本文選題：隨機波動模型 + 厚尾��； 參考：《湖南大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版)》2012年11期

【摘要】：通過對4個不同SV模型對比分析,試圖了解股市收益序列中具有較大波動幅度的極端實現(xiàn)值能夠被解釋為一個非高斯分布的尾部行為,還是高斯擴散中一個跳躍組分的疊加,抑或是這兩種設(shè)定同時起作用.采用兩種具有不同波動程度的上證綜指日收益數(shù)據(jù)進行的實證研究發(fā)現(xiàn),我國股市日收益序列不僅存在顯著的尖峰(厚尾)特征,而且波動持續(xù)性較低,以及受政府政策影響較多.此外,兩組收益數(shù)據(jù)所對應(yīng)模型的實證比較發(fā)現(xiàn),跳躍設(shè)定有助于SV模型描述波動劇烈的收益序列,但卻不適合波動平緩的收益序列.
[Abstract]:Through the comparative analysis of four different SV models, this paper attempts to understand whether the extreme realized values with large volatility in the stock market return series can be interpreted as a non- distribution of tail behavior or as the superposition of a jump component in Gao Si diffusion. Or whether these two settings work at the same time. Using two kinds of daily return data of Shanghai Composite Index with different degree of volatility, it is found that the daily return series of China's stock market not only has significant peak (thick tail) characteristics, but also has a low volatility. And more affected by government policies. In addition, the empirical comparison between the two groups of return data shows that the jump setting helps SV model to describe the volatile return sequence, but it is not suitable for the stable return sequence.
【作者單位】： 中南大學(xué)數(shù)學(xué)博士后流動站;中南大學(xué)數(shù)學(xué)科學(xué)與計算技術(shù)學(xué)院;
【基金】：教育部高等學(xué)校博士學(xué)科點專項科研基金資助項目(2010062110021) 國家自然科學(xué)基金資助項目(10971230) 湖南省自然科學(xué)基金資助項目(08JJ3004) 中南大學(xué)博士后基金資助項目(74838000)
【分類號】：F224;F832.51

【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前4條

1 馬國棟;吳喜之;;基于隨機波動模型的滬深股市波動分析——以06,07年度滬深股指為例[J];數(shù)學(xué)的實踐與認識;2008年20期

2 朱慧明;李峰;楊錦明;虞克明;;基于Gibbs抽樣的厚尾SV模型貝葉斯分析及其應(yīng)用[J];系統(tǒng)仿真學(xué)報;2008年09期

3 魏宇;高隆昌;;基于有偏胖尾分布的隨機波動模型估計及其檢驗[J];系統(tǒng)管理學(xué)報;2008年03期

4 劉鳳芹;吳喜之;;隨機波動模型參數(shù)估計的新算法及其在上海股市的實證[J];系統(tǒng)工程理論與實踐;2006年04期

【共引文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 陳林奮;王德全;;基于GARCH模型及VaR方法的證券市場風(fēng)險度量研究[J];工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟;2009年11期

2 劉瑩瑩;胡波;伊麗娜;;基于上證綜指的波動率模型比較研究與實證分析[J];中國管理信息化;2012年10期

3 張家平;;偏肥尾分布的APARCH模型研究[J];哈爾濱工業(yè)大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2010年02期

4 李世紀;;中國創(chuàng)業(yè)板市場收益率波動性的貝葉斯分析[J];南陽師范學(xué)院學(xué)報;2011年09期

5 王秀峰;李華晶;李永慧;;基于內(nèi)容分析法的中國生物質(zhì)能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展影響因素研究[J];管理學(xué)家(學(xué)術(shù)版);2012年01期

6 孫小麗;周晉;;基于上證指數(shù)非參數(shù)檢驗的指數(shù)變動規(guī)律研究[J];生產(chǎn)力研究;2012年05期

7 顧鋒娟;岑仲迪;;基于GARCH類模型和SV類模型的滬深兩市波動性研究[J];數(shù)學(xué)的實踐與認識;2011年01期

8 毛舜華;;一種連續(xù)隨機波動模型參數(shù)估計的新算法[J];深圳職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報;2007年01期

9 朱慧明;郝立亞;曾惠芳;;基于APF算法的貝葉斯金融厚尾MSSV模型研究[J];統(tǒng)計與信息論壇;2009年09期

10 楊愛軍;肖振宇;;基于ARMA-APARCH-SGED模型的原油價格風(fēng)險度量研究[J];統(tǒng)計與信息論壇;2011年08期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前4條

1 方媛;中國股市波動問題研究[D];華中科技大學(xué);2010年

2 陳麗娟;中國開放式基金組合的市場風(fēng)險度量[D];東華大學(xué);2011年

3 汪建均;基于廣義線性模型的變量選擇與穩(wěn)健參數(shù)設(shè)計[D];南京理工大學(xué);2011年

4 林靜;基于MCMC的貝葉斯生存分析理論及其在可靠性評估中的應(yīng)用[D];南京理工大學(xué);2008年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 楊金華;基于SV模型的我國股市波動性實證分析[D];江西財經(jīng)大學(xué);2010年

2 劉峰;次貸危機下中美金融市場波動溢出研究[D];浙江工商大學(xué);2010年

3 郭沛;我國股票市場行業(yè)指數(shù)波動非對稱性與持續(xù)性的計量檢驗[D];吉林大學(xué);2011年

4 張利俊;基于狀態(tài)空間模型的賠款準備金的研究[D];華中科技大學(xué);2011年

5 郭楠;黃金價格收益率波動性研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2009年

6 王宜峰;基于Markov狀態(tài)轉(zhuǎn)換下多元隨機波動率模型的動態(tài)套期保值研究[D];浙江財經(jīng)學(xué)院;2012年

7 章蓉;VFB-GARCH模型及其研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2006年

8 陸嘉佳;多變量時間序列模型的參數(shù)估計及其實證檢驗[D];華東師范大學(xué);2008年

9 劉酉君;隨機波動模型參數(shù)估計方法比較研究[D];天津大學(xué);2007年

10 王以明;不同分布下收益率波動模型的比較[D];華東師范大學(xué);2009年

【二級參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前8條

1 蘇衛(wèi)東,張世英;多元長記憶SV模型及其在滬深股市的應(yīng)用[J];管理科學(xué)學(xué)報;2004年01期

2 余素紅,張世英,宋軍;基于GARCH模型和SV模型的VaR比較[J];管理科學(xué)學(xué)報;2004年05期

3 孟利鋒,張世英,何信;厚尾SV模型的貝葉斯分析及其應(yīng)用研究[J];西北農(nóng)林科技大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2003年06期

4 葉中行,姚奕,陳珊敏,徐容華;股票價格和收益變化中的冪律[J];系統(tǒng)仿真學(xué)報;2002年10期

5 胡兆勇,屈梁生;貝葉斯網(wǎng)絡(luò)推理的一種仿真算法[J];系統(tǒng)仿真學(xué)報;2004年02期

6 高思云;楊晨;;利用貝葉斯模型進行熱參數(shù)估計[J];系統(tǒng)仿真學(xué)報;2006年06期

7 黃大海,鄭丕諤;基于MCMC方法的兩類波動模型的應(yīng)用比較[J];系統(tǒng)工程學(xué)報;2004年04期

8 王春峰,蔣祥林,吳曉霖;隨機波動性模型的比較分析[J];系統(tǒng)工程學(xué)報;2005年02期

【相似文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 劉鳳芹;吳喜之;;隨機波動模型參數(shù)估計的新算法及其在上海股市的實證[J];系統(tǒng)工程理論與實踐;2006年04期

2 朱慧明;郝立亞;曾惠芳;;基于APF算法的貝葉斯金融厚尾MSSV模型研究[J];統(tǒng)計與信息論壇;2009年09期

3 孟勇;王紅霞;;關(guān)于金融市場波動預(yù)測模型研究的發(fā)展展望[J];統(tǒng)計與決策;2008年24期

4 葛明星;;一類厚尾延遲更新風(fēng)險模型的破產(chǎn)概率[J];高師理科學(xué)刊;2011年04期

5 張堯庭;;厚尾分布及其在股市中的應(yīng)用[J];中國貨幣市場;2002年03期

6 朱永軍;何曉光;;中國A股市場收益波動的持續(xù)性研究——基于有效矩方法的分析[J];當(dāng)代財經(jīng);2006年12期

7 潘祺;;隨機波動模型下風(fēng)險資產(chǎn)收益估值研究[J];金融經(jīng)濟;2006年24期

8 謝赤,鄧藝穎;描述利率動態(tài)行為的GARCH-JUMP模型[J];數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究;2003年03期

9 方媛;;金融時間序列的隨機波動模型評述[J];當(dāng)代經(jīng)濟;2010年01期

10 張成思;;隨機波動與經(jīng)濟周期平穩(wěn)化研究[J];財貿(mào)經(jīng)濟;2010年01期

相關(guān)會議論文 前6條

1 李漢東;張世英;;隨機波動模型的波動持續(xù)性研究[A];Systems Engineering, Systems Science and Complexity Research--Proceeding of 11th Annual Conference of Systems Engineering Society of China[C];2000年

2 高旭辰;;內(nèi)隱聯(lián)結(jié)測驗(IAT)理論模型評述[A];第十屆全國心理學(xué)學(xué)術(shù)大會論文摘要集[C];2005年

3 楊華文;梁開旺;;導(dǎo)線脫冰跳躍對架空避雷線放電的處理措施[A];2007云南電力技術(shù)論壇論文集[C];2007年

4 徐鈞;;股權(quán)分置制度變革:基于維納隨機過程理論的分析[A];中國制度經(jīng)濟學(xué)年會論文集[C];2006年

5 王鵬;魏宇;;我國金屬期貨市場波動的典型事實及風(fēng)險計量模型研究[A];第六屆（2011）中國管理學(xué)年會——金融分會場論文集[C];2011年

6 孫良;潘德惠;;金融衍生證券的定價模型[A];1998中國控制與決策學(xué)術(shù)年會論文集[C];1998年

相關(guān)重要報紙文章 前10條

1 劉九如;跳躍的感覺[N];計算機世界;2001年

2 徐向明;“蘇南模式”嶄新跳躍[N];江蘇經(jīng)濟報;2001年

3 宋西林;且看北照如何“跳躍”發(fā)展[N];中國企業(yè)報;2002年

4 本報記者 李軍;無線魅力激情跳躍[N];人民郵電;2002年

5 本報記者 徐向明;“蘇南模式”新跳躍[N];新華日報;2001年

6 ;跳躍的奧秘[N];計算機世界;2001年

7 長安;波導(dǎo)跳躍前進[N];中華工商時報;2001年

8 本報記者 孫若風(fēng);驚險跳躍[N];中國文化報;2002年

9 ;跳躍亮點音符[N];中國計算機報;2002年

10 本報記者 羅蘭;跳躍的時代音符[N];人民日報海外版;2001年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 蘇衛(wèi)東;金融波動模型及其在中國股市的應(yīng)用[D];天津大學(xué);2002年

2 李漢東;多變量時間序列波動持續(xù)性研究[D];天津大學(xué);2000年

3 鄭挺國;基于有限混合狀態(tài)空間的金融隨機波動模型及應(yīng)用研究[D];吉林大學(xué);2009年

4 李偉;基于金融波動模型的Copula函數(shù)建模與應(yīng)用研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2008年

5 王芳;基于市場微觀結(jié)構(gòu)噪聲和跳躍的金融高頻數(shù)據(jù)波動研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2011年

6 葉五一;VaR與CVaR的估計方法以及在風(fēng)險管理中的應(yīng)用[D];中國科學(xué)技術(shù)大學(xué);2006年

7 花擁軍;極值理論在中國股市風(fēng)險度量中的應(yīng)用研究[D];重慶大學(xué);2009年

8 方立兵;引入高階矩的資產(chǎn)定價、波動率建模與風(fēng)險測量[D];電子科技大學(xué);2011年

9 趙旭;廣義Pareto分布的統(tǒng)計推斷[D];北京工業(yè)大學(xué);2012年

10 陳超;雙渠道集成采購與營銷組合聯(lián)合決策研究[D];清華大學(xué);2010年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 谷慧娟;隨機波動模型下人民幣匯率波動研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2010年

2 王曉娟;Cox-Ingersoll-Ross模型的推廣及其Euler-Maruyama方法近似研究[D];華中科技大學(xué);2011年

3 王頻;厚尾分布條件下的金融市場風(fēng)險度量研究[D];武漢大學(xué);2005年

4 張奎廷;基于VaR風(fēng)險測度的投資組合決策[D];天津大學(xué);2004年

5 付連軍;極值理論與商業(yè)銀行重大損失研究[D];首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué);2005年

6 楊慧;政策事件與股市跳躍之間關(guān)系的實證研究[D];廈門大學(xué);2009年

7 周瑜;再保險在醫(yī)療保險中的應(yīng)用[D];電子科技大學(xué);2008年

8 覃宣勇;英語只聽和視聽測試方式的隨機波動性研究[D];西南大學(xué);2009年

9 周鳳萍;非對稱性模型在金融市場收益與波動研究中的應(yīng)用[D];長春工業(yè)大學(xué);2011年

10 楊梅;藝術(shù)體操跳躍類身體難度動作結(jié)構(gòu)的研究[D];北京體育大學(xué);2005年

，

本文編號：1775090