本文選題：股權(quán)激勵 + 利益趨同��； 參考：《上海金融》2012年04期

【摘要】：本文從股權(quán)分置改革的制度背景來考察國內(nèi)上市公司管理層股權(quán)激勵效應(yīng)及其內(nèi)在機理。研究結(jié)果表明,股權(quán)分置改革后,管理層股權(quán)激勵顯著提高了公司績效,但在不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)公司中激勵效果不同:非國有控股公司表現(xiàn)為利益趨同效應(yīng),股權(quán)激勵降低了代理成本,改善了公司績效;而國有控股公司表現(xiàn)為利益壕溝效應(yīng),股權(quán)激勵對代理成本和公司績效沒有顯著影響。進一步研究發(fā)現(xiàn),國有控股公司內(nèi)部人控制、管理層權(quán)力過大是股權(quán)激勵效應(yīng)弱化的主要原因。
[Abstract]:This paper examines the incentive effect and internal mechanism of management equity in listed companies from the perspective of the institutional background of the split share structure reform. The results show that after the split share structure reform, management equity incentive significantly improves the performance of the company, but in different property rights companies, the incentive effect is different: the non-state-owned holding company shows the effect of convergence of interests. Equity incentive reduces agency cost and improves company performance, while state-owned holding company shows a trench effect, while equity incentive has no significant effect on agency cost and company performance. Further research shows that the main reasons of weakening the equity incentive effect are the internal control and the excessive power of the management in the state-owned holding company.
【作者單位】： 上海財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;新疆財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【基金】：上海財經(jīng)大學(xué)第六批研究生科研創(chuàng)新基金項目(CXJJ-2011-335)
【分類號】：F272.92;F832.51;F224

【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前2條

1 俞鴻琳;;國有上市公司管理者股權(quán)激勵效應(yīng)的實證檢驗[J];經(jīng)濟科學(xué);2006年01期

2 白重恩,劉俏,陸洲,宋敏,張俊喜;中國上市公司治理結(jié)構(gòu)的實證研究[J];經(jīng)濟研究;2005年02期

【共引文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 曹鳳岐;上市公司高管人員股權(quán)激勵研究——十論社會主義條件下的股份制度[J];北京大學(xué)學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版);2005年06期

2 曾新;李新渠;;完善國有企業(yè)集團公司治理的思考[J];北京機械工業(yè)學(xué)院學(xué)報;2005年04期

3 鄧菊秋;論中國上市公司的治理機制[J];北京工商大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2001年06期

4 高建麗,段萬春,瞿軼峰,彭建華;國有企業(yè)實行年薪制的利弊探討[J];商業(yè)研究;2004年15期

5 張廣勝,高闖;經(jīng)理人力資本理論與經(jīng)理股票期權(quán)制度中的激勵與約束機制[J];商業(yè)研究;2005年06期

6 馬國清,趙栓文;上市公司年報粉飾行為的制度分析[J];商業(yè)研究;2005年15期

7 張廣勝;李旭;;高技術(shù)企業(yè)中委托代理問題的經(jīng)濟學(xué)分析[J];商業(yè)研究;2006年17期

8 朱乃平;孔玉生;;我國高科技上市公司債務(wù)結(jié)構(gòu)治理效應(yīng)的實證研究[J];商業(yè)研究;2006年22期

9 李志,楊帆,郎福臣;國內(nèi)企業(yè)經(jīng)營者薪酬激勵研究述評[J];重慶大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2005年04期

10 劉立;;論上市公司的不公平關(guān)聯(lián)交易[J];重慶大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2006年05期

相關(guān)會議論文 前8條

1 鄭志剛;;經(jīng)理人掠奪視角的薪酬合約設(shè)計：承諾價值和外部法律環(huán)境的影響[A];2005中國制度經(jīng)濟學(xué)年會精選論文（第一部分）[C];2005年

2 陳高才;蔣義宏;;會計信息的治理有用性檢驗[A];中國會計學(xué)會高等工科院校分會2006年學(xué)術(shù)年會暨第十三屆年會論文集[C];2006年

3 韓偉華;吳淑琨;;中國上市公司CEO薪酬與公司績效關(guān)系的實證研究[A];公司財務(wù)研討會論文集[C];2004年

4 周莉;;我國地區(qū)間上市公司經(jīng)營業(yè)績及其影響因素的比較研究[A];中國企業(yè)運籌學(xué)學(xué)術(shù)交流大會論文集[C];2007年

5 張正堂;陶學(xué)禹;;企業(yè)家報酬決定的綜合分析模型[A];管理科學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究新進展——第6屆全國青年管理科學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)學(xué)術(shù)會議暨中國科協(xié)第4屆青年學(xué)術(shù)年會衛(wèi)星會議論文集[C];2001年

6 張敏;;企業(yè)薪金制度設(shè)計的回歸模型與應(yīng)用[A];2003中國現(xiàn)場統(tǒng)計研究會第十一屆學(xué)術(shù)年會論文集（上）[C];2003年

7 岳朝龍;岳香;;上市公司經(jīng)營者報酬與公司績效關(guān)系實證分析[A];現(xiàn)代工業(yè)工程與管理研討會會議論文集[C];2006年

8 岳朝龍;岳香;;上市公司經(jīng)營者報酬與公司績效關(guān)系實證分析[A];第八屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2006年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 杜興強;契約·會計信息產(chǎn)權(quán)·博弈[D];廈門大學(xué);2001年

2 王劍;經(jīng)理股票期權(quán)若干問題研究[D];廈門大學(xué);2001年

3 楊建新;企業(yè)家激勵與約束機制研究[D];廈門大學(xué);2001年

4 晏艷陽;我國上市公司資本結(jié)構(gòu)研究[D];中南大學(xué);2001年

5 應(yīng)飛虎;信息失靈的制度克服研究[D];西南政法大學(xué);2002年

6 朱筠笙;公司控制權(quán)轉(zhuǎn)讓的效率分析[D];中國社會科學(xué)院研究生院;2002年

7 胡潔;股份公司股權(quán)結(jié)構(gòu)研究[D];中國社會科學(xué)院研究生院;2002年

8 趙睿;企業(yè)家薪酬與企業(yè)績效研究[D];中國社會科學(xué)院研究生院;2002年

9 張兵;中國股票市場有效性分析與實證研究[D];南京農(nóng)業(yè)大學(xué);2002年

10 劉翌;我國公司治理文化理論與實證研究[D];浙江大學(xué);2002年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 陳瑤;股票期權(quán)與上市公司激勵機制[D];暨南大學(xué);2000年

2 查成偉;我國國有企業(yè)中的內(nèi)部人控制研究[D];南京農(nóng)業(yè)大學(xué);2000年

3 張秀明;上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)關(guān)系的分析[D];內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué);2001年

4 劉繼先;經(jīng)理股票期權(quán)激勵機制研究[D];天津財經(jīng)學(xué)院;2001年

5 徐偉艷;上市公司財務(wù)治理權(quán)配置問題研究[D];蘇州大學(xué);2001年

6 余春生;高新技術(shù)企業(yè)人力資本開發(fā)與管理研究[D];浙江工業(yè)大學(xué);2001年

7 周曉雷;股份公司經(jīng)營者股票期權(quán)激勵機制研究[D];西北大學(xué);2001年

8 侯文華;中國高新技術(shù)企業(yè)高層管理人員激勵機制研究[D];重慶大學(xué);2001年

9 施華淼;企業(yè)薪酬戰(zhàn)略與績效之間關(guān)系的研究[D];浙江大學(xué);2002年

10 鄧淑芳;中國高科技企業(yè)資本結(jié)構(gòu)問題研究[D];廈門大學(xué);2001年

【二級參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 張宗益,宋增基;上市公司經(jīng)理持股與公司績效實證研究[J];重慶大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2002年06期

2 謝軍;經(jīng)理持股和經(jīng)營績效:經(jīng)理持股激勵功能的實證評價[J];財經(jīng)論叢;2005年06期

3 姚艷虹;曾德明;;高層管理者激勵方式與企業(yè)績效的相關(guān)性研究[J];財經(jīng)理論與實踐;2006年01期

4 胡銘;上市公司高層經(jīng)理與經(jīng)營績效的實證分析[J];財貿(mào)經(jīng)濟;2003年04期

5 吳曉求;;股權(quán)分置改革的若干理論問題——兼論全流通條件下中國資本市場的若干新變化[J];財貿(mào)經(jīng)濟;2006年02期

6 宋德舜;國有控股、最高決策者激勵與公司績效[J];中國工業(yè)經(jīng)濟;2004年03期

7 徐向藝;王俊椺;鞏震;;高管人員報酬激勵與公司治理績效研究——一項基于深、滬A股上市公司的實證分析[J];中國工業(yè)經(jīng)濟;2007年02期

8 王克敏,陳井勇;股權(quán)結(jié)構(gòu)、投資者保護與公司績效[J];管理世界;2004年07期

9 林毅夫,劉明興,章奇;政策性負擔(dān)與企業(yè)的預(yù)算軟約束:來自中國的實證研究[J];管理世界;2004年08期

10 杜勝利;翟艷玲;;總經(jīng)理年度報酬決定因素的實證分析——以我國上市公司為例[J];管理世界;2005年08期

【相似文獻】

相關(guān)期刊論文 前4條

1 宮天秀;;我國上市公司股權(quán)激勵機制對其股價影響的實證研究[J];河北金融;2011年09期

2 張綿純;;上市高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)費用規(guī)模影響因素分析[J];財會通訊;2011年17期

3 朱永虹;蘭玉杰;胡登峰;;上市公司高管薪酬有效性實證研究——以安徽上市公司為經(jīng)驗數(shù)據(jù)[J];上海市經(jīng)濟管理干部學(xué)院學(xué)報;2011年05期

4 吳斌;黃明峰;;股權(quán)集中度與風(fēng)險投資企業(yè)績效相關(guān)性研究——來自深市中小板市場的經(jīng)驗證據(jù)[J];科技進步與對策;2011年18期

相關(guān)重要報紙文章 前5條

1 本報記者 劉曉云;佳兆業(yè)換帥背后[N];中國房地產(chǎn)報;2010年

2 霍星辰;聚焦股權(quán)激勵計劃[N];中國房地產(chǎn)報;2010年

3 黃群慧;國企經(jīng)營者報酬制度改革思路[N];經(jīng)濟參考報;2003年

4 黃群慧;國企經(jīng)營者報酬制度改革思路[N];經(jīng)理日報;2003年

5 丁永勛;央企高管薪酬該怎么論高低[N];新華每日電訊;2008年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前2條

1 孫曉琳;終極控股股東對上市公司投資行為影響的研究[D];東北財經(jīng)大學(xué);2010年

2 竇煒;融資約束、代理沖突與中國上市公司投資行為研究[D];重慶大學(xué);2011年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 王英龍;股權(quán)結(jié)構(gòu)對上市公司投資行為影響的實證研究[D];河北經(jīng)貿(mào)大學(xué);2011年

2 孫永彩;成長性與公司內(nèi)部治理機制選擇研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2010年

3 張靜;機構(gòu)投資者與公司治理效率[D];湘潭大學(xué);2010年

4 邵國勇;我國民營上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與績效關(guān)系的實證研究[D];中南大學(xué);2010年

5 李延坤;終極控股股東控制權(quán)、現(xiàn)金流權(quán)分離與公司價值關(guān)系的實證研究[D];山東大學(xué);2011年

6 周智;引進機構(gòu)投資者對我國公司治理效率的影響分析[D];湘潭大學(xué);2010年

7 楊守靜;我國上市公司股權(quán)激勵與公司績效關(guān)系研究[D];廣東商學(xué)院;2010年

8 伍丹;公司高管持股與企業(yè)價值相關(guān)性研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2010年

9 汪熹;我國金字塔股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司價值的實證研究[D];重慶大學(xué);2011年

10 張默;上市公司關(guān)聯(lián)擔(dān)保交易與公司價值的實證研究[D];西安理工大學(xué);2010年

，

本文編號：1950263