本文選題：股票市場 + 融資規(guī)模�。� 參考：《金融論壇》2012年06期

【摘要】：從長期看,實體經(jīng)濟與股市之間應當存在內(nèi)在的正向聯(lián)系,但本文的實證表明,當前中國股市走勢與實體經(jīng)濟之間存在較明顯偏離,股市過分低迷。股市融資規(guī)模過大,實際融資規(guī)模遠遠超過適度融資規(guī)模,造成股市供需失衡,是形成這種偏離的一個重要原因。應適度放緩融資節(jié)奏,降低融資規(guī)模;完善退市制度,形成優(yōu)勝劣汰的競爭機制;實行上市公司強制性向二級市場投資者現(xiàn)金分紅制度。考慮到上市公司的公司治理、公司行業(yè)特征、企業(yè)和產(chǎn)品生命周期以及未來投資機會等存在較大差異,因此可以制定彈性的現(xiàn)金分紅標準。
[Abstract]:In the long run, there should be an inherent positive relationship between the real economy and the stock market. However, the empirical evidence in this paper shows that there is a clear deviation between the current trend of China's stock market and the real economy, and the stock market is excessively depressed. The stock market financing scale is too large, the actual financing scale far exceeds the moderate financing scale, causes the stock market supply and demand imbalance, is forms this kind of deviation one important reason. It is necessary to moderate the pace of financing, reduce the scale of financing, improve the delisting system, form a competitive mechanism of survival of the fittest, and implement the compulsory cash dividend system for investors in the secondary market by listed companies. Considering the large differences in corporate governance, industry characteristics, life cycle and future investment opportunities of listed companies, flexible cash dividend standards can be established.
【作者單位】： 江西財經(jīng)大學金融學院應用金融研究中心;江西財經(jīng)大學金融學院;
【分類號】：F832.51;F224

【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前5條

1 謝百三,沈文瑩;中國股市過度擴容的風險及對策分析[J];價格理論與實踐;2004年08期

2 呂江林;我國的貨幣政策是否應對股價變動做出反應?[J];經(jīng)濟研究;2005年03期

3 張躍文;孫舒楊;;中國股市新股發(fā)行的市場沖擊研究[J];金融評論;2009年01期

4 孔東民;付克華;;中國股市增發(fā)的市場反應及影響因素分析[J];世界經(jīng)濟;2005年10期

5 唐震斌;我國股市擴容與大盤走勢實證分析[J];中央財經(jīng)大學學報;2003年05期

相關(guān)重要報紙文章 前1條

1 本報記者 鄭中;[N];中國證券報;2011年

【共引文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 陳平;;股票市場對貨幣政策傳導機制影響的實證研究——基于脈沖響應函數(shù)和方差分解的技術(shù)分析[J];北方經(jīng)濟;2008年10期

2 余元全;周孝華;楊秀苔;;資產(chǎn)價格對我國產(chǎn)出的影響——基于IS-PC模型的實證分析[J];財經(jīng)科學;2008年01期

3 劉力;李廣子;周銘山;;股東利益沖突、投資者情緒與新股增發(fā)折價[J];財經(jīng)問題研究;2010年05期

4 顧鳴潤;田存志;;公開增發(fā)穩(wěn)健會計信息披露研究——一種基于信號傳遞模型的博弈分析[J];財會通訊;2012年12期

5 邵志高;張琴;;不同類股權(quán)再融資的宣告效應分析及短期投資建議[J];財會月刊;2009年21期

6 溫彬;劉淳;金洪飛;;宏觀經(jīng)濟因素對中國行業(yè)股票收益率的影響[J];財貿(mào)經(jīng)濟;2011年06期

7 宋常;王睿;;IPO“破發(fā)潮”下企業(yè)上市對策思考[J];國際商務財會;2012年03期

8 謝赤;歐輝生;周竟東;;基于隨機前沿分析的SEO定價效率影響因素研究[J];當代經(jīng)濟科學;2009年06期

9 王曉芳;毛彥軍;;流動性約束與貨幣政策的資產(chǎn)價格效應[J];當代經(jīng)濟科學;2012年02期

10 劉劍;曾珍;;資產(chǎn)價格波動的貨幣政策含義:爭論與啟示[J];湖南社會科學;2009年04期

相關(guān)博士學位論文 前10條

1 陳勇;宏觀經(jīng)濟、貨幣政策與債券市場[D];南開大學;2010年

2 胡劍;基于利率、匯率、股價聯(lián)動性商業(yè)銀行市場風險綜合度量的階段性研究[D];北京交通大學;2010年

3 王柏杰;資產(chǎn)價格波動與貨幣政策選擇研究[D];西北大學;2011年

4 高鴻;中國貨幣流動性管理效應及工具運用研究[D];天津財經(jīng)大學;2011年

5 徐穎文;機構(gòu)投資行為及其對證券市場安全影響[D];湖南大學;2009年

6 王曉輝;全球失衡、全球流動性過剩和資產(chǎn)價格：微觀與宏觀機制的分析[D];西南財經(jīng)大學;2011年

7 盧滿生;我國通貨膨脹指數(shù)修正研究[D];西南財經(jīng)大學;2010年

8 王姣姣;我國貨幣政策的傳導機制研究[D];復旦大學;2011年

9 關(guān)玉;中國貨幣政策與資產(chǎn)價格關(guān)系研究[D];華中科技大學;2012年

10 倪勇;中國股票市場退出機制研究[D];復旦大學;2005年

相關(guān)碩士學位論文 前10條

1 孫鐵軍;針對股價波動的貨幣政策工具的有效性研究[D];東北財經(jīng)大學;2010年

2 董大偉;中國股市波動與貨幣政策關(guān)系實證研究[D];東北財經(jīng)大學;2010年

3 武洋;中國創(chuàng)業(yè)板市場股票首次公開發(fā)行溢價研究[D];東北財經(jīng)大學;2010年

4 黃燕;我國上市公司增發(fā)前后業(yè)績變化及其影響因素的實證研究[D];東北財經(jīng)大學;2010年

5 潘瑋;IPO會影響其他股票的價格嗎？[D];浙江工商大學;2011年

6 李樹江;對股票市場價格影響因素的中美比較研究[D];天津財經(jīng)大學;2010年

7 王姣;股票價格波動與貨幣政策[D];天津財經(jīng)大學;2010年

8 陳鵬;資產(chǎn)價格波動與貨幣政策調(diào)整優(yōu)化研究[D];山東經(jīng)濟學院;2011年

9 周軍;我國資產(chǎn)價格波動對通貨膨脹影響的研究[D];南京大學;2011年

10 楊雪梅;中國貨幣供應量對投資與消費的影響分析[D];天津財經(jīng)大學;2011年

【二級參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 趙保國;;新股發(fā)行上市溢價之謎的解釋——基于中國證券市場的實證分析[J];財經(jīng)問題研究;2007年09期

2 李夢軍,陸靜;上市公司增發(fā)新股信息與股票價格波動的實證研究[J];財經(jīng)理論與實踐;2001年04期

3 呂江林,朱懷鎮(zhèn);中國股票市場對貨幣政策影響的實證分析[J];當代財經(jīng);2004年11期

4 蔣順才;蔣永明;胡琦;;不同發(fā)行制度下我國新股首日收益率研究[J];管理世界;2006年07期

5 周孝華;趙煒科;劉星;;我國股票發(fā)行審批制與核準制下IPO定價效率的比較研究[J];管理世界;2006年11期

6 李翔,陰永晟;發(fā)行管制變遷下的中國股市IPO首日回報率研究[J];經(jīng)濟科學;2004年03期

7 談儒勇;中國金融發(fā)展和經(jīng)濟增長關(guān)系的實證研究[J];經(jīng)濟研究;1999年10期

8 瞿強;資產(chǎn)價格與貨幣政策[J];經(jīng)濟研究;2001年07期

9 錢小安;資產(chǎn)價格變化對貨幣政策的影響[J];經(jīng)濟研究;1998年01期

10 謝平;新世紀中國貨幣政策的挑戰(zhàn)[J];金融研究;2000年01期

相關(guān)會議論文 前1條

1 張人驥;劉春江;;上市公司增發(fā)新股、政策監(jiān)管與股市波動[A];公司財務研討會論文集[C];2004年

【相似文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 徐鵬;;我國股市泡沫成因分析及對策[J];重慶科技學院學報(社會科學版);2010年19期

2 宋逢明;姜琪;高峰;;現(xiàn)金分紅對股票收益率波動和基本面信息相關(guān)性的影響[J];金融研究;2010年10期

3 貝政新;韋偉;王世文;;A股投資對居民財產(chǎn)性收入貢獻不足及其解釋[J];技術(shù)經(jīng)濟與管理研究;2011年04期

4 余雪紅;透視上市公司的現(xiàn)金分紅熱[J];中國改革;2002年07期

5 謝新桃;;上市公司“回購配售”模式研究[J];廣東商學院學報;2007年01期

6 希文;;殷切的期望 善意的建議——上海金融中心國際討論會側(cè)記[J];國際展望;1987年12期

7 驍衛(wèi);;西方股市暴跌的原因與影響[J];中國金融;1987年12期

8 ;鄧小平談股票市場[J];武漢金融;1992年03期

9 雷曉陽;1995年9月股票市場熱點[J];證券市場導報;1995年11期

10 陳勇，，劉滬霞;大陸、臺灣股票市場前景分析[J];陜西師范大學學報(哲學社會科學版);1996年S1期

相關(guān)會議論文 前10條

1 王霞;吳健中;;組合投資理論在上海股市中的應用分析[A];管理科學與系統(tǒng)科學進展——全國青年管理科學與系統(tǒng)科學論文集（第4卷）[C];1997年

2 林冬云;莊慧忠;;股票混沌動力模型探討[A];2000中國控制與決策學術(shù)年會論文集[C];2000年

3 楊治輝;賈韓梅;;股票收益率相關(guān)性的網(wǎng)絡結(jié)構(gòu)分析[A];中國自動化學會控制理論專業(yè)委員會B卷[C];2011年

4 ;金融專場[A];2004年中國經(jīng)濟特區(qū)論壇：科學發(fā)展觀與中國的發(fā)展學術(shù)研討會論文集[C];2004年

5 萬陽松;陳忠;;加權(quán)股票網(wǎng)絡中的無標度行為研究[A];第二屆全國復雜動態(tài)網(wǎng)絡學術(shù)論壇論文集[C];2005年

6 史永東;趙永剛;;中國證券市場非線性特征的實證分析[A];第八屆中國管理科學學術(shù)年會論文集[C];2006年

7 張林;張健;滑建中;;股票市場計算機系統(tǒng)的現(xiàn)狀及安全分析[A];第十一屆全國計算機安全技術(shù)交流會論文集[C];1996年

8 楊華;陳迅;易成棟;;基于面板門限模型的股票市場規(guī)模效應研究[A];第十二屆中國管理科學學術(shù)年會論文集[C];2010年

9 王剛;韓立巖;;灰色模型在中國股票市場預測中的應用[A];2002年中國管理科學學術(shù)會議論文集[C];2002年

10 潘振良;;股份制改造存在的問題及對策[A];“銀座杯”征文及“現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度改革”研討會論文集[C];2004年

相關(guān)重要報紙文章 前10條

1 銀河證券 王f ;平衡資金天平的砝碼[N];證券時報;2008年

2 李清香;西山煤電擬逾五成利潤派現(xiàn)[N];證券時報;2007年

3 記者 耿彩琴邋實習生 曾珊;今年現(xiàn)金分紅將超去年[N];北京日報;2007年

4 本報記者 張漢青邋實習生 楊科 楊眉;基金分紅：現(xiàn)金分紅與紅利轉(zhuǎn)投如何選擇[N];經(jīng)濟參考報;2007年

5 記者 趙曉輝邋陶俊潔;證監(jiān)會提再融資公司現(xiàn)金分紅標準[N];新華每日電訊;2008年

6 記者 潘清;上證所：上市公司需明確現(xiàn)金分紅案[N];新華每日電訊;2008年

7 波濤;現(xiàn)金分紅是股市穩(wěn)定發(fā)展的基礎[N];中國證券報;2005年

8 張煒;現(xiàn)金分紅升溫喜煞投資者[N];中國經(jīng)濟時報;2006年

9 見習記者　　郭曉婧;“紅利轉(zhuǎn)投”變“現(xiàn)金分紅”爭議[N];21世紀經(jīng)濟報道;2006年

10 智多盈投資 余凱;現(xiàn)金分紅新政的市場效應[N];證券時報;2008年

相關(guān)博士學位論文 前10條

1 盧長洪;我國股票市場運行特征的理論闡述與計量檢驗[D];吉林大學;2010年

2 倪慶東;匯率變動對我國股票市場的影響研究[D];西南財經(jīng)大學;2010年

3 李林嶺;我國股票掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的研究[D];西南財經(jīng)大學;2010年

4 吳曉蘭;我國上市公司股票期權(quán)激勵效果及其影響因素研究[D];華中科技大學;2011年

5 蘇艷麗;我國股票市場參與主體行為研究[D];東北大學;2010年

6 李靜;基于行為金融學的股票市場投資者行為研究[D];中國社會科學院研究生院;2012年

7 劉柯杰;中國股票市場促進經(jīng)濟增長研究[D];復旦大學;2003年

8 孟科學;股票市場泡沫的影響因素與形成機理研究[D];西南財經(jīng)大學;2010年

9 林志毅;股票市場會計信息披露制度相關(guān)問題研究[D];廈門大學;2000年

10 肖才林;股票市場發(fā)展對貨幣政策的影響研究[D];華中科技大學;2005年

相關(guān)碩士學位論文 前10條

1 丁書錦;我國股票市場“晴雨表”效應的實證研究[D];山東大學;2010年

2 李娜;中國股票市場波動及其控制研究[D];山西財經(jīng)大學;2010年

3 劉遷;利率調(diào)整的未預期部分對股票市場的影響[D];西北大學;2010年

4 孟慶莉;我國股票市場機制下的流動性研究[D];北京交通大學;2010年

5 李東;股權(quán)分置改革前后中國股票市場與經(jīng)濟增長關(guān)系的比較研究[D];長沙理工大學;2010年

6 杭龍;動力會計在股票市場中應用的初步探討[D];浙江大學;2002年

7 李青;股票市場資源配置效應研究[D];天津財經(jīng)學院;2003年

8 李恒;我國公募基金投資規(guī)模對股票市場定價影響的實證研究[D];復旦大學;2010年

9 馬琳;股票市場流動性與預期收益[D];西北大學;2011年

10 譚振杰;中國股票市場貨幣政策傳導效應的實證分析[D];山東經(jīng)濟學院;2011年

本文編號：1832793