本文選題：小額信貸 + 資本充足率��； 參考：《經(jīng)濟(jì)研究》2012年S2期

【摘要】：由于借款人還款決策存在策略互補(bǔ)性,小額信貸公司面臨恐慌性逃債問(wèn)題。借助懲罰承諾與合適的融資結(jié)構(gòu)安排,小額信貸公司可以緩解恐慌性逃債。本文在全局博弈的框架下對(duì)此展開(kāi)了研究并發(fā)現(xiàn):(1)小額信貸公司存在約定過(guò)高的懲罰力度的激勵(lì),而過(guò)高的懲罰承諾會(huì)降低小額信貸公司實(shí)際執(zhí)行懲罰承諾的可信度,加劇恐慌性逃債;(2)小額信貸公司私人最優(yōu)的資本充足率低于社會(huì)最優(yōu)水平,政府對(duì)小額信貸公司的資本充足率進(jìn)行監(jiān)管有其存在必要性;(3)資本充足率的提高,可以降低小額信貸公司約定的懲罰力度,從而增強(qiáng)懲罰承諾的可信度,緩解恐慌性逃債。基于本文的模型,我們就緩解恐慌性逃債提出了一些政策建議。
[Abstract]:Due to the complementarity of repayment strategies, microfinance companies face the problem of panic debt evasion. With punitive commitments and appropriate financing structures, microfinance companies can ease panic debt flight. In this paper, we study this problem in the framework of global game and find that there exists incentive of excessive punishment in micro-credit companies, and too high penalty commitment will reduce the credibility of the actual implementation of punishment commitments by microfinance companies. (2) the private optimal capital adequacy ratio of microfinance companies is lower than the optimal social level, and it is necessary for the government to regulate the capital adequacy rate of microfinance companies. It can reduce the penalties agreed by microfinance companies, thus enhancing the credibility of penalty commitments and reducing panic debt evasion. Based on the model of this paper, we put forward some policy suggestions to ease the panic debt evasion.
【作者單位】： 北京大學(xué)光華管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目“資本市場(chǎng)中信息不對(duì)稱(chēng)與資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)”(項(xiàng)目批準(zhǔn)號(hào):71172027) “行為金融:心理偏差、投資行為與資產(chǎn)定價(jià)”(項(xiàng)目批準(zhǔn)號(hào):71021001)的資助
【分類(lèi)號(hào)】：F832.4;F224

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本文編號(hào)：1935805