本文選題：管理者過度自信 + 企業(yè)并購��； 參考：《現(xiàn)代財經(jīng)(天津財經(jīng)大學學報)》2012年10期

【摘要】：本文從行為金融學的角度,以滬深兩市2007-2011年間進行了并購交易的上市公司為樣本,建立面板數(shù)據(jù)模型和聯(lián)立方程模型,研究了管理者過度自信與企業(yè)并購決策、企業(yè)績效之間的關(guān)系。研究結(jié)果表明:管理者的過度自信對企業(yè)的并購決策產(chǎn)生了顯著影響,尤其是當企業(yè)現(xiàn)金流充裕時更甚;管理者過度自信與企業(yè)績效呈顯著的負相關(guān),而企業(yè)的高績效又會增加管理者過度自信的程度,這也驗證了連續(xù)并購財富效應遞減的現(xiàn)象。
[Abstract]:From the point of view of behavioral finance, this paper takes listed companies in Shanghai and Shenzhen stock markets from 2007 to 2011 as samples, establishes panel data model and simultaneous equation model, and studies managers' overconfidence and corporate M & A decision. The relationship between firm performance. The results show that the overconfidence of managers has a significant impact on M & A decision, especially when the cash flow is abundant, and there is a significant negative correlation between manager overconfidence and corporate performance. The high performance of enterprises will increase the degree of overconfidence of managers, which also verifies the decline of wealth effect of successive mergers and acquisitions.
【作者單位】： 中山大學國際商學院;
【基金】：國家社會科學基金資助項目(12CJY116) 教育部人文社會科學基金資助項目(11YJC790259)
【分類號】：F271;F832.51;F224

【參考文獻】

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本文編號：1875973