本文選題：信用風(fēng)險(xiǎn) + 債券組合�。� 參考：《系統(tǒng)工程》2012年03期

【摘要】：隸屬于不同行業(yè)的各債券發(fā)行公司,不僅受系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)影響,而且還需承受其行業(yè)特有的風(fēng)險(xiǎn)。將債券按發(fā)行公司所屬行業(yè)進(jìn)行分類,然后利用分組t關(guān)聯(lián)函數(shù)研究債券組合的信用風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)證結(jié)果表明:相比t關(guān)聯(lián)函數(shù)而言,利用分組t關(guān)聯(lián)函數(shù)刻畫債券組合信用風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性能得到更大的VaR和ES值。這說明當(dāng)債券的異質(zhì)性程度大時(shí),分組t關(guān)聯(lián)函數(shù)比t關(guān)聯(lián)函數(shù)能更好地刻畫債券組合的極端風(fēng)險(xiǎn)。
[Abstract]:Bond issuing companies belonging to different industries are not only affected by systematic risk, but also subject to their industry-specific risks. The bonds are classified according to the industry of the issuing company, and then the credit risk of the bond portfolio is studied by using the grouping t correlation function. The empirical results show that compared with the t-correlation function, the credit risk correlation of bond portfolio can be characterized by the grouping t-correlation function, and the VaR and es values can be higher than that of the t-correlation function. This shows that when the heterogeneity of bond is large, the group t-correlation function can better describe the extreme risk of bond portfolio than t-correlation function.
【作者單位】： 華南理工大學(xué)工商管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家杰出青年科學(xué)基金資助項(xiàng)目(70825005) 廣東省高等學(xué)校珠江學(xué)者崗位計(jì)劃項(xiàng)目(2010) 廣東省自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(S2011040005723)
【分類號(hào)】：F830.91;F224

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前6條

1 馬麗;權(quán)聰娜;李博;;基于Copula-Monte Carlo的我國(guó)商業(yè)銀行整合風(fēng)險(xiǎn)度量[J];系統(tǒng)工程;2010年09期

2 張堯庭;連接函數(shù)(copula)技術(shù)與金融風(fēng)險(xiǎn)分析[J];統(tǒng)計(jì)研究;2002年04期

3 歐陽(yáng)資生;王非;;基于Copula方法的國(guó)債市場(chǎng)相依風(fēng)險(xiǎn)度量[J];統(tǒng)計(jì)研究;2008年07期

4 張金清;李徐;;資產(chǎn)組合的集成風(fēng)險(xiǎn)度量及其應(yīng)用——基于最優(yōu)擬合Copula函數(shù)的VaR方法[J];系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐;2008年06期

5 吳恒煜;李冰;嚴(yán)武;;投資組合信用風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度和優(yōu)化——基于Copula理論[J];軟科學(xué);2010年12期

6 李健倫,方兆本,魯煒,李紅星;Copula方法與相依違約研究[J];運(yùn)籌與管理;2005年03期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 何成銘;吳緯;孟慶均;;基于Copula的機(jī)械系統(tǒng)可靠性模型及其應(yīng)用[J];兵工學(xué)報(bào);2012年03期

2 鄒慶忠;李金林;王貝貝;;基于時(shí)變相關(guān)Copula的最小方差套期保值研究[J];北京理工大學(xué)學(xué)報(bào);2011年11期

3 張蕊;王春峰;房振明;梁崴;;市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)整合風(fēng)險(xiǎn)度量研究[J];北京理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2010年05期

4 蔣翠俠;張世英;;基于條件Copula的高階矩波動(dòng)性建模及應(yīng)用[J];山東工商學(xué)院學(xué)報(bào);2008年03期

5 方國(guó)久;鐘波;;基于ArchimedeanCopula方法的VaR估計(jì)[J];重慶工學(xué)院學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2008年08期

6 鐘波;張鵬;;Copula選擇方法[J];重慶工學(xué)院學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2009年05期

7 傅強(qiáng);郭娜;;基于多元skst-Copula函數(shù)的資產(chǎn)組合VaR計(jì)算[J];重慶工學(xué)院學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2009年10期

8 楊益黨;;Copula函數(shù)與廣義Copula函數(shù)[J];昌吉學(xué)院學(xué)報(bào);2007年03期

9 姚榮輝;張蜀林;羅箐宇;;基于低偏矩的非線性套期保值策略研究[J];財(cái)會(huì)月刊;2009年12期

10 楊湘豫;崔迎媛;;基于Copula-GARCH-EVT的中國(guó)開放式基金投資組合風(fēng)險(xiǎn)度量[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;2009年05期

相關(guān)會(huì)議論文 前4條

1 徐運(yùn)保;陳奕播;;基于Copula函數(shù)的股市、房市與GDP相關(guān)性的實(shí)證分析[A];第三屆（2008）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)論文集[C];2008年

2 許啟發(fā);劉少杰;;基于Copula技術(shù)的動(dòng)態(tài)組合投資選擇新方法[A];第四屆（2009）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——金融分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2009年

3 張杰;楊振海;;連接函數(shù)在投資組合風(fēng)險(xiǎn)值計(jì)算中的應(yīng)用[A];2003中國(guó)現(xiàn)場(chǎng)統(tǒng)計(jì)研究會(huì)第十一屆學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（下）[C];2003年

4 郭戰(zhàn)琴;趙冬青;;市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)影響效應(yīng)綜述[A];風(fēng)險(xiǎn)分析和危機(jī)反應(yīng)的創(chuàng)新理論和方法——中國(guó)災(zāi)害防御協(xié)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)分析專業(yè)委員會(huì)第五屆年會(huì)論文集[C];2012年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 陳麗娟;中國(guó)開放式基金組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量[D];東華大學(xué);2011年

2 張北陽(yáng);上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)、公司治理和企業(yè)績(jī)效關(guān)聯(lián)研究[D];吉林大學(xué);2011年

3 胡心瀚;Copula方法在投資組合以及金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用[D];中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué);2011年

4 胡玉璽;中國(guó)銅期貨市場(chǎng)價(jià)格相關(guān)性與波動(dòng)性研究[D];中南大學(xué);2011年

5 王小丁;基于違約相依的信用風(fēng)險(xiǎn)度量與傳染效應(yīng)研究[D];中南大學(xué);2010年

6 劉瓊芳;基于Copula理論的金融時(shí)間序列相依性研究[D];重慶大學(xué);2010年

7 葛振忠;基于隨機(jī)森林和Copula的港口物流能力研究[D];天津大學(xué);2010年

8 李懷宇;基于Copula和SFA的海岸帶生態(tài)經(jīng)濟(jì)非線性研究[D];天津大學(xué);2010年

9 方斌;股指期貨功能理論與實(shí)證研究[D];天津大學(xué);2010年

10 周青;地方政府投融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管理與度量研究[D];重慶大學(xué);2011年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 楊希;Copula函數(shù)的選擇方法與應(yīng)用[D];山東科技大學(xué);2010年

2 孫勇;股票市場(chǎng)波動(dòng)性及股票市場(chǎng)與GDP、匯率間的相關(guān)性分析[D];山東科技大學(xué);2010年

3 呂端國(guó);一類Copula函數(shù)及其相關(guān)問題研究[D];山東科技大學(xué);2010年

4 陳曄;證券投資組合問題研究[D];長(zhǎng)沙理工大學(xué);2010年

5 謝莉莉;商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)整合的Copula方法[D];南京財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

6 謝保華;Copula函數(shù)在保險(xiǎn)投資組合風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用[D];南京財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

7 徐少麗;基于SV和Copula的投資組合風(fēng)險(xiǎn)度量及最優(yōu)策略選擇[D];南京財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

8 張海洋;基于遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議的航運(yùn)企業(yè)運(yùn)價(jià)套期保值與盈利模式研究[D];大連海事大學(xué);2010年

9 朱志;房地產(chǎn)投資組合優(yōu)化與決策研究[D];河北工程大學(xué);2010年

10 肖翠柳;Copula函數(shù)在醫(yī)療費(fèi)用估計(jì)中的應(yīng)用[D];江南大學(xué);2010年

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 陳學(xué)華,楊輝耀;股市風(fēng)險(xiǎn)VaR與ES的動(dòng)態(tài)度量與分析[J];系統(tǒng)工程;2004年01期

2 吳恒煜;;隨機(jī)挽回率馬爾可夫鏈模型下信用差價(jià)衍生品定價(jià)[J];系統(tǒng)工程;2006年01期

3 謝云山;信用風(fēng)險(xiǎn)與利率風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)性分析——利率市場(chǎng)化下商業(yè)銀行的新型風(fēng)險(xiǎn)管理模式[J];國(guó)際金融研究;2004年10期

4 任仙玲;張世英;;基于核估計(jì)及多元阿基米德Copula的投資組合風(fēng)險(xiǎn)分析[J];管理科學(xué);2007年05期

5 閻春寧,余鵬,黃養(yǎng)新;Calculation of Expected Shortfall for Measuring Risk and Its Applications[J];Journal of Shanghai University;2005年01期

6 劉小莉;;信用風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性的度量研究[J];世界經(jīng)濟(jì)情況;2006年07期

7 張明恒;多金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的Copula計(jì)量方法研究[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2004年04期

8 蔣春福;尤川川;彭紅毅;;Expected Shortfall風(fēng)險(xiǎn)度量的一致性估計(jì)[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2007年14期

9 朱霞;;基于VaR方法的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)的度量[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2008年03期

10 包衛(wèi)軍;徐成賢;;基于多維t-Copula函數(shù)的投資組合的CVaR分析[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2008年20期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 韋艷華;Copula理論及其在多變量金融時(shí)間序列分析上的應(yīng)用研究[D];天津大學(xué);2004年

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 彭書杰,胡素華;信用風(fēng)險(xiǎn)模型綜述[J];地質(zhì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)管理;2003年02期

2 楊玉明;經(jīng)濟(jì)全球化下信用風(fēng)險(xiǎn)模型的發(fā)展[J];經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理;2004年10期

3 宋曉麗;;信用風(fēng)險(xiǎn)模型效力驗(yàn)證初探[J];經(jīng)濟(jì)論壇;2010年05期

4 凌曉東,劉萍;資產(chǎn)流動(dòng)性管理的優(yōu)化模型及數(shù)值實(shí)現(xiàn)[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;1996年09期

5 劉鑫;;現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)模型的研究現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)[J];經(jīng)營(yíng)管理者;2009年10期

6 肖霞;;基于KMV模型的我國(guó)上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證研究[J];金融經(jīng)濟(jì);2008年02期

7 王超;;基于銀行零售業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)模型淺析[J];科技信息(學(xué)術(shù)研究);2008年17期

8 劉丹;;現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型對(duì)比分析[J];現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè);2009年21期

9 曾健;陳俊芳;;信用風(fēng)險(xiǎn)模型中轉(zhuǎn)移矩陣的調(diào)整問題[J];系統(tǒng)管理學(xué)報(bào);2007年03期

10 符青林;;信用風(fēng)險(xiǎn)模型回收率的實(shí)證分析[J];沿海企業(yè)與科技;2009年06期

相關(guān)會(huì)議論文 前8條

1 劉煜輝;;現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)模型回顧及在中國(guó)的嘗試[A];中國(guó)金融論壇（2005）[C];2005年

2 石曉軍;王立杰;;信用風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)方法及實(shí)證研究[A];2004年中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)會(huì)議論文集[C];2004年

3 韓立巖;楊哲彬;鄭承利;;基于真實(shí)分布和期權(quán)評(píng)價(jià)的市政債券信用風(fēng)險(xiǎn)模型[A];中國(guó)災(zāi)害防御協(xié)會(huì)——風(fēng)險(xiǎn)分析專業(yè)委員會(huì)第一屆年會(huì)論文集[C];2004年

4 黃敏;林則夫;;國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行貸陜款信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型建立初探[A];2002年中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)會(huì)議論文集[C];2002年

5 謝冀;張曉u(píng)&;;商業(yè)銀行貸款組合的信用度量制研究和實(shí)證分析[A];全國(guó)第九屆企業(yè)信息化與工業(yè)工程學(xué)術(shù)會(huì)議論文集[C];2005年

6 陳國(guó)棟;;用VaR度量固定收益?zhèn)氖袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)[A];第10屆計(jì)算機(jī)模擬與信息技術(shù)會(huì)議論文集[C];2005年

7 韓立巖;鄭承利;楊哲彬;;基于模糊期權(quán)的市政債券信用風(fēng)險(xiǎn)分析[A];第12屆全國(guó)模糊系統(tǒng)與模糊數(shù)學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2004年

8 應(yīng)益榮;寇博;;平均累積波動(dòng)率對(duì)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)影響的研究[A];第四屆中國(guó)智能計(jì)算大會(huì)論文集[C];2010年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前10條

1 國(guó)金證券 李德智;構(gòu)建攻守平衡債券組合獲取穩(wěn)定可靠收益[N];上海證券報(bào);2009年

2 趙彬;機(jī)構(gòu)可適時(shí)調(diào)整債券組合[N];金融時(shí)報(bào);2006年

3 詹茂軍;浮息債交投活躍意味著什么[N];金融時(shí)報(bào);2006年

4 國(guó)海固定收益證券研究中心 楊永光;債券短久期配置 難道風(fēng)險(xiǎn)更小？[N];證券時(shí)報(bào);2007年

5 黃憲奇;債券投資策略選擇[N];中國(guó)證券報(bào);2005年

6 廣發(fā)期貨投資研究部 陳年柏;VaR模型在股指期貨保證金設(shè)計(jì)中的應(yīng)用[N];期貨日?qǐng)?bào);2007年

7 王文清;控制風(fēng)險(xiǎn)是今年基金投資成敗關(guān)鍵[N];上海證券報(bào);2007年

8 中國(guó)民族證券 賈國(guó)文;如何利用股指期貨調(diào)整資產(chǎn)配置[N];中國(guó)證券報(bào);2007年

9 張楠;從垃圾債券中尋找黃金[N];中國(guó)證券報(bào);2007年

10 阿斯達(dá)克網(wǎng)絡(luò)信息有限公司;荷銀下調(diào)中信國(guó)金評(píng)級(jí)至“持有”[N];中國(guó)證券報(bào);2007年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 何海鷹;基于Copula理論的信用風(fēng)險(xiǎn)研究[D];廈門大學(xué);2009年

2 胡鳳清;Lévy過程在金融保險(xiǎn)中的應(yīng)用[D];蘇州大學(xué);2012年

3 崔炳文;新巴塞爾協(xié)議下中國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D];天津大學(xué);2006年

4 楊文瀚;商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型與管理研究[D];南京航空航天大學(xué);2006年

5 荊偉;商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與管理研究[D];吉林大學(xué);2006年

6 麥強(qiáng);基于違約概率和回收率負(fù)相關(guān)假設(shè)的信用風(fēng)險(xiǎn)模型研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2006年

7 劉志剛;銀行信用風(fēng)險(xiǎn)、資本要求和經(jīng)濟(jì)周期問題研究[D];吉林大學(xué);2008年

8 王壬;電力市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理理論及應(yīng)用[D];華中科技大學(xué);2006年

9 李興法;信用風(fēng)險(xiǎn)理論、模型及應(yīng)用研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2007年

10 高原;異質(zhì)信念下信用違約互換定價(jià)研究[D];華中科技大學(xué);2011年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 孫維偉;企業(yè)債券信用風(fēng)險(xiǎn)度量研究[D];天津大學(xué);2007年

2 趙文靖;我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D];對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2006年

3 武艷鳳;新巴塞爾協(xié)議下我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D];哈爾濱工程大學(xué);2007年

4 孫歡;鐵路融資租賃信用風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D];北京交通大學(xué);2007年

5 邵海宏;基于BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的商業(yè)銀行客戶信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2007年

6 王晶晶;信用風(fēng)險(xiǎn)與利率風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性分析[D];華中科技大學(xué);2007年

7 董浩博;我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與管理[D];吉林大學(xué);2007年

8 董冉冉;商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)量化方法研究[D];河南大學(xué);2007年

9 張凱;我國(guó)上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)度量研究[D];中央財(cái)經(jīng)大學(xué);2008年

10 余潛;商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)模型及實(shí)證分析[D];重慶大學(xué);2008年

，

本文編號(hào)：1955067