基于控制權(quán)動態(tài)配置的投融資雙方激勵相容機(jī)制設(shè)計:可轉(zhuǎn)債融資契約視角”(70972101)
【分類號】：F832.51;F224

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2041802