本文選題：匯率　切入點：GARCH模型　出處：《系統(tǒng)工程理論與實踐》2012年04期

【摘要】：利用從2006年1月4日到2008年7月18日人民幣對美元匯率中間價的日均數(shù)據(jù),同時運用非參數(shù)函數(shù)系數(shù)模型和GARCH模型來分析人民幣對美元匯率收益率與波動率的非線性時間序列特征.實證結(jié)果表明,半?yún)?shù)組合模型具有較好的擬合以及預測效果,而且匯率管制政策變動的虛擬變量的估計系數(shù)顯著不為0.跨度為50天的樣本外預測顯示:96%的收益率真實值都落在2.5%以及97.5%的非參數(shù)分位數(shù)回歸預測線區(qū)間之內(nèi);參數(shù)GARCH(1,1)模型擬合的波動率所顯示出的匯率震蕩與實際情況一致.
[Abstract]:From January 4, 2006 to July 18, 2008, the daily average value of RMB / US dollar exchange rate,At the same time, the nonparametric function coefficient model and GARCH model are used to analyze the nonlinear time series characteristics of RMB exchange rate return and volatility against US dollar.The empirical results show that the semi-parametric combination model has better fitting and forecasting effect, and the estimated coefficient of the fictitious variable of exchange rate control policy change is significantly not 0.The out-of-sample prediction with a span of 50 days shows that the true return rate of 9: 96% falls within the range of 2.5% and 97.5% of the non-parametric quantile regression prediction line, and the volatility of the parameter GARCHG 1 / 1) model shows that the exchange rate fluctuation is consistent with the actual situation.
【作者單位】： 美國北卡羅來納大學夏洛特校區(qū)數(shù)學與統(tǒng)計系;廈門大學王亞南經(jīng)濟研究院;廈門大學計量經(jīng)濟學教育部重點實驗室;廈門大學福建省統(tǒng)計科學重點實驗室;
【基金】：國家自然科學基金(70971113) 教育部長江學者獎勵計劃
【分類號】：F832.52;F224

【參考文獻】

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