本文選題：銀行風(fēng)險管理 + 最優(yōu)負債系數(shù)�。� 參考：《運籌與管理》2012年03期

【摘要】：當(dāng)上市銀行的長期負債系數(shù)γ的取值不同時,應(yīng)用KMV模型測算出的銀行違約概率大相徑庭。根據(jù)債券的實際信用利差可以推算出上市銀行的違約概率PDi,CS,根據(jù)長期負債系數(shù)γ可以運用KMV模型確定上市銀行的理論違約概率PDi,KMV。本文通過理論違約率與實際違約率的總體差異∑ni=1|PDi,KMV-PDi,cs|最小的思路建立規(guī)劃模型,確定了KMV模型的最優(yōu)長期負債γ系數(shù);通過最優(yōu)長期負債系數(shù)γ建立了未發(fā)債上市銀行的違約率測算模型、并實證測算了我國14家全部上市銀行的違約概率。本文的創(chuàng)新與特色一是采用KMV模型計算的銀行違約概率PDi,KMV與實際信用利差確定的銀行違約概率PDi,CS總體差異∑ni=1|PDi,KMV-PDi,cs|最小的思路建立規(guī)劃模型,確定了KMV模型中的最優(yōu)長期負債γ系數(shù);使γ系數(shù)的確定符合資本市場利差的實際狀況,解決了現(xiàn)有研究中在0和1之間當(dāng)采用不同的長期負債系數(shù)γ、其違約概率的計算結(jié)果截然不同的問題。二是實證研究表明,當(dāng)長期負債系數(shù)γ=0.7654時,應(yīng)用KMV模型測算出的我國上市銀行違約概率與我國債券市場所接受的上市銀行違約概率最為接近。三是實證研究表明國有上市銀行違約概率最低,區(qū)域性的上市銀行違約概率較高,其他上市銀行的違約概率居中。
[Abstract]:When the value of long-term debt coefficient 緯 of listed banks is different, the probability of bank default calculated by KMV model is very different. According to the actual credit spreads of bonds, the probability of default of listed banks can be calculated. According to the long-term debt coefficient 緯, the theoretical probability of default of listed banks can be determined by using KMV model. In this paper, the programming model is established by using the train of thought of 鈭，

本文編號：1833344