發(fā)布時(shí)間：2018-04-01 18:42

  本文選題：貨幣政策　切入點(diǎn)：代理成本　出處：《山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)》2012年06期

【摘要】：費(fèi)用粘性界定了公司經(jīng)營(yíng)波動(dòng)所伴隨的不一致的費(fèi)用波動(dòng),其產(chǎn)生的原因可能是管理者機(jī)會(huì)主義導(dǎo)致費(fèi)用調(diào)整的動(dòng)機(jī)缺失。通過(guò)構(gòu)建度量?jī)?nèi)部代理成本的指標(biāo),對(duì)代理問(wèn)題所導(dǎo)致的信貸供給摩擦進(jìn)行量化,利用我國(guó)上市公司2003~2009年的季度數(shù)據(jù),可以考察貨幣政策變化時(shí)費(fèi)用粘性對(duì)債務(wù)融資的影響。按照資本密集度、治理水平分組進(jìn)行穩(wěn)健性測(cè)試的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)表明,在貨幣政策寬松時(shí),費(fèi)用粘性越大,銀行債務(wù)越少;由于機(jī)會(huì)主義對(duì)信貸的影響,資本密集度較小時(shí)費(fèi)用粘性的影響更加顯著。這一研究不僅從新的角度解釋了債務(wù)市場(chǎng)摩擦,而且為財(cái)務(wù)分析等實(shí)踐活動(dòng)提供了理論依據(jù)。
[Abstract]:The cost stickiness defines the inconsistent cost fluctuation accompanied by the company's operating fluctuation, which may be caused by the lack of motivation for the cost adjustment caused by the manager's opportunism. By quantifying the credit supply friction caused by the agency problem and using the quarterly data of China's listed companies from 2003 to 2009, we can investigate the effect of fee stickiness on debt financing when the monetary policy changes. Empirical evidence of robustness tests conducted by the governance level group shows that, when monetary policy is loose, the greater the cost stickiness, the less the bank's debt; because of the impact of opportunism on credit, This study not only explains the friction of debt market from a new angle, but also provides a theoretical basis for practical activities such as financial analysis.
【作者單位】： 南京大學(xué)會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)研究院;江蘇科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【基金】：教育部研究生培養(yǎng)創(chuàng)新計(jì)劃項(xiàng)目——南京大學(xué)國(guó)際化會(huì)計(jì)學(xué)博士項(xiàng)目,教育部人文社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目(10YJA630027) 江蘇科技大學(xué)人文社科一般項(xiàng)目(2011JG137J)
【分類號(hào)】：F822.0;F275;F224

【參考文獻(xiàn)】

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10 江武成;貨幣政策與中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展——以中國(guó)通貨緊縮時(shí)期為例的實(shí)證分析[D];南京農(nóng)業(yè)大學(xué);2004年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 徐子堯;貨幣政策的資本市場(chǎng)傳導(dǎo)機(jī)制研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2005年

2 周曄;資本市場(chǎng)與貨幣政策研究[D];河南大學(xué);2001年

3 鄒忠偉;金融開(kāi)放條件下的中國(guó)貨幣政策[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2001年

4 龐擁軍;資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)下的貨幣政策選擇[D];上海師范大學(xué);2010年

5 黃瑞麗;試析貨幣政策與金融資產(chǎn)價(jià)格的關(guān)系[D];山西財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

6 徐英吉;我國(guó)貨幣政策信貸傳導(dǎo)機(jī)制有效性研究[D];青島大學(xué);2004年

7 吳興敏;我國(guó)貨幣政策資本市場(chǎng)傳導(dǎo)途徑研究[D];四川大學(xué);2004年

8 李靜潔;我國(guó)貨幣政策對(duì)股票價(jià)格的影響[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

9 謝亞;面向新世紀(jì)的我國(guó)財(cái)政——貨幣政策協(xié)調(diào)配合[D];天津財(cái)經(jīng)學(xué)院;2001年

10 阿日古那;貨幣政策低效之成因及對(duì)策探析[D];內(nèi)蒙古師范大學(xué);2003年

本文編號(hào)：1696787