天堂国产午夜亚洲专区-少妇人妻综合久久蜜臀-国产成人户外露出视频在线-国产91传媒一区二区三区

當(dāng)前位置:主頁 > 經(jīng)濟(jì)論文 > 金融論文 >

動量效應(yīng)與反轉(zhuǎn)效應(yīng)的演化:基于深圳A股市場的實證

發(fā)布時間:2018-05-10 22:26

  本文選題:動量效應(yīng) + 反轉(zhuǎn)效應(yīng) ; 參考:《管理評論》2012年01期


【摘要】:本文首次探討了動量效應(yīng)與反轉(zhuǎn)效應(yīng)的相互演化現(xiàn)象,認(rèn)為,投資者對公共信息的從眾行為、對私人信息反應(yīng)強(qiáng)度更高是二者周期性相互演化的根源;其演化遵循"動量效應(yīng)(反轉(zhuǎn)效應(yīng))出現(xiàn)→增強(qiáng)→減弱→反轉(zhuǎn)效應(yīng)(動量效應(yīng))出現(xiàn)→增強(qiáng)→減弱→動量效應(yīng)(反轉(zhuǎn)效應(yīng))再出現(xiàn)"的規(guī)律;實證結(jié)果顯示,深圳A股市場的動量效應(yīng)與反轉(zhuǎn)效應(yīng)的確存在類似的周期性相互演化規(guī)律,盡管演化的周期長度并不固定。
[Abstract]:In this paper, the mutual evolution of momentum effect and reverse effect is discussed for the first time. It is considered that the investors' herd behavior to public information and the higher response intensity to private information are the root of their periodic mutual evolution. Its evolution follows the law that momentum effect (inversion effect) appears, and that the momentum effect (momentum effect) appears, and that the momentum effect (inversion effect) reappears. The momentum effect and the reverse effect of the A-share market in Shenzhen do have a similar cyclical mutual evolution law, although the period length of the evolution is not fixed.
【作者單位】: 哈爾濱工業(yè)大學(xué)深圳研究生院;湘潭大學(xué)商學(xué)院;
【基金】:中國博士后科學(xué)基金(20100480988)
【分類號】:F832.51

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 馬超群,張浩;中國股市價格慣性反轉(zhuǎn)與風(fēng)險補(bǔ)償?shù)膶嵶C研究[J];管理工程學(xué)報;2005年02期

2 劉煜輝,賀菊煌,沈可挺;中國股市中信息反應(yīng)模式的實證分析[J];管理世界;2003年08期

3 徐元棟,傅世昌,黃登仕;股票市場相變假說模型[J];管理科學(xué)學(xué)報;2003年02期

4 趙振全;丁志國;蘇治;;過度反應(yīng)對稱周期研究——國際證券市場實證[J];管理科學(xué)學(xué)報;2008年06期

5 徐信忠;鄭純毅;;中國股票市場動量效應(yīng)成因分析[J];經(jīng)濟(jì)科學(xué);2006年01期

6 王永宏,趙學(xué)軍;中國股市“慣性策略”和“反轉(zhuǎn)策略”的實證分析[J];經(jīng)濟(jì)研究;2001年06期

7 肖軍,徐信忠;中國股市價值反轉(zhuǎn)投資策略有效性實證研究[J];經(jīng)濟(jì)研究;2004年03期

8 魯臻;鄒恒甫;;中國股市的慣性與反轉(zhuǎn)效應(yīng)研究[J];經(jīng)濟(jì)研究;2007年09期

9 周琳杰;中國股票市場動量策略贏利性研究[J];世界經(jīng)濟(jì);2002年08期

10 朱戰(zhàn)宇,吳沖鋒,王承煒;不同檢驗周期下中國股市價格動量的盈利性研究[J];世界經(jīng)濟(jì);2003年08期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 郭迎賓;;反應(yīng)過度與反應(yīng)不足:論文綜述[J];北方經(jīng)濟(jì);2010年08期

2 劉亞莉;王微;;大股東減持的市場反應(yīng)與影響因素——基于市場氛圍的研究[J];北京科技大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2010年02期

3 黃付生;吳啟權(quán);;基于經(jīng)濟(jì)周期的大小盤股票風(fēng)格研究[J];北京理工大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2010年05期

4 郝東洋;;我國行為金融研究發(fā)展、現(xiàn)狀及思考[J];長春理工大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2011年02期

5 唐平;劉燕;;基于宏觀經(jīng)濟(jì)變量的中國股市波動分析[J];財經(jīng)科學(xué);2008年06期

6 王征;張崢;劉力;;分析師的建議是否有投資價值——來自中國市場的經(jīng)驗數(shù)據(jù)[J];財經(jīng)問題研究;2006年07期

7 王志強(qiáng);王月盈;徐波;段諭;;中國股市動量效應(yīng)的表現(xiàn)特征[J];財經(jīng)問題研究;2006年11期

8 柯軍;盧二坡;;不同規(guī)模公司股票在不同市場狀態(tài)下動量效應(yīng)研究[J];財經(jīng)問題研究;2011年01期

9 馬會起;干勝道;胡建平;;基于經(jīng)營者股權(quán)激勵的盈余管理與股價操縱相關(guān)性研究——來自中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J];財會通訊;2010年18期

10 張躍龍;譚躍;;后股權(quán)分置改革時代 A股慣性與反轉(zhuǎn)異象研究[J];財會通訊;2010年24期

相關(guān)會議論文 前4條

1 王福勝;周文娟;;會計信息影響股票價格的簡化模型的實證研究[A];會計準(zhǔn)則發(fā)展——第六屆會計與財務(wù)問題國際研討會論文集[C];2006年

2 楊德明;;盈余慣性與價格慣性的關(guān)系研究[A];第三屆(2008)中國管理學(xué)年會論文集[C];2008年

3 王勁松;王其文;;過度反應(yīng)還是反應(yīng)不足? 基于股指模擬交易的中外股市信息反應(yīng)模式研究[A];第四屆(2009)中國管理學(xué)年會——金融分會場論文集[C];2009年

4 姜繼嬌;楊乃定;王良;郭曉;;“上證”A股市場反轉(zhuǎn)效應(yīng)的實證研究[A];科學(xué)發(fā)展觀與系統(tǒng)工程——中國系統(tǒng)工程學(xué)會第十四屆學(xué)術(shù)年會論文集[C];2006年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 陳學(xué)勝;A、H股市場信息傳遞及交叉上市股票價格發(fā)現(xiàn)研究[D];南開大學(xué);2010年

2 周暉;基于投資者異質(zhì)信念的證券市場盈余公告效應(yīng)研究[D];湖南大學(xué);2009年

3 陳維云;中國股市波動的非對稱性研究[D];重慶大學(xué);2010年

4 李根;適應(yīng)、演化與金融市場動態(tài)[D];天津大學(xué);2010年

5 張亞楠;過度自信、信息與中國證券市場資產(chǎn)價格行為研究[D];天津大學(xué);2010年

6 吳忠群;資本市場定價效率研究[D];中國社會科學(xué)院研究生院;2002年

7 郭懷英;行為金融學(xué)分析與證券市場風(fēng)險控制[D];中國社會科學(xué)院研究生院;2002年

8 劉兆洋;中美證券基金運(yùn)作的比較研究[D];復(fù)旦大學(xué);2003年

9 劉俊;無效市場中主體行為對股票價格影響理論與實證分析[D];復(fù)旦大學(xué);2003年

10 劉煜輝;中國股票市場的慣性效應(yīng)、反向效應(yīng)與信息反應(yīng)模式[D];中國社會科學(xué)院研究生院;2003年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 張宇;基于混合理性投機(jī)理論的中國股市泡沫實證研究[D];河南工業(yè)大學(xué);2010年

2 王瓊;基于預(yù)期超額收益率多因素模型的統(tǒng)計套利研究[D];江西財經(jīng)大學(xué);2010年

3 徐勇強(qiáng);管理者風(fēng)險厭惡及其存貨管理行為研究[D];河北工程大學(xué);2010年

4 蘇匡;基于RBF神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)對中國股票市場的有效性研究[D];武漢理工大學(xué);2010年

5 王佳宇;跟隨明星基金調(diào)倉的投資策略能獲得超常收益嗎?[D];浙江工商大學(xué);2011年

6 張靈;證券投資基金對我國股票市場穩(wěn)定性的影響研究[D];浙江財經(jīng)學(xué)院;2010年

7 劉廣琴;中國股市風(fēng)格動量和風(fēng)格反轉(zhuǎn)的實證研究[D];南京航空航天大學(xué);2010年

8 崔建國;基于價值函數(shù)修正的GARCH模型及其風(fēng)險測量研究[D];南京航空航天大學(xué);2010年

9 高素曉;中國股市個人投資者和價格對非預(yù)期盈余的響應(yīng)風(fēng)格研究[D];天津大學(xué);2010年

10 王小琰;股票市場交易策略模擬研究[D];天津大學(xué);2010年

【二級參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 何德旭,王軼強(qiáng),王潔;上市公司信息披露“預(yù)警制度”的實證分析——兼論我國證券市場的有效性和過度反應(yīng)[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué);2002年03期

2 丁志國;蘇治;;投資者情緒、內(nèi)在價值估計與證券價格波動——市場情緒指數(shù)假說[J];管理世界;2005年02期

3 宋學(xué)峰,顧世清;深滬證券市場股價波動的渾沌度及其調(diào)控方法[J];管理科學(xué)學(xué)報;2000年01期

4 黃小原,莊新田,張泉;股市波動的標(biāo)度無關(guān)性算法及應(yīng)用研究[J];管理科學(xué)學(xué)報;2001年06期

5 崔鑫,邵蕓,王宗軍;資本市場非線性理論研究綜述與展望[J];管理科學(xué)學(xué)報;2004年03期

6 吳世農(nóng),吳超鵬;我國股票市場“價格慣性策略”和“盈余慣性策略”的實證研究[J];經(jīng)濟(jì)科學(xué);2003年04期

7 劉力;行為金融理論對效率市場假說的挑戰(zhàn)[J];經(jīng)濟(jì)科學(xué);1999年03期

8 王永宏,趙學(xué)軍;中國股市“慣性策略”和“反轉(zhuǎn)策略”的實證分析[J];經(jīng)濟(jì)研究;2001年06期

9 肖軍,徐信忠;中國股市價值反轉(zhuǎn)投資策略有效性實證研究[J];經(jīng)濟(jì)研究;2004年03期

10 張人驥,朱平方,王懷芳;上海證券市場過度反應(yīng)的實證檢驗[J];經(jīng)濟(jì)研究;1998年05期

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 駱樺;秦艷艷;;中國股市動量與反轉(zhuǎn)效應(yīng)模型的研究[J];浙江理工大學(xué)學(xué)報;2011年04期

2 張寶生;;中國證券市場“晌午法則”研究[J];市場周刊(理論研究);2011年07期

3 左浩苗;鄭鳴;張翼;;股票特質(zhì)波動率與橫截面收益:對中國股市“特質(zhì)波動率之謎”的解釋[J];世界經(jīng)濟(jì);2011年05期

4 劉曉磊;;動量交易策略在國內(nèi)股市的適用性實證分析[J];中國證券期貨;2011年07期

5 許年行;洪濤;吳世農(nóng);徐信忠;;信息傳遞模式、投資者心理偏差與股價“同漲同跌”現(xiàn)象[J];經(jīng)濟(jì)研究;2011年04期

6 ;[J];;年期

7 ;[J];;年期

8 ;[J];;年期

9 ;[J];;年期

10 ;[J];;年期

相關(guān)會議論文 前10條

1 王勁松;王其文;;周末動量與周末反轉(zhuǎn)效應(yīng)世界市場比較研究[A];第五屆(2010)中國管理學(xué)年會——金融分會場論文集[C];2010年

2 王勁松;王其文;;過度反應(yīng)還是反應(yīng)不足? 基于股指模擬交易的中外股市信息反應(yīng)模式研究[A];第四屆(2009)中國管理學(xué)年會——金融分會場論文集[C];2009年

3 姜繼嬌;楊乃定;王良;郭曉;;“上證”A股市場反轉(zhuǎn)效應(yīng)的實證研究[A];科學(xué)發(fā)展觀與系統(tǒng)工程——中國系統(tǒng)工程學(xué)會第十四屆學(xué)術(shù)年會論文集[C];2006年

4 李成躍;;能夠滿足拼音識字教學(xué)要求的漢字編碼系統(tǒng)——借此宣傳一種理念:按字詞的屬性拼寫樣式輸入漢字[A];中文信息處理前沿進(jìn)展——中國中文信息學(xué)會二十五周年學(xué)術(shù)會議論文集[C];2006年

5 劉彥琦;張偉;;加速運(yùn)動帶在三維空間的參數(shù)非線性振動[A];第九屆全國振動理論及應(yīng)用學(xué)術(shù)會議論文摘要集[C];2007年

6 文化;王愛玲;王超英;;大力培育北京農(nóng)業(yè)的文化功能[A];2011全國休閑農(nóng)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展會議論文集[C];2011年

7 劉彥琦;張偉;張紅星;;加速運(yùn)動粘彈性帶的三維非線性動力學(xué)行為[A];第十一屆全國非線性振動學(xué)術(shù)會議暨第八屆全國非線性動力學(xué)和運(yùn)動穩(wěn)定性學(xué)術(shù)會議論文摘要集[C];2007年

8 劉彥琦;張偉;張紅星;;加速運(yùn)動粘彈性帶的三維非線性動力學(xué)行為[A];第十一屆全國非線性振動學(xué)術(shù)會議暨第八屆全國非線性動力學(xué)和運(yùn)動穩(wěn)定性學(xué)術(shù)會議論文集[C];2007年

9 劉彥琦;張偉;;黏彈性傳動帶的空間混沌動力學(xué)特性[A];慶祝中國力學(xué)學(xué)會成立50周年暨中國力學(xué)學(xué)會學(xué)術(shù)大會’2007論文摘要集(下)[C];2007年

10 劉娥平;劉春;;盈余管理、公司治理與可轉(zhuǎn)債發(fā)行后的業(yè)績滑坡——基于PSM方法的證據(jù)[A];中國會計學(xué)會2011學(xué)術(shù)年會論文集[C];2011年

相關(guān)重要報紙文章 前10條

1 永安期貨 周家生;基于動量策略與反轉(zhuǎn)策略的封閉式基金Alpha套利[N];期貨日報;2010年

2 王飛;從恒指期貨看我國股指期貨的到期日效應(yīng)[N];期貨日報;2007年

3 國泰君安證券 蔣瑛琨 彭艷 博士 國泰君安期貨研究負(fù)責(zé)人 馬忠強(qiáng);期指到期日效應(yīng)實證成果綜述及經(jīng)典實證檢驗方法[N];期貨日報;2007年

4 楊國平、童馴、馬駿;關(guān)注行業(yè)增速 理性看待緊縮[N];中國經(jīng)營報;2004年

5 中國美協(xié)中國畫藝委會秘書長 孫克;吸取精華 另辟蹊徑[N];美術(shù)報;2008年

6 記者 馬婧妤;中信證券:市場仍在上升趨勢中[N];上海證券報;2010年

7 周貴銀;底部K線組合的演化[N];上海證券報;2006年

8 S.Kambayashi wilson Guo 編譯;自動交易模型的行為[N];期貨日報;2010年

9 記者 馬婧妤;偏愛有加 兩融投資者抓緊布局周期股[N];上海證券報;2011年

10 記者 劉寶強(qiáng);400點盛宴:半數(shù)散戶只見指數(shù)不見錢[N];第一財經(jīng)日報;2010年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 鄭純毅;中國股票市場動量效應(yīng)實證分析[D];對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2004年

2 王柱;基于資產(chǎn)鏈的資本資產(chǎn)定價研究[D];上海交通大學(xué);2007年

3 王哲;面孔識別的特異性[D];華東師范大學(xué);2008年

4 朱曦;滬深A(yù)股市場慣性效應(yīng)和反轉(zhuǎn)效應(yīng)研究[D];上海交通大學(xué);2008年

5 宋球紅;異質(zhì)信念下資產(chǎn)定價理論與實證研究[D];華中科技大學(xué);2011年

6 王景;異質(zhì)信念、賣空限制與股價行為[D];廈門大學(xué);2008年

7 吳鵬飛;基于投資策略的機(jī)構(gòu)投資者行為研究[D];南開大學(xué);2009年

8 張俊俊;對“洞”和“非洞”刺激的視知覺研究[D];廈門大學(xué);2009年

9 曲圣寧;中國股市噪音成分及其影響因素研究[D];華中科技大學(xué);2011年

10 熊維勤;我國IPO高抑價和詢價發(fā)行機(jī)制研究[D];重慶大學(xué);2007年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 肖契志;股票市場反轉(zhuǎn)效應(yīng)與動量效應(yīng)演化研究[D];湘潭大學(xué);2010年

2 曾宇競;滬深300組合股票動量效應(yīng)和反轉(zhuǎn)效應(yīng)的實證研究[D];湖南大學(xué);2010年

3 張諺;中國股市動量效應(yīng)盈利性研究[D];復(fù)旦大學(xué);2011年

4 徐偉非;A股市場中的動量效應(yīng)及相應(yīng)的投資策略[D];上海交通大學(xué);2011年

5 馬源源;中國股票市場動量效應(yīng)研究[D];東北大學(xué);2008年

6 權(quán)延;基于深市中小板塊動量效應(yīng)的實證研究[D];南京航空航天大學(xué);2011年

7 李妍綺;證券市場的產(chǎn)業(yè)動量和個股動量效應(yīng)[D];南京理工大學(xué);2010年

8 李琴燕;滬市和深市A股動量效應(yīng)的比較研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2008年

9 王志勇;動量效應(yīng)和反轉(zhuǎn)效應(yīng)的形成機(jī)制及其在滬市A股市場的表現(xiàn)研究[D];華東師范大學(xué);2009年

10 楊莎莉;機(jī)構(gòu)投資者與股票收益時間可預(yù)測性[D];廈門大學(xué);2008年

,

本文編號:1871200

資料下載
論文發(fā)表

本文鏈接:http://sikaile.net/jingjilunwen/guojijinrong/1871200.html


Copyright(c)文論論文網(wǎng)All Rights Reserved | 網(wǎng)站地圖 |

版權(quán)申明:資料由用戶4df53***提供,本站僅收錄摘要或目錄,作者需要刪除請E-mail郵箱bigeng88@qq.com