本文選題：宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期 + 傳染效應(yīng)��； 參考：《山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)》2012年02期

【摘要】：首先,基于CCAPM分析框架推導(dǎo)出股票預(yù)期超額收益變動(dòng)與消費(fèi)者宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期之間的關(guān)系;然后,以此為基礎(chǔ)構(gòu)建了包括消費(fèi)者宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期因子在內(nèi)的實(shí)證方程;最后,利用面板協(xié)整的DOLS估計(jì)方法進(jìn)行了實(shí)證分析。結(jié)果表明,投資者的宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期變動(dòng)對股票收益具有顯著的正向影響,同時(shí)結(jié)合媒體的信息傳播作用論證了投資者宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期變動(dòng)對股票收益的影響。
[Abstract]:First of all, based on the CCAPM analysis framework, the relationship between the change of stock expected excess return and consumer macroeconomic expectation is derived. Then, the empirical equation including consumer macroeconomic expectation factor is constructed. The DOLS estimation method based on panel cointegration is used for empirical analysis. The results show that the change of investors' macroeconomic expectations has a significant positive impact on stock returns, and at the same time, combined with the role of the media information dissemination, the impact of investors' macroeconomic expectations on stock returns is demonstrated.
【作者單位】： 廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;廈門大學(xué)王亞南經(jīng)濟(jì)研究院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“中國股市投機(jī)性泡沫識別和投資者乘騎泡沫行為研究”(71071132)
【分類號】：F224;F832.51;F123.2

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1850299