本文選題：資本結(jié)構(gòu)　切入點：調(diào)整速度　出處：《財經(jīng)研究》2012年11期

【摘要】：文章以動態(tài)權(quán)衡理論為視角,采用多重門限面板模型,研究了2000-2009年我國滬深A(yù)股上市公司資本結(jié)構(gòu)的動態(tài)調(diào)整路徑。研究結(jié)果表明,我國上市公司資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整存在非對稱現(xiàn)象,即隨著負(fù)債率的提高,經(jīng)營績效對調(diào)整速度的影響逐步減弱。國有控股公司的調(diào)整速度較慢,表明國有企業(yè)的預(yù)算軟約束和監(jiān)管缺失等是國有企業(yè)亟須解決的問題;由于制度調(diào)整成本的影響,審計師信號傳遞效應(yīng)未能在公司資本結(jié)構(gòu)調(diào)整中發(fā)揮明顯作用。
[Abstract]:From the perspective of dynamic tradeoff theory, this paper studies the dynamic adjustment path of capital structure of Shanghai and Shenzhen A-share listed companies in China from 2000 to 2009 by using multi-threshold panel model. There is an asymmetric phenomenon in the adjustment of capital structure of listed companies in China, that is, with the increase of debt ratio, the influence of operating performance on the adjustment speed is gradually weakened, while the adjustment speed of state-owned holding companies is slow. It shows that the soft budget constraint and the lack of supervision in state-owned enterprises are urgent problems to be solved, and due to the influence of the cost of institutional adjustment, the signalling effect of auditors can not play an obvious role in the adjustment of the company's capital structure.
【作者單位】： 廣東商學(xué)院金融學(xué)院;
【分類號】：F275;F832.51;F224

【參考文獻】

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本文編號：1684175