發(fā)布時(shí)間：2016-10-30 21:11

  本文關(guān)鍵詞：金融開(kāi)放、金融安全與涉外金融監(jiān)管，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

０１４年第３期２雙月刊總第２０４期中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報(bào)ＪＯＵＲＮＡＬＯＦＺＨＯＮＧＮＡＮ�。眨危桑郑牛遥樱桑裕伲希疲牛茫希危希停桑茫樱粒危模蹋粒住　　　　　。常玻埃保础恚拢椋恚铮睿簦瑁欤樱澹颍椋幔臁恚玻埃�

金融開(kāi)放、金融安全與涉外金融監(jiān)管

曹勝亮

）（湖北武漢４華中師范大學(xué)社會(huì)學(xué)院，３００７９摘要：中國(guó)現(xiàn)有涉外金融監(jiān)管制度難以滿足金融全球化背景下的金融監(jiān)管要求，導(dǎo)致了法律制度滯后于金融改革開(kāi)放進(jìn)程、監(jiān)管手段不足、分業(yè)監(jiān)管體制造成的不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間難以協(xié)調(diào)以及國(guó)際合作形式單一化等問(wèn)題。其根本原因在于現(xiàn)有的監(jiān)管模式難以平衡金融開(kāi)放與金融安全的關(guān)系，亦無(wú)法滿足《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》關(guān)于涉外金融監(jiān)管方面的改革要求。應(yīng)進(jìn)一步完善金融監(jiān)管法律體系，采取綜合性、國(guó)際性的監(jiān)管策略，，加強(qiáng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的國(guó)際協(xié)調(diào)與合作。

關(guān)鍵詞：金融開(kāi)放；金融安全；涉外金融監(jiān)管；分業(yè)監(jiān)管

（）中圖分類(lèi)號(hào)：８３０．２　　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：Ａ　　文章編號(hào)：１００３２３０２０１４０３０７９６５００Ｆ－－－

金融全球化的發(fā)展給各國(guó)金融市場(chǎng)帶來(lái)機(jī)遇的同時(shí)，也給各國(guó)金融監(jiān)管工作帶來(lái)了諸多新挑戰(zhàn)。

（）１］Ｐ２０７－２１０，還有圍繞該命題，學(xué)者們從不同角度進(jìn)行了研究。一些學(xué)者側(cè)重研究該命題的基礎(chǔ)理論［

（）２］Ｐ７７－９３，另外一些學(xué)者則深入研究具體的監(jiān)一些學(xué)者針對(duì)金融全球化和金融危機(jī)的語(yǔ)境展開(kāi)研究［

３］。中共中央十八屆三中全會(huì)通過(guò)的《管模式［中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》以及十二屆全國(guó)人大二次會(huì)議的政府工作報(bào)告中均提出，要進(jìn)一步擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外的有序開(kāi)放、深化金融監(jiān)管體制的改革等目標(biāo)。本文擬重點(diǎn)考察：在進(jìn)一步加強(qiáng)金融開(kāi)放的同時(shí)，如何協(xié)調(diào)好金融開(kāi)發(fā)與金融安全之間的關(guān)系，以進(jìn)一步完善我國(guó)涉外金融監(jiān)管。

一、開(kāi)放背景下我國(guó)涉外金融監(jiān)管

為了履行入世承諾，我國(guó)在加入ＷＴＯ之后，統(tǒng)一內(nèi)外資法律法規(guī)，保持外資政策穩(wěn)定、透明、可預(yù)期性，加快修改現(xiàn)行規(guī)定和制定新的監(jiān)管措施的步伐，從整體上看，體現(xiàn)出兩種趨勢(shì)：放松管制和加強(qiáng)審慎監(jiān)管并行。同時(shí)，在涉外金融監(jiān)管方面也更加重視國(guó)際合作。

（一）放松管制

證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)等金融領(lǐng)域的開(kāi)放承諾，根據(jù)《服為了實(shí)現(xiàn)中國(guó)在加入ＷＴＯ時(shí)分別在銀行業(yè)、

，）（簡(jiǎn)稱ＧＡＴ第三部分對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入的規(guī)定，務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》ｅｎｅｒａｌＡｒｅｅｍｅｎｔｏｎＴｒａｄｅｉｎＳｅｒｖｉｃｅｓＳＧ　　　　�。�

我國(guó)對(duì)現(xiàn)有立法進(jìn)行了梳理，以達(dá)到每個(gè)成員給予其他任何成員的服務(wù)和服務(wù)提供者的待遇，不低于其承諾表中所同意的規(guī)定、限制和條件。

銀行業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入的放松管制。我國(guó)在加入ＷＴＯ之后，分別在商業(yè)存在方式下外資銀行市場(chǎng)１．

收稿日期：２０１４３００３－－

作者簡(jiǎn)介：曹勝亮（男，湖北蘄春人，華中師范大學(xué)社會(huì)學(xué)院博士后，武漢工程大學(xué)法商學(xué)院教授。１９７４—）

７９

準(zhǔn)入和跨境提供的市場(chǎng)準(zhǔn)入方面做出了如下承諾條件：在有關(guān)商業(yè)存在方式下外資銀行市場(chǎng)準(zhǔn)入方面，我國(guó)承諾自加入ＷＴＯ之日起，取消外資銀行辦理外匯業(yè)務(wù)的地域和客戶限制；在五年之內(nèi)逐步取消所有的外資銀行經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的地域和客戶限制以及所有現(xiàn)存的有關(guān)外資銀行所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)及設(shè)立形式的限制；同時(shí)，自提出申請(qǐng)之日上一年年末總資產(chǎn)超過(guò)１００億美元的外國(guó)金融機(jī)構(gòu)可申請(qǐng)

在中國(guó)營(yíng)設(shè)立外商獨(dú)資銀行和合資銀行，超過(guò)２００億美元的外國(guó)金融機(jī)構(gòu)可申請(qǐng)?jiān)O(shè)立外國(guó)銀行分行；

業(yè)３年，且在申請(qǐng)前連續(xù)２年盈利的外國(guó)金融機(jī)構(gòu)可以申請(qǐng)本幣業(yè)務(wù)；除關(guān)于本幣業(yè)務(wù)的地域和客戶

（４］Ｐ１５）。限制外，其他方面均享有國(guó)民待遇［

在跨境提供的市場(chǎng)準(zhǔn)入方面，自入世伊始，允許提供和轉(zhuǎn)讓金融信息、金融數(shù)據(jù)處理以及與其他金融服務(wù)相關(guān)的軟件，并允許對(duì)有關(guān)活動(dòng)進(jìn)行咨詢、中介和提供其他附屬服務(wù)，對(duì)上述承諾服務(wù)的提

（）５］Ｐ２５－２６。供和境外消費(fèi)等，除國(guó)民待遇外無(wú)其他承諾［

、《證券業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入的放松管制。我國(guó)加入ＷＴＯ以后，為了滿足《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》２．Ｓ的ＧＡＴ

、《金融服務(wù)附錄》有關(guān)金融服務(wù)承諾的諒解書(shū)協(xié)議》和《全球金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議》等提出的要求，我國(guó)

證券業(yè)的法律規(guī)范及監(jiān)管措施在市場(chǎng)準(zhǔn)入、最惠國(guó)待遇、透明度以及國(guó)民待遇方面做出了調(diào)整，從而履行入世承諾。

在最惠國(guó)待遇方面，當(dāng)任一締約方向任何其他一個(gè)締約方開(kāi)放證券市場(chǎng)時(shí)，都應(yīng)立即無(wú)條件地也向其他任何締約方開(kāi)放其證券市場(chǎng)；除非在緊急情況下，任一締約方必須將其與證券市場(chǎng)有關(guān)的法律、法規(guī)、行政命令或其他決定、規(guī)則和習(xí)慣做法，無(wú)論是由中央或地方政府做出的，最遲在它們生效前予以公布，從而做到法律法規(guī)透明化；另外，各締約方證券市場(chǎng)應(yīng)該開(kāi)放，除非在承擔(dān)義務(wù)清單中明確規(guī)定，締約方不得進(jìn)行限制或區(qū)別對(duì)待。

保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入的放松管制。保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)中，壽險(xiǎn)方面，我國(guó)政府做出了有關(guān)逐步取消地域、３．

條件及業(yè)務(wù)限制的承諾，將地域限制在三年之內(nèi)逐漸取消，除部分條件限制外，不設(shè)其他限制。在非壽險(xiǎn)方面，逐漸開(kāi)放地域限制，三年后除設(shè)立條件外，不設(shè)其他限制。

資本項(xiàng)目的放松管制。自２我國(guó)實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，參考一攬子貨幣進(jìn)行調(diào)００５年以來(lái)，４．

節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。次年４月，央行宣布允許銀行、證券、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等在一定范圍內(nèi)以代客理

五部委聯(lián)合發(fā)布《財(cái)或自營(yíng)方式進(jìn)行境外投資。２外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦００６年，

，降低了Ｑ法》國(guó)家外匯管理局出臺(tái)了一系列外匯管理措施，逐步放ＤⅡ和ＱＦⅡ的準(zhǔn)入門(mén)檻。另外，

寬境外投資外匯來(lái)源，取消境外投資購(gòu)匯額度限制，下放境外投資審核權(quán)限，簡(jiǎn)化境外投資審核手續(xù)。

，國(guó)務(wù)院頒布新的《進(jìn)一步放松了資本項(xiàng)目外匯管理，外匯管理?xiàng)l例》拓寬了資本流出渠道，００８年，２

推進(jìn)了人民幣可自由兌換的進(jìn)程。

（二）加強(qiáng)審慎監(jiān)管

放松管制并不意味著不監(jiān)管，而是保證成員在享受金融自由化利益的同時(shí)，在ＧＡＴＳ的語(yǔ)境下，

盡可能尊重其國(guó)內(nèi)政策目標(biāo)，維護(hù)金融體系的穩(wěn)定，避免金融風(fēng)險(xiǎn)，在金融自由化與金融監(jiān)管之間再次作了謹(jǐn)慎的平衡。

銀行業(yè)的審慎監(jiān)管措施。我國(guó)《外資銀行管理?xiàng)l例》和修訂后的《商業(yè)銀行法》有關(guān)于外資銀行１．

）股東條件方面，的審慎監(jiān)管從股東條件、資本充足率、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面做出詳細(xì)的規(guī)定。（對(duì)于擬設(shè)１

外商獨(dú)資銀行、中外合資銀行的股東或者擬設(shè)分行、代表處的外國(guó)銀行從盈利能力、經(jīng)驗(yàn)、制度等五個(gè)方面進(jìn)行了規(guī)定，同時(shí)對(duì)于兩者特殊情形予以分別規(guī)定。擬設(shè)外商獨(dú)資銀行的股東應(yīng)當(dāng)為金融機(jī)構(gòu)，除應(yīng)當(dāng)具備前述五項(xiàng)規(guī)定的條件外，其中唯一或者控股股東還應(yīng)當(dāng)具備其他條件。而擬設(shè)中外合資銀行的股東除應(yīng)當(dāng)具備前述五個(gè)條件外，其中外方股東及中方唯一或者主要股東應(yīng)當(dāng)為金融機(jī)構(gòu)，且外方唯一或者主要股東還應(yīng)當(dāng)具備四項(xiàng)附加條件。此外，擬設(shè)分行的外國(guó)銀行亦被賦予特殊要件。（）資本充足率要件方面，根據(jù)《外資銀行管理?xiàng)l例》和《商業(yè)銀行法》的相關(guān)規(guī)定，外商獨(dú)資銀行和中２

管理能力弱的外國(guó)銀行分行的資本充足外合資銀行的資本充足率不得低于８％。對(duì)于一些風(fēng)險(xiǎn)高、

（６］Ｐ２８１）。（風(fēng)險(xiǎn)管理方面，率要求更高，必須同時(shí)滿足母國(guó)和東道國(guó)的要求［對(duì)同一借款人的貸款余３）

８０

額與商業(yè)銀行資本余額的比例不得超過(guò)１外商獨(dú)資銀行與中外合資銀行的貸款余額與存款余額０％，

同時(shí)，的比例不得超過(guò)７前兩者和外國(guó)銀行分行的流動(dòng)性資產(chǎn)余額與流動(dòng)性負(fù)債余額的比例不５％，

其營(yíng)運(yùn)資金的３得低于２且其境內(nèi)５％，０％應(yīng)當(dāng)以國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)指定的資產(chǎn)形式存在，

本外幣資產(chǎn)余額不得低于境內(nèi)本外幣負(fù)債余額。

證券業(yè)的審慎監(jiān)管措施。２合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資００２年我國(guó)政府頒布并實(shí)施了《２．

，合格境外機(jī)構(gòu)管理暫行辦法》合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》將２００６年的《００２年《２

投資者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法》關(guān)于合格投資者的條件規(guī)定進(jìn)行修訂，制定了符合我國(guó)國(guó)情的具體的“審慎監(jiān)管”標(biāo)準(zhǔn)。

《、《保險(xiǎn)業(yè)的審慎監(jiān)管措施。在保險(xiǎn)領(lǐng)域，外資保險(xiǎn)公司管理?xiàng)l例》外資保險(xiǎn)公司管理?xiàng)l例實(shí)３．

施細(xì)則》以及《保險(xiǎn)資金境外投資管理暫行辦法》等法律、法規(guī)構(gòu)建了比較完善的規(guī)范外資保險(xiǎn)公司和

外資保險(xiǎn)公司管理?xiàng)l例》中外合資保險(xiǎn)公司的法律制度�！秾�(duì)外資保險(xiǎn)公司在華境內(nèi)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)、

具體業(yè)務(wù)范圍、業(yè)務(wù)地域范圍和服務(wù)對(duì)象范圍都進(jìn)行了規(guī)定，賦予中國(guó)保監(jiān)會(huì)可依法按照有關(guān)規(guī)定審核批準(zhǔn)。但其對(duì)于一些核心概念，如“有關(guān)規(guī)定”等，未加以明確。在《外資保險(xiǎn)公司管理?xiàng)l例》的基礎(chǔ)

《外資保險(xiǎn)公司管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》上，將其中一些專業(yè)術(shù)語(yǔ)更加明確，同時(shí)也明確對(duì)外資保險(xiǎn)公司的

保險(xiǎn)資金境外投資管理暫行辦法》審慎性要求�！稄谋ｋU(xiǎn)資金進(jìn)行境外投資方面進(jìn)行了規(guī)定，要求保

險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)慎用衍生產(chǎn)品，且不得用于投機(jī)或放大交易。

（三）國(guó)際合作的加強(qiáng)

金融組織的跨國(guó)運(yùn)行、資本的全球流動(dòng)等因素使得單個(gè)國(guó)家的金融監(jiān)管政策難以從根本上發(fā)揮作用，一國(guó)政府部門(mén)無(wú)力獨(dú)立完成在金融全球化趨勢(shì)下的有效監(jiān)管。同時(shí)，由于金融機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)和市場(chǎng)的全球化，各國(guó)際性金融機(jī)構(gòu)（尤其是國(guó)際性商業(yè)銀行）在獲得了更大收益的同時(shí)也要面臨和承擔(dān)

（）７］Ｐ３０。因此，著更大的金融風(fēng)險(xiǎn)［如今的金融監(jiān)管更為強(qiáng)調(diào)跨國(guó)性質(zhì)的監(jiān)管合作。

二、我國(guó)涉外金融監(jiān)管法律制度的不足

（一）涉外金融監(jiān)管法律體系嚴(yán)重滯后于金融改革進(jìn)程

從立法內(nèi)容來(lái)看，現(xiàn)階段的金融監(jiān)管法律體系存在空白。以銀行法律為例，我國(guó)現(xiàn)有涉外銀行１．

、《中華人民共和國(guó)金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例實(shí)業(yè)監(jiān)管法律主要有《中華人民共和國(guó)外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》

、《、《中國(guó)人民銀行關(guān)于外資金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入有關(guān)問(wèn)題的公告》中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)施細(xì)則》

、《中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)外資金融機(jī)構(gòu)行關(guān)于向外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步開(kāi)放人民幣業(yè)務(wù)的公告》

政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》和《境外金融機(jī)構(gòu)投資入股中資金融機(jī)構(gòu)管理辦法》等法律法規(guī)，但現(xiàn)有的銀行業(yè)監(jiān)管法律體系對(duì)于現(xiàn)階段出現(xiàn)的金融創(chuàng)新和我國(guó)整體的監(jiān)管政策問(wèn)題回應(yīng)不夠，法律文件缺乏系

（）８］Ｐ１６３－１７１。例如，《中華人民共和國(guó)企業(yè)破產(chǎn)法》統(tǒng)性、彈性不夠［不能適用于銀行機(jī)構(gòu)，而退出機(jī)制出

該條內(nèi)容對(duì)于銀行市場(chǎng)退出機(jī)制未有具體的操現(xiàn)在《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》中第１６條，

作程序，其他問(wèn)題也規(guī)定較為模糊，這對(duì)于關(guān)系到重大社會(huì)公共利益的銀行金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)退出制度而言是一個(gè)極大的缺陷。

立法層次級(jí)別較低。現(xiàn)階段的涉外金融監(jiān)管法律體系多為國(guó)務(wù)院行政法規(guī)、部門(mén)規(guī)章和行業(yè)２．

性文件，立法層級(jí)偏低，削弱了法律文件的權(quán)威性。例如，我國(guó)已相繼頒布實(shí)施了《中華人民共和國(guó)公

、《、《中華人民共和國(guó)證券法》上市公司信息披露規(guī)則》等一系列規(guī)范信息披露和監(jiān)管的法律法司法》

規(guī)，但由于現(xiàn)行的這些規(guī)定缺乏可操作性，使得上市公司的虛假陳述、公司并購(gòu)中的信息披露滯后甚至暗箱操作等行為依然存在。

外部銜接與ＷＴＯ不協(xié)調(diào)。我國(guó)現(xiàn)有涉外金融監(jiān)管法律體系仍存與ＷＴＯ不協(xié)調(diào)之處，在市３．

《外資銀行管理?xiàng)l例》場(chǎng)準(zhǔn)入、服務(wù)限制、國(guó)民待遇等方面有待進(jìn)一步完善。例如，在市場(chǎng)準(zhǔn)入方面，和

隨后出臺(tái)的《外資銀行管理實(shí)施細(xì)則》在條文上雖已在一定限度上進(jìn)行了規(guī)定，但仍然沒(méi)有擺脫規(guī)則的模糊性弊端。

８１

（二）金融監(jiān)管方法存在不足

目前我國(guó)涉外金融監(jiān)管中存在監(jiān)管資源利用不均的情形。例如，我國(guó)涉外金融監(jiān)管過(guò)程中，對(duì)于金融業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)范圍、財(cái)務(wù)賬目、資本狀況等是否合規(guī)的監(jiān)管進(jìn)行了大量的投入，而對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的日常經(jīng)營(yíng)中風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管的投入有待加強(qiáng)。同時(shí)，在風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管中，過(guò)度關(guān)注商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的排查，對(duì)于其風(fēng)險(xiǎn)管理的方法和能力監(jiān)管不夠，同時(shí)還存在重傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)、輕表外業(yè)務(wù)和其他金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的情況。在監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)上，對(duì)于資本充足性和資產(chǎn)流動(dòng)性方面多加監(jiān)管，對(duì)于其經(jīng)營(yíng)能力、盈利能力和發(fā)展前景等指標(biāo)則疏于監(jiān)管。風(fēng)險(xiǎn)控制方面，偏重于信用風(fēng)險(xiǎn)，而對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)等其他風(fēng)險(xiǎn)的重視不夠。

（三）我國(guó)金融監(jiān)管仍采用分業(yè)監(jiān)管體制，不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間缺乏協(xié)調(diào)性

我國(guó)現(xiàn)有的金融監(jiān)管體制為“一行三會(huì)”格局，這一體制有助于金融監(jiān)管職責(zé)的明確分工，并能夠

“這種分業(yè)監(jiān)管模式反映根據(jù)市場(chǎng)變化及時(shí)調(diào)整貨幣政策，保持貨幣政策的相對(duì)獨(dú)立性�？偠灾�，

了現(xiàn)階段我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融體制和運(yùn)行機(jī)制的特點(diǎn)，符合市場(chǎng)發(fā)育程度的客觀狀況，應(yīng)當(dāng)承認(rèn)選擇這種分

［９］。但是，業(yè)監(jiān)管模式是切合實(shí)際的”實(shí)行分業(yè)監(jiān)管在金融全球化的發(fā)展過(guò)程中會(huì)暴露出越來(lái)越多的

問(wèn)題，主要有：

各機(jī)構(gòu)工作難以協(xié)調(diào)。２德隆事件”的爆發(fā)將銀行、證券、信托等大批金融機(jī)構(gòu)卷入，這００４年“１．

一事件反映出現(xiàn)有的金融監(jiān)管體制已不能有效防范類(lèi)似事件給金融控股集團(tuán)可能帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)。

中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)在金融監(jiān)管方面分工合作的備忘錄》的出臺(tái)表明中央監(jiān)管００４年６月《２

層意識(shí)到現(xiàn)有分業(yè)監(jiān)管制度設(shè)計(jì)的缺陷。然而，這份備忘錄中并未明確三者與央行的分工協(xié)作關(guān)系；其次，三者之間彼此平等，無(wú)隸屬關(guān)系，因此，難以形成有效的互相約束機(jī)制，一旦出現(xiàn)問(wèn)題，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能會(huì)互相推諉，缺乏整體領(lǐng)導(dǎo)與控制。

分業(yè)監(jiān)管難以有效監(jiān)管混業(yè)經(jīng)營(yíng)金融機(jī)構(gòu)。目前我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)是分業(yè)經(jīng)營(yíng)的，因２．

此，現(xiàn)有的分業(yè)監(jiān)管對(duì)于此類(lèi)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)尚且有效。然而，一方面，現(xiàn)有的部分國(guó)內(nèi)企業(yè)集團(tuán)控股下的銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)之間已存業(yè)務(wù)往來(lái)，事實(shí)上突破了分業(yè)經(jīng)營(yíng)的限制；另一方面，隨著金融全球化的深入，越來(lái)越多的外資金融機(jī)構(gòu)實(shí)行的是混業(yè)經(jīng)營(yíng)體制，雖然按照國(guó)民待遇原則，各外資機(jī)構(gòu)金融在中國(guó)內(nèi)地的分支機(jī)構(gòu)必須按照中國(guó)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的要求開(kāi)展業(yè)務(wù)。這些外資金融機(jī)構(gòu)“會(huì)憑借經(jīng)營(yíng)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)規(guī)避管制，給金融監(jiān)管工作帶來(lái)一定壓力。如果監(jiān)管不力，外資金融機(jī)構(gòu)會(huì)搶占大量國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)份額，分享國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)利潤(rùn)，部分外資金融機(jī)構(gòu)還可能會(huì)利用監(jiān)管的漏洞從事非法經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，

［１０］，因此，影響貨幣金融政策目標(biāo)的順利實(shí)施”絕不能忽略各種混業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管問(wèn)題。

分業(yè)監(jiān)管阻礙金融創(chuàng)新。目前，在金融機(jī)構(gòu)的交叉領(lǐng)域，創(chuàng)新最為活躍。然而，這些混業(yè)經(jīng)營(yíng)３．

不斷挑戰(zhàn)著現(xiàn)有的分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制，也給分業(yè)監(jiān)管制度帶來(lái)了新的問(wèn)題。如果不能直面現(xiàn)存的問(wèn)題，一方面，大量的金融創(chuàng)新行為的性質(zhì)將難以界定，停留在灰色地帶中，另一方面，此舉將會(huì)極大地限制金融創(chuàng)新的活力，這必然削弱我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力，甚至威脅國(guó)家金融安全。

（四）我國(guó)有關(guān)金融監(jiān)管?chē)?guó)際合作多以簽訂諒解備忘錄的形式進(jìn)行，合作層級(jí)不高

目前，我國(guó)現(xiàn)有的金融監(jiān)管?chē)?guó)際合作多以諒解備忘錄的形式進(jìn)行，這些備忘錄雖然在一定程度上滿足了我國(guó)加強(qiáng)與其他國(guó)家地區(qū)合作的需要，但這些備忘錄中，有關(guān)金融監(jiān)管法律實(shí)施的合作與磋商只限于原則性的規(guī)定，具備可操作性的規(guī)定極少，對(duì)于如何加強(qiáng)東道國(guó)與母國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)跨國(guó)金

（６］Ｐ２８５）。其次，，對(duì)于簽訂雙方的效力諒解備忘錄系“軟法”融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管合作與協(xié)調(diào)的內(nèi)容較為欠缺［

１］１。有限，僅具有雙方關(guān)于加強(qiáng)金融監(jiān)管合作的意向，并不創(chuàng)設(shè)實(shí)際的權(quán)利義務(wù)關(guān)系［

三、美、英、日涉外金融監(jiān)管一般模式

從各國(guó)的涉外金融制度選擇來(lái)看，無(wú)論是立法型監(jiān)管模式還是自律型監(jiān)管模式，各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局均系在金融安全和金融開(kāi)放兩者之間進(jìn)行協(xié)調(diào)。過(guò)快地開(kāi)放金融市場(chǎng)將會(huì)導(dǎo)致整個(gè)國(guó)家金融經(jīng)濟(jì)體系波動(dòng)過(guò)大，而過(guò)分地強(qiáng)調(diào)金融安全將會(huì)束縛國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的發(fā)展速度，限制其體系活力。

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（一）美國(guó)金融安全法律制度

（）８］Ｐ６９－８１：美國(guó)金融安全的法律制度歷經(jīng)多年發(fā)展之后，體現(xiàn)出以下幾個(gè)特點(diǎn)［

、《首先，外資銀行監(jiān)管加強(qiáng)法》通過(guò)《聯(lián)邦儲(chǔ)備法案》等法律文件的制定，９９３年銀行法、１Ｑ條例、

不斷完善維護(hù)國(guó)家金融安全法律規(guī)則體系，使其金融系統(tǒng)能夠平穩(wěn)應(yīng)對(duì)諸如恐怖犯罪和洗錢(qián)犯罪的打擊，金融安全法律規(guī)則體系的完善具有應(yīng)急性特征。

其次，美國(guó)政府對(duì)于其本國(guó)銀行業(yè)金融安全十分重視，以《外資銀行監(jiān)管加強(qiáng)法》為首，境外機(jī)構(gòu)

、《、《、《銀行控股權(quán)變更法》銀行兼并法》銀行持股要取得美國(guó)境內(nèi)銀行股權(quán)，還要受到《國(guó)際銀行法》

公司法》以及《金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)代化法》等法律文件的制約。尤其值得注意的是，美國(guó)政府于２００７年通過(guò)的《外商投資與國(guó)家安全法案》將銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)納入美國(guó)國(guó)家安全問(wèn)題，而且增加了外資進(jìn)入的難度。

，關(guān)于外國(guó)人兼并收購(gòu)的條例》對(duì)外資收購(gòu)提出了更為苛刻美國(guó)財(cái)政部于２００７年公布了更為嚴(yán)格的《

的要求。同時(shí)，美國(guó)對(duì)外資銀行的監(jiān)管，除體現(xiàn)在各個(gè)機(jī)構(gòu)權(quán)力制衡對(duì)外資銀行結(jié)構(gòu)性監(jiān)管上，在技術(shù)規(guī)范和股權(quán)比例上也存在著明顯限制。因此，有人將美國(guó)一方面強(qiáng)調(diào)對(duì)其本國(guó)金融市場(chǎng)的保護(hù)，另

［１２］。一方面強(qiáng)烈要求其他國(guó)家開(kāi)放金融市場(chǎng)的行為稱為“開(kāi)放的保護(hù)主義”

再次，為了平衡內(nèi)外資銀行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，美國(guó)國(guó)會(huì)頒布了《國(guó)際銀行法》等一系列銀行業(yè)監(jiān)管法律，消除了在美外資銀行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)《聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司改進(jìn)法》等，要求外國(guó)銀行等金融機(jī)構(gòu)必須達(dá)到資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)管理能力等方面的要求后方能取得進(jìn)入美國(guó)金融市場(chǎng)的資格。

最后，國(guó)會(huì)以安全性作為銀行業(yè)法律規(guī)制的首要目標(biāo)，將外資銀行在美國(guó)的金融活動(dòng)作為宏觀控制的一個(gè)重要組成部分，特別是以巴塞爾委員會(huì)標(biāo)準(zhǔn)為基礎(chǔ)，確定了一系列謹(jǐn)慎監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，將銀行業(yè)安全與穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)作為監(jiān)管的首要問(wèn)題。

（二）英國(guó)金融安全法律制度

相較于美國(guó)，英國(guó)對(duì)于跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)的管理更具彈性，但其并非意味著放任不管，其中，以《金融服務(wù)和市場(chǎng)法》為核心，構(gòu)建起以ＦＳＡ為統(tǒng)一的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。該法中涉外金融監(jiān)管措施主要體現(xiàn)

（）８］Ｐ８１－９０：（）市場(chǎng)準(zhǔn)入。根據(jù)Ｆ在以下幾個(gè)方面［外資銀行在進(jìn)入英國(guó)市場(chǎng)前需要向相關(guān)ＳＡ的規(guī)定，１

機(jī)構(gòu)申請(qǐng)，并且必須維持充足的資本充足率、滿足Ｆ同時(shí)對(duì)于其高管人ＳＡ規(guī)定的外幣風(fēng)險(xiǎn)指導(dǎo)線，

股份管理。Ｆ員、注冊(cè)資本等一系列業(yè)務(wù)能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力都有相應(yīng)的要求。（ＳＡ規(guī)定要求外２）

）需報(bào)許可。（業(yè)務(wù)管理。對(duì)于跨國(guó)銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，資銀行在本國(guó)銀行的股份如超１需要視５％時(shí)，３

其母國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)英國(guó)跨國(guó)銀行的待遇而定。對(duì)于跨國(guó)銀行的監(jiān)管更為嚴(yán)格，如規(guī)定跨國(guó)銀行必須

風(fēng)險(xiǎn)管理。為了防范跨國(guó)銀行等金融按月、季、年度向Ｆ并提供特殊儲(chǔ)戶的名單。（ＳＡ呈送報(bào)表，４）

機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)，同時(shí)對(duì)于其母公司的資產(chǎn)和資產(chǎn)負(fù)債率都ＳＡ對(duì)于跨國(guó)銀行的實(shí)繳資本等要求甚嚴(yán)，Ｆ

有相關(guān)的要求，以防范可能的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

由此可見(jiàn)，為了防范全球化背景下的金融風(fēng)險(xiǎn)，英國(guó)政府對(duì)于跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管雖較美國(guó)從寬，但仍然以維護(hù)英國(guó)金融安全為首要任務(wù)，建立了完善的銀行準(zhǔn)入監(jiān)管、業(yè)務(wù)監(jiān)管和退出監(jiān)管制度，同時(shí)，也強(qiáng)調(diào)了ＦＳＡ和財(cái)政部分別的職責(zé)和相互之間的合作。這對(duì)完善我國(guó)涉外金融監(jiān)管制度具有十分重要的借鑒意義。

（三）日本金融安全法律制度

日本銀行日本的分業(yè)監(jiān)管模式在金融自由化的浪潮下開(kāi)始轉(zhuǎn)變。１０世紀(jì)８０年代以來(lái)，９８１年，２

日本國(guó)會(huì)通過(guò)法允許銀行經(jīng)辦有價(jià)證券，打破了證券公司獨(dú)家經(jīng)營(yíng)有價(jià)證券買(mǎi)賣(mài)的格局。１９９２年，

，進(jìn)一步允許銀行、證券、的《金融制度改革法》信托三種不同形態(tài)的金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)能夠交叉。１９９６

年，日本金融工作小組公布報(bào)告，以放款和取消各種限制為中心內(nèi)容，該報(bào)告構(gòu)建的金融大改革的框架措施涵蓋了實(shí)現(xiàn)廣泛競(jìng)爭(zhēng)、資產(chǎn)交易自由化、緩和限制、改革監(jiān)督體制等方面。此項(xiàng)改革將金融控股公司確立為各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)相互滲透的目標(biāo)，并致力于加強(qiáng)金融商品、業(yè)務(wù)和組織形態(tài)的自由化和多樣化。自該年起，日本首先解除了對(duì)金融控股公司的禁令，后取消了對(duì)各類(lèi)金融子公司業(yè)務(wù)范圍的限制及普通銀行長(zhǎng)短期業(yè)務(wù)領(lǐng)域方面的限制。至此，日本通過(guò)金融控股公司的形式完成了向金融混業(yè)

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