本文選題：金融傳染 + 有限注意力　； 參考：《管理科學學報》2012年11期

【摘要】：20世紀末期金融危機的頻繁發(fā)生和不同金融市場聯(lián)系的日趨緊密使得金融傳染在近年來受到廣泛的關注.由于金融傳染的多樣性和不確定性,致使金融危機傳染渠道的確定成為金融傳染問題研究的難點.文章首先引入一個線性回歸模型,以研究投資者的注意力對市場震蕩的反饋,然后設計了一個非線性回歸模型來驗證市場間金融危機的傳染效應.在考慮了市場間的直接傳染和基于注意力配置的間接傳染因素下,研究了相依性情形下的金融傳染的存在性問題.基于Google Trends搜索量,結(jié)合2007-2008年次貸危機時期,美國、中國、日本和韓國市場間的數(shù)據(jù)進行了豐富的實證分析.實證結(jié)果發(fā)現(xiàn),在相依性情形下,次貸危機在東亞三市場間存在顯著的直接傳染效應,同時,注意力配置作為一種間接傳染渠道,在危機的傳染中非常顯著.
[Abstract]:The frequent occurrence of financial crisis in the late 20th century and the increasingly close relationship between different financial markets make financial contagion widely concerned in recent years. Because of the diversity and uncertainty of financial contagion, the determination of financial crisis contagion channel becomes the difficulty of financial contagion research. This paper first introduces a linear regression model to study the feedback of investors' attention to market shocks, and then designs a nonlinear regression model to verify the contagion effect of inter-market financial crisis. Considering the direct contagion between markets and indirect contagion based on attention allocation, this paper studies the existence of financial contagion in the case of dependence. Based on the Google Trends search volume, combined with the 2007-2008 sub-prime crisis period, the data between the United States, China, Japan and South Korea are analyzed. The empirical results show that the subprime mortgage crisis has a significant direct contagion effect among the three markets in East Asia under the condition of dependence and attention allocation as an indirect contagion channel is very significant in the contagion of the crisis.
【作者單位】： 江西財經(jīng)大學金融學院 證券與期貨研究中心;中國科學院管理 決策與信息系統(tǒng)重點實驗室;中國石油大學工商管理學院;
【基金】：國家自然科學基金重點資助項目(70933003) 國家自然科學基金青年基金資助項目(71001045) 中國博士后基金面上資助項目(2010048049) 江西省自然科學基金資助項目(20114BAB211008) 江西財經(jīng)大學優(yōu)秀青年學術人才支持計劃 中國博士后基金特別資助項目(2012T50147)
【分類號】：F830.9;F224

【參考文獻】

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【共引文獻】

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本文編號：1899909