本文選題：證券投資基金　切入點(diǎn)：基金經(jīng)理更替　出處：《山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)》2012年07期

【摘要】：選取2003年至2010年股票型、債券型、混合型共計(jì)625只基金作為研究樣本,并控制了基金屬性以及經(jīng)理人的個人特征等變量,就基金經(jīng)理更替對基金業(yè)績的影響進(jìn)行了較為全面的研究。結(jié)果表明,全樣本時,基金經(jīng)理更替頻率對基金風(fēng)險(xiǎn)收益和擇時能力沒有顯著影響,但對選股能力有正向影響。比較不同類型基金可以發(fā)現(xiàn),股票型基金與債券型基金對風(fēng)險(xiǎn)收益率的影響顯著不同,其中股票型基金經(jīng)理更替頻率對風(fēng)險(xiǎn)收益率的影響為負(fù),而債券型基金的影響為正;股票型基金和混合型基金對擇時能力的影響顯著不同,股票型基金經(jīng)理更替頻率對擇時能力的影響為正,而混合型基金的影響為負(fù);債券型基金和混合型基金相比,債券型基金經(jīng)理更替頻率對風(fēng)險(xiǎn)收益率和擇時能力有顯著的正向影響,而混合型基金則無顯著影響。
[Abstract]:From 2003 to 2010, a total of 625 funds were selected as research samples, including stock, bond and mixed funds, which controlled the attributes of funds and the personal characteristics of managers. This paper makes a comprehensive study on the effect of fund manager turnover on fund performance. The results show that the frequency of fund manager turnover has no significant effect on the risk return and timing ability of the fund. Comparing with different types of funds, it can be found that the influence of stock fund and bond fund on risk return is significantly different, and the change frequency of stock fund manager has negative effect on risk return. But the influence of bond fund is positive, the influence of stock fund and mixed fund is different, the change frequency of stock fund manager has positive effect on timing ability, but the influence of mixed fund is negative. Compared with hybrid funds, bond funds have significant positive effects on risk return and timing ability, while hybrid funds have no significant influence.
【作者單位】： 北京大學(xué)匯豐商學(xué)院;中國中投證券有限責(zé)任公司;
【基金】：北京大學(xué)匯豐金融研究院項(xiàng)目“中國基金績效研究:所有權(quán)結(jié)構(gòu)與經(jīng)理人流動”
【分類號】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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1 本報(bào)記者 余U，

本文編號：1673278