發(fā)布時(shí)間：2018-04-10 07:01

  本文選題：短期利率　切入點(diǎn)：隨機(jī)波動(dòng)　出處：《系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐》2012年11期

【摘要】：在短期利率模型中引入隨機(jī)波動(dòng)和跳躍兩種因素,利用序貫參數(shù)更新思想和粒子濾波方法實(shí)現(xiàn)模型的估計(jì),并對(duì)中國(guó)銀行間短期利率進(jìn)行實(shí)證分析.研究結(jié)果顯示短期利率存在顯著的隨機(jī)波動(dòng)和跳躍特征,表明CIR-SV-J模型在描述短期利率動(dòng)態(tài)中擬合效果最優(yōu),而且忽視隨機(jī)波動(dòng)或跳躍因素會(huì)使擬合變差,影響對(duì)利率均值回復(fù)特征的描述,并證明了隨機(jī)波動(dòng)因素在模擬中比跳躍因素起著更為重要的作用.
[Abstract]:This paper introduces two factors, random fluctuation and jump, into the short-term interest rate model, uses sequential parameter updating and particle filter to realize the estimation of the model, and makes an empirical analysis of the short-term interest rate among Chinese banks.The results show that the short-term interest rate has significant characteristics of random fluctuation and jump, which indicates that CIR-SV-J model is the best fit in describing the short-term interest rate dynamics, and ignoring the random fluctuation or jumping factors will make the fitting worse.It is proved that the stochastic volatility plays a more important role than the jump factor in the simulation.
【作者單位】： 廈門大學(xué)王亞南經(jīng)濟(jì)研究院;吉林大學(xué)數(shù)量經(jīng)濟(jì)研究中心;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(71001087,70971055) 福建省自然科學(xué)基金(2010J01361) 國(guó)家留學(xué)基金委資助(201208350111)
【分類號(hào)】：F224;F822.0

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 趙銀寅;田存志;;我國(guó)企業(yè)債券信用利差的宏觀影響因素分析[J];商業(yè)時(shí)代;2010年34期

2 張紹斌,齊中英;中國(guó)利率水平與股價(jià)指數(shù)關(guān)系的理論分析和實(shí)證研究[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2003年10期

3 呂兆友;;基于單因子利率期限結(jié)構(gòu)模型的中國(guó)銀行間短期利率行為的實(shí)證研究[J];國(guó)際商務(wù)(對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)學(xué)報(bào));2007年01期

4 張金清;周茂彬;;中國(guó)短期利率波動(dòng)性效應(yīng)實(shí)證比較研究[J];系統(tǒng)工程學(xué)報(bào);2010年03期

5 高馳;郭艷紅;于英琦;;中國(guó)市場(chǎng)短期利率動(dòng)態(tài)研究-基于有效矩方法的實(shí)證分析[J];南方經(jīng)濟(jì);2007年04期

6 潘璐;馬俊海;;利率動(dòng)態(tài)模型研究評(píng)述——基于Shibor應(yīng)用的視角[J];金融理論與教學(xué);2011年04期

7 楊洪濤;張興國(guó);;利率期限結(jié)構(gòu)模型以及我國(guó)的利率期限結(jié)構(gòu)[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì)(下半月);2007年10期

8 謝赤,鄧藝穎;描述利率動(dòng)態(tài)行為的GARCH-JUMP模型[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2003年03期

9 張雪瑩;陸紅;汪冰;;短期利率與長(zhǎng)期利率的關(guān)系之謎:基于VAR模型的實(shí)證分析[J];金融發(fā)展評(píng)論;2010年09期

10 董睿琳;;我國(guó)短期利率與長(zhǎng)期利率關(guān)系的實(shí)證研究[J];中國(guó)外資;2011年14期

相關(guān)會(huì)議論文 前10條

1 孫良;潘德惠;;金融衍生證券的定價(jià)模型[A];1998中國(guó)控制與決策學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];1998年

2 徐俊武;羅毅丹;;過(guò)剩產(chǎn)能能否抑制通貨膨脹?——基于包含隨機(jī)波動(dòng)的TVP模型考察[A];2009年全國(guó)博士生學(xué)術(shù)會(huì)議論文集[C];2009年

3 賈德奎;;透明度與政策有效性——基于利率期限結(jié)構(gòu)預(yù)期理論的檢驗(yàn)[A];中國(guó)經(jīng)濟(jì)60年 道路、模式與發(fā)展：上海市社會(huì)科學(xué)界第七屆學(xué)術(shù)年會(huì)文集（2009年度）經(jīng)濟(jì)、管理學(xué)科卷[C];2009年

4 郝永紅;王學(xué)萌;;經(jīng)濟(jì)發(fā)展的灰色周期模型及其應(yīng)用[A];2006年灰色系統(tǒng)理論及其應(yīng)用學(xué)術(shù)會(huì)議論文集[C];2006年

5 何晨;張強(qiáng);;我國(guó)利率期限結(jié)構(gòu)擬合估計(jì)[A];第三屆（2008）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)論文集[C];2008年

6 胡凱;屠衛(wèi);;弗里德曼規(guī)則、托賓效應(yīng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)[A];2009年全國(guó)博士生學(xué)術(shù)會(huì)議論文集[C];2009年

7 苗開(kāi)超;胡學(xué)鋼;徐建鵬;琚書存;;指數(shù)平滑模型在農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格預(yù)測(cè)中的應(yīng)用[A];全國(guó)第20屆計(jì)算機(jī)技術(shù)與應(yīng)用學(xué)術(shù)會(huì)議(CACIS·2009)暨全國(guó)第1屆安全關(guān)鍵技術(shù)與應(yīng)用學(xué)術(shù)會(huì)議論文集（下冊(cè)）[C];2009年

8 趙霞;;基于隨機(jī)利率建模的一類最優(yōu)期權(quán)定價(jià)問(wèn)題[A];中國(guó)現(xiàn)場(chǎng)統(tǒng)計(jì)研究會(huì)第十三屆學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2007年

9 戴霄曄;王錚;;基于Agent模擬的研發(fā)政策研究[A];“資源環(huán)境與區(qū)域發(fā)展中的計(jì)算問(wèn)題”研討會(huì)論文集[C];2006年

10 呂學(xué)梅;宋瑩華;郭立運(yùn);;趨勢(shì)-ARMA組合模型在山東糧食產(chǎn)量預(yù)報(bào)中的應(yīng)用[A];第28屆中國(guó)氣象學(xué)會(huì)年會(huì)——S11氣象與現(xiàn)代農(nóng)業(yè)[C];2011年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前10條

1 徐千惠（作者系瑞士翰威特基金管理公司高級(jí)金融顧問(wèn)）;國(guó)際房?jī)r(jià)高漲 美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債利率低企[N];第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào);2005年

2 國(guó)務(wù)院僑辦海外專家咨詢委員會(huì)委員 加拿大證券學(xué)會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 美國(guó)德州理工大學(xué)教授 耿慶武;由利率調(diào)升看宏觀調(diào)控政策創(chuàng)新[N];中國(guó)證券報(bào);2008年

3 江勇兵;溫嶺跳躍七彩音符[N];農(nóng)民日?qǐng)?bào);2002年

4 趙保國(guó);美國(guó)利率倒掛拉升商業(yè)地產(chǎn)貸款需求[N];中國(guó)房地產(chǎn)報(bào);2006年

5 鐘和;美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)大范圍降溫[N];中國(guó)稅務(wù)報(bào);2006年

6 本報(bào)特派記者　 盧懷謙;美國(guó)房市風(fēng)光不再[N];中國(guó)證券報(bào);2006年

7 劉辰;美國(guó)長(zhǎng)期利率抬頭 地產(chǎn)價(jià)格面臨考驗(yàn)[N];中國(guó)房地產(chǎn)報(bào);2006年

8 梧桐;央行加息 促動(dòng)房地產(chǎn)行業(yè)大整合[N];中華工商時(shí)報(bào);2006年

9 ;房?jī)r(jià)泡沫走向：關(guān)于預(yù)期的“戰(zhàn)爭(zhēng)”[N];21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道;2007年

10 記者 孟斯碩　聶偉柱;宏調(diào)激辯：穩(wěn)增長(zhǎng)抑通脹孰為重[N];第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào);2011年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 李曄;中國(guó)銀行間債券市場(chǎng)短期利率動(dòng)態(tài)行為研究[D];天津大學(xué);2009年

2 蘇云鵬;利率期限結(jié)構(gòu)理論、模型及應(yīng)用研究[D];天津大學(xué);2010年

3 周茂彬;基于SVJD動(dòng)態(tài)擴(kuò)展模型的中國(guó)固定收益證券定價(jià)研究[D];復(fù)旦大學(xué);2008年

4 胡素華;連續(xù)時(shí)間資產(chǎn)收益模型的貝葉斯分析[D];天津大學(xué);2006年

5 戰(zhàn)雪麗;基于Copula理論的多金融資產(chǎn)定價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度[D];天津大學(xué);2007年

6 鄭挺國(guó);基于有限混合狀態(tài)空間的金融隨機(jī)波動(dòng)模型及應(yīng)用研究[D];吉林大學(xué);2009年

7 魏璽;引入宏觀政策變量的中國(guó)利率期限結(jié)構(gòu)微觀研究[D];復(fù)旦大學(xué);2008年

8 焦志常;固定收益證券組合投資與風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D];吉林大學(xué);2006年

9 胡海鵬;利率期限結(jié)構(gòu)理論與應(yīng)用研究[D];中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué);2006年

10 周麗;利率衍生品定價(jià)研究[D];北京理工大學(xué);2006年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 李一凡;基于區(qū)制轉(zhuǎn)移模型的短期利率動(dòng)態(tài)行為研究[D];復(fù)旦大學(xué);2011年

2 曹森;稀釋效應(yīng)、隨機(jī)波動(dòng)、跳躍擴(kuò)散與權(quán)證定價(jià)[D];吉林大學(xué);2010年

3 明U，

本文編號(hào)：1730151