本文選題：可轉債 + 定價研究��； 參考：《系統(tǒng)工程》2012年06期

【摘要】：股權稀釋效應和債務杠桿作用可通過改變股權價值和風險影響可轉債價值,從而對可轉債定價的產生綜合影響。基于認股權證定價模型,本文建立了含可轉債稀釋效應和杠桿作用的可轉債定價模型,并討論了債務杠桿作用下基于MM理論的波動率修正方法。理論分析和數值算例表明,可轉債價值受稀釋效應和杠桿作用綜合作用影響,稀釋效應和杠桿作用對可轉債價值分別產生正向和負向的影響。在可轉債定價中同時考慮稀釋效應和杠桿作用及其修正方式為可轉債定價提供了一種新的思路。
[Abstract]:The effect of equity dilution and debt leverage can affect the value of convertible bonds by changing the value of equity and risk, thus having a comprehensive impact on the pricing of convertible bonds. Based on the pricing model of warrants, this paper establishes a pricing model of convertible bonds with dilution effect and leverage, and discusses the volatility correction method based on MM theory under debt leverage. Theoretical analysis and numerical examples show that the value of convertible bonds is affected by the comprehensive effects of dilution and leverage, and the effects of dilution and leverage have positive and negative effects on the value of convertible bonds, respectively. The consideration of dilution and leverage in convertible bond pricing as well as its modification provides a new way of thinking for convertible bond pricing.
【作者單位】： 華南理工大學工商管理學院;
【基金】：國家社科基金重大(招標)項目(11&ZD156) 廣東省高等學校珠江學者崗位計劃項目
【分類號】：F224;F830.91

【參考文獻】

相關期刊論文 前2條

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【共引文獻】

相關期刊論文 前9條

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本文編號：1986009