發(fā)布時(shí)間：2018-05-27 14:10

  本文選題：面板單位根 + 動(dòng)態(tài)面板　； 參考：《經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)》2012年10期

【摘要】：文章以證券投資基金作為機(jī)構(gòu)投資者代表,以2002—2011年滬深A(yù)股市場(chǎng)數(shù)據(jù)作為研究對(duì)象,采用基于系統(tǒng)廣義矩估計(jì)分階段動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)分析的方法對(duì)我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者與資本市場(chǎng)的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究,得出結(jié)論:在基金平穩(wěn)發(fā)展階段我們無(wú)法得出其持股與資本市場(chǎng)穩(wěn)定性之間顯著的關(guān)系;在基金快速發(fā)展階段其持股卻能夠顯著影響資本市場(chǎng),當(dāng)大盤收益為正時(shí)有利于市場(chǎng)穩(wěn)定,當(dāng)大盤收益為負(fù)時(shí)增加了市場(chǎng)波動(dòng)。
[Abstract]:This paper takes the securities investment fund as the representative of institutional investors, and takes the data of Shanghai and Shenzhen A share market from 2002 to 2011 as the research object. An empirical study on the relationship between institutional investors and capital market is carried out by using the method of dynamic panel data analysis based on generalized moment estimation. The conclusion is: in the stable development stage of the fund, we can not get the significant relationship between its stock holding and the stability of the capital market, but at the stage of the fund's rapid development, it can significantly affect the capital market. When market returns are positive, market stability is favorable, and market volatility is increased when market returns are negative.
【作者單位】： 山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【分類號(hào)】：F224;F832.51

【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1942408