本文選題：信用違約互換　切入點：回收率　出處：《統(tǒng)計與決策》2012年18期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：現有關于信用違約互換的定價模型中,大都假設回收率與違約概率相互獨立。但實際經濟中,回收率與違約概率存在著負相關性,尤其在經濟衰退時期。文章利用穆迪公司的違約與回收率數據,運用Eviews5.0建立了三種可能的負相關模型,并通過違約概率與違約強度的關系建立了回收率與違約強度的負相關模型。最終選取對數模型來表示這種負相關性,并引入到CDS的定價中去,拓展了現有模型。
[Abstract]:In the existing pricing models of credit default swaps, it is assumed that the recovery rate and default probability are independent of each other, but in the actual economy, there is a negative correlation between the recovery rate and default probability. Especially during the recession, using the default and recovery data of Moody's Company, this paper establishes three possible negative correlation models by using Eviews5.0. Through the relationship between default probability and default intensity, a negative correlation model between recovery rate and default intensity is established. Finally, logarithmic model is selected to express this negative correlation, and it is introduced into the pricing of CDS, which extends the existing model.
【作者單位】： 五邑大學管理學院;
【基金】：廣東省自然科學基金資助項目(8152902001000010)
【分類號】：F224;F830

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本文編號：1624765