本文選題：已實(shí)現(xiàn)波動(dòng) + 連續(xù)波動(dòng)�。� 參考：《管理科學(xué)》2012年06期

【摘要】：金融資產(chǎn)的收益率和波動(dòng)率是金融資產(chǎn)投資和風(fēng)險(xiǎn)管理等應(yīng)用中的重要決定因素。針對(duì)收益率的新息過(guò)程與波動(dòng)率的新息過(guò)程之間可能存在相關(guān)性的實(shí)際情況,將已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)區(qū)分為連續(xù)波動(dòng)和跳躍波動(dòng),對(duì)收益率、連續(xù)波動(dòng)和跳躍波動(dòng)聯(lián)合建模并刻畫各時(shí)間序列模型新息之間的相關(guān)性,給出聯(lián)合模型的最大似然估計(jì)法,使用2005年4月8日至2011年5月23日滬深300指數(shù)5分鐘高頻數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證。研究結(jié)果表明,收益率、連續(xù)波動(dòng)和跳躍波動(dòng)的新息之間存在統(tǒng)計(jì)顯著的相關(guān)性,對(duì)各時(shí)間序列單獨(dú)建模估計(jì)的傳統(tǒng)方法存在本質(zhì)缺陷,滬深300指數(shù)已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)的杠桿效應(yīng)及周日效應(yīng)主要來(lái)自連續(xù)波動(dòng)分量。聯(lián)合模型通過(guò)對(duì)新息之間相關(guān)關(guān)系的合理刻畫,提高了參數(shù)估計(jì)的有效性。
[Abstract]:The yield and volatility of financial assets are important determinants in the application of financial assets investment and risk management .
【作者單位】： 南京大學(xué)工程管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(70932003,71201075,71203091) 江蘇省自然科學(xué)基金(BK2011561) 高等學(xué)校博士學(xué)科點(diǎn)專項(xiàng)科研基金(20120091120003) 中央高校基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金(1107011810,1118011804) 教育部留學(xué)回國(guó)人員科研啟動(dòng)基金~~
【分類號(hào)】：F224;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前6條

1 王春峰;姚寧;房振明;李曄;;中國(guó)股市已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率的跳躍行為研究[J];系統(tǒng)工程;2008年02期

2 魏宇;;中國(guó)股票市場(chǎng)的最優(yōu)波動(dòng)率預(yù)測(cè)模型研究——基于滬深300指數(shù)高頻數(shù)據(jù)的實(shí)證分析[J];管理學(xué)報(bào);2010年06期

3 魏宇;余怒濤;;中國(guó)股票市場(chǎng)的波動(dòng)率預(yù)測(cè)模型及其SPA檢驗(yàn)[J];金融研究;2007年07期

4 張波;鐘玉潔;田金方;;基于高頻數(shù)據(jù)的滬指波動(dòng)長(zhǎng)記憶性驅(qū)動(dòng)因素分析[J];統(tǒng)計(jì)與信息論壇;2009年06期

5 陳國(guó)進(jìn);王占海;;我國(guó)股票市場(chǎng)連續(xù)性波動(dòng)與跳躍性波動(dòng)實(shí)證研究[J];系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐;2010年09期

6 李勝歌;張世英;;金融波動(dòng)的賦權(quán)“已實(shí)現(xiàn)”雙冪次變差及其應(yīng)用[J];中國(guó)管理科學(xué);2007年05期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 王春峰;郝鵬;房振明;;基于跳躍特征的證券市場(chǎng)信息融入效率研究[J];北京理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2011年01期

2 唐平;劉燕;;基于宏觀經(jīng)濟(jì)變量的中國(guó)股市波動(dòng)分析[J];財(cái)經(jīng)科學(xué);2008年06期

3 劉笑萍;黃曉薇;;基于時(shí)變?chǔ)碌幕鹂?jī)效評(píng)價(jià)方法及實(shí)證研究[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué);2009年04期

4 柳會(huì)珍;張成虎;李育林;;金融資產(chǎn)收益率波動(dòng)預(yù)測(cè)——基于我國(guó)股票市場(chǎng)跳躍行為研究[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué);2011年05期

5 西村友作;門明;;不同發(fā)展時(shí)期的中國(guó)股市波動(dòng)跳躍:基于高頻數(shù)據(jù)的實(shí)證分析[J];國(guó)際商務(wù)(對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)學(xué)報(bào));2012年03期

6 西村友作;孫便霞;門明;;全球金融危機(jī)下的股票市場(chǎng)波動(dòng)跳躍研究——基于高頻數(shù)據(jù)的中美比較分析[J];管理工程學(xué)報(bào);2012年01期

7 劉璐;張倩;;亞洲地區(qū)股票指數(shù)收益率的波動(dòng)性研究——基于GARCH族模型[J];區(qū)域金融研究;2011年01期

8 趙久偉;肖慶憲;;股票價(jià)格運(yùn)動(dòng)的跳躍和杠桿效應(yīng)研究[J];上海理工大學(xué)學(xué)報(bào);2011年05期

9 王周偉;;融資融券交易保證金比例的個(gè)性化動(dòng)態(tài)設(shè)置研究[J];華東經(jīng)濟(jì)管理;2012年08期

10 高延巡;胡日東;蘇h椒，

本文編號(hào)：1972567