本文選題：人民幣匯率 + 股價指數(shù)　； 參考：《廣東金融學院學報》2012年04期

【摘要】：本文分三階段實證研究了中國2005年7月匯率制度改革以來匯率與股市的關(guān)系及傳導機制,發(fā)現(xiàn)匯率和股價存在著均衡的關(guān)系。從長期來看,二者之間的關(guān)系符合流量導向模型,股價指數(shù)受到匯率影響;從短期來看,匯率變化影響股指變動存在時滯,股指變動一定程度上影響匯率;實證結(jié)果進一步表明每個階段人民幣匯率變動與股市波動之間的關(guān)聯(lián)程度不一,人民幣的升值對股票市場的影響效果受到資本項目開放程度、股票市場的有效性、宏觀調(diào)控以及市場情緒等多方面因素的制約。
[Abstract]:This paper empirically studies the relationship between the exchange rate and the stock market and its transmission mechanism since the exchange rate regime reform in July 2005, and finds that there is a equilibrium relationship between the exchange rate and the stock price. In the long run, the relationship between them is consistent with the flow-oriented model, the stock price index is influenced by the exchange rate, in the short run, the change of the exchange rate affects the stock index with time lag, and the change of the stock index affects the exchange rate to a certain extent. The empirical results further show that the relationship between RMB exchange rate changes and stock market fluctuations varies from stage to stage. The effect of RMB appreciation on the stock market is affected by the degree of capital account opening and the effectiveness of the stock market. Macro-control and market sentiment and other factors constraints.
【作者單位】： 廣東金融學院華南金融研究所;深圳證券交易所綜合研究所;
【基金】：國家社科基金項目(10BJY106) 教育部人文社科基金項目(11YJC790092) 廣東省社科基金項目(GD10CYJ12) 中國博士后基金項目(20110490928) 2011年中央財政專項資金項目
【分類號】：F832.6;F832.51;F224

【二級參考文獻】

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本文編號：1784069