本文選題：股權(quán)激勵(lì) + 利益趨同��； 參考：《上海金融》2012年04期

【摘要】：本文從股權(quán)分置改革的制度背景來(lái)考察國(guó)內(nèi)上市公司管理層股權(quán)激勵(lì)效應(yīng)及其內(nèi)在機(jī)理。研究結(jié)果表明,股權(quán)分置改革后,管理層股權(quán)激勵(lì)顯著提高了公司績(jī)效,但在不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)公司中激勵(lì)效果不同:非國(guó)有控股公司表現(xiàn)為利益趨同效應(yīng),股權(quán)激勵(lì)降低了代理成本,改善了公司績(jī)效;而國(guó)有控股公司表現(xiàn)為利益壕溝效應(yīng),股權(quán)激勵(lì)對(duì)代理成本和公司績(jī)效沒(méi)有顯著影響。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),國(guó)有控股公司內(nèi)部人控制、管理層權(quán)力過(guò)大是股權(quán)激勵(lì)效應(yīng)弱化的主要原因。
[Abstract]:This paper examines the incentive effect and internal mechanism of management equity in listed companies from the perspective of the institutional background of the split share structure reform. The results show that after the split share structure reform, management equity incentive significantly improves the performance of the company, but in different property rights companies, the incentive effect is different: the non-state-owned holding company shows the effect of convergence of interests. Equity incentive reduces agency cost and improves company performance, while state-owned holding company shows a trench effect, while equity incentive has no significant effect on agency cost and company performance. Further research shows that the main reasons of weakening the equity incentive effect are the internal control and the excessive power of the management in the state-owned holding company.
【作者單位】： 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【基金】：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)第六批研究生科研創(chuàng)新基金項(xiàng)目(CXJJ-2011-335)
【分類號(hào)】：F272.92;F832.51;F224

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1950263