本文選題：機(jī)構(gòu)投資者　切入點：企業(yè)社會績效　出處：《管理科學(xué)》2012年03期

【摘要】：以中國上市公司為研究對象,采用最小二乘法和兩階段最小二乘法,借助EViews工具,檢驗中國機(jī)構(gòu)投資者持股與企業(yè)社會績效的關(guān)系,以考察機(jī)構(gòu)投資者基于企業(yè)社會績效的持股偏好和篩選策略,選取2005年至2009年滬深兩市918家上市公司為樣本進(jìn)行實證檢驗。研究結(jié)果表明,機(jī)構(gòu)投資者表現(xiàn)出對企業(yè)社會績效的持股偏好,在制定持股決策時會考慮企業(yè)社會績效,尤其是近兩年的企業(yè)社會績效。進(jìn)一步對機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行分類研究表明,各類機(jī)構(gòu)投資者持股與企業(yè)社會績效關(guān)系的差異性較大,僅有基金表現(xiàn)出類似的持股偏好。機(jī)構(gòu)投資者整體和基金的持股偏好是源于篩選策略的介入,正面篩選策略比負(fù)面篩選策略對持股偏好的影響程度更大,即機(jī)構(gòu)投資者制定投資決策時以正面篩選策略為主要手段,負(fù)面篩選策略為輔。
[Abstract]:Taking the listed companies in China as the research object, using the least square method and two-stage least square method, with the help of EViews tools, this paper examines the relationship between the ownership of Chinese institutional investors and the social performance of enterprises. Based on the analysis of institutional investors' preference for holding shares and their selection strategies based on corporate social performance, 918 listed companies in Shanghai and Shenzhen stock markets from 2005 to 2009 were selected for empirical test. Institutional investors show a preference for corporate social performance and consider corporate social performance, especially in the past two years. The relationship between institutional investors' shareholding and corporate social performance is quite different, and only funds show a similar preference for holding shares. The institutional investors' overall and fund's preference is due to the intervention of screening strategies. The influence of positive screening strategy is greater than negative screening strategy, that is, institutional investors make investment decisions with positive screening strategy as the main means, and negative screening strategy as the secondary.
【作者單位】： 華中科技大學(xué)管理學(xué)院;
【分類號】：F832.51;F272;F224

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號：1675009