本文選題：信用違約互換　切入點(diǎn)：回收率　出處：《統(tǒng)計(jì)與決策》2012年18期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：現(xiàn)有關(guān)于信用違約互換的定價(jià)模型中,大都假設(shè)回收率與違約概率相互獨(dú)立。但實(shí)際經(jīng)濟(jì)中,回收率與違約概率存在著負(fù)相關(guān)性,尤其在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期。文章利用穆迪公司的違約與回收率數(shù)據(jù),運(yùn)用Eviews5.0建立了三種可能的負(fù)相關(guān)模型,并通過違約概率與違約強(qiáng)度的關(guān)系建立了回收率與違約強(qiáng)度的負(fù)相關(guān)模型。最終選取對(duì)數(shù)模型來表示這種負(fù)相關(guān)性,并引入到CDS的定價(jià)中去,拓展了現(xiàn)有模型。
[Abstract]:In the existing pricing models of credit default swaps, it is assumed that the recovery rate and default probability are independent of each other, but in the actual economy, there is a negative correlation between the recovery rate and default probability. Especially during the recession, using the default and recovery data of Moody's Company, this paper establishes three possible negative correlation models by using Eviews5.0. Through the relationship between default probability and default intensity, a negative correlation model between recovery rate and default intensity is established. Finally, logarithmic model is selected to express this negative correlation, and it is introduced into the pricing of CDS, which extends the existing model.
【作者單位】： 五邑大學(xué)管理學(xué)院;
【基金】：廣東省自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(8152902001000010)
【分類號(hào)】：F224;F830

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本文編號(hào)：1624765