本文選題：風(fēng)險投資 + 道德風(fēng)險　； 參考：《軟科學(xué)》2012年01期

【摘要】：針對有限合伙制風(fēng)險投資基金運作過程中的道德風(fēng)險問題,從風(fēng)險投資者角度出發(fā),對風(fēng)險投資家的報酬激勵機制設(shè)計問題進行了討論。為此在兩階段情況下,引入風(fēng)險投資家的第一階段業(yè)績作為先驗信息來修正對其工作能力的判斷,從而建立了風(fēng)險投資家的報酬激勵機制模型。理論研究結(jié)果表明,在基于風(fēng)險投資家歷史業(yè)績的報酬激勵機制下,風(fēng)險投資家的努力程度要大于不考慮歷史業(yè)績下的努力程度;風(fēng)險投資家在第二期基金中分享收益的份額大于他在第一期基金中分享收益的份額。因此,這種激勵機制有效地刺激風(fēng)險投資家在每期的基金運作管理中努力工作,降低了道德風(fēng)險發(fā)生的可能性,為風(fēng)險投資者制定合理有效的激勵契約提供了理論依據(jù)。
[Abstract]:Aiming at the moral hazard in the operation of limited partnership venture capital fund, this paper discusses the design of reward incentive mechanism for venture capitalists from the angle of venture capital.Therefore, under the two-stage situation, the first stage performance of venture capitalists is introduced as prior information to correct the judgment of their working ability, and the reward incentive mechanism model of venture capitalists is established.The theoretical results show that under the reward incentive mechanism based on the historical performance of venture capitalists, the degree of effort of venture capitalists is greater than that of those without considering historical achievements.Venture capitalists have a larger share of the proceeds in the second tranche than they do in the first tranche.Therefore, this incentive mechanism effectively stimulates venture capitalists to work hard in each issue of fund operation and management, reduces the possibility of moral hazard, and provides a theoretical basis for venture capitalists to formulate reasonable and effective incentive contracts.
【作者單位】： 電子科技大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院;西華師范大學(xué)數(shù)學(xué)與信息學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項目(70971015) 西華師范大學(xué)校基金資助項目(10A014)
【分類號】：F830.59

【參考文獻】

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【共引文獻】

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【二級參考文獻】

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【相似文獻】

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本文編號：1752181