本文選題：破產(chǎn)重整　切入點：銀行境遇窘迫　出處：《西南財經(jīng)大學》2014年碩士論文　論文類型：學位論文

【摘要】：銀行是從事貨幣經(jīng)營的金融機構(gòu)。作為信用中介,銀行通過受信與授信業(yè)務(wù),將零散閑置的資金集中起來后再向有需求的市場配置,通過資金的借貸利差來獲取利潤。隨著我國社會主義市場經(jīng)濟體制的不斷發(fā)展,市場對資金的需求日益增大,導致銀行貸款的總量日益增多,如在1980年改革之初,我國國有銀行的貸款余額僅為2,414.3億元,而在2013年底,國有四大商業(yè)銀行的貸款余額為287,186.85億元,增加了117.95倍。在銀行貸款快速增長的同時,銀行債權(quán)保護的相關(guān)制度建設(shè)卻沒有跟上,銀行對自身債權(quán)的保護意識也沒有得到提升,以此造成了大量的銀行不良貸款。截至2013年末,我國國有四大商業(yè)銀行的不良貸款高達3,400.53億元,不良貸款率為1.18%。 我國于2007年6月1日正式實行新破產(chǎn)法,引入了破產(chǎn)重整制度,目的在于拯救瀕臨破產(chǎn)但具有營運價值的企業(yè),實現(xiàn)社會整體利益的最大化。2008年金融危機爆發(fā),給國內(nèi)的經(jīng)濟發(fā)展帶來了巨大的沖擊,一些企業(yè)通過破產(chǎn)法有序地退出市場或者尋找重生的機會,其中不乏上市公司的身影。截至2013年6月底,我國已有40家上市公司陸續(xù)進行了破產(chǎn)重整,通過削減債務(wù)使企業(yè)重獲新生。銀行是上市公司主要的外部融資渠道,因此往往是其最大的債權(quán)人,在被削減的公司債務(wù)中,銀行債權(quán)占了很大的比例,導致銀行損失嚴重。長此以往,其后果就是銀行懼貸惜貸或者提高貸款利率,從而加重企業(yè)的運營成本,增加企業(yè)違約不能償還銀行貸款的可能性。研究發(fā)現(xiàn),在上市公司破產(chǎn)重整過程中存在著很多侵害銀行債權(quán)的行為,且我國的破產(chǎn)重整制度嚴重向保護債務(wù)人利益傾斜,因而不利于銀行債權(quán)保護,造成銀行債權(quán)損失慘重。本文的研究目的是從財務(wù)角度出發(fā),探索在上市公司破產(chǎn)重整中銀行債權(quán)的窘迫境遇及受到侵害的原因,并在此基礎(chǔ)上提出保護銀行債權(quán)的相關(guān)建議。本文的研究成果既可為破產(chǎn)重整中銀行債權(quán)利益的保護提供借鑒,也能為維護正常的社會信用體系與金融秩序貢獻綿薄之力。 本文的主要內(nèi)容如下： 第一章為引言。本章介紹了銀行債權(quán)在上市公司中所占的比重以及企業(yè)破產(chǎn)重整的基本概念,以期能初步意識到企業(yè)的破產(chǎn)會給銀行債權(quán)人的利益帶來極大的損害,說明本課題的研究的理論與現(xiàn)實意義,同時對本文的研究思路、分析框架與研究方法進行了簡要的說明。 第二章為文獻綜述。本章簡要地闡述了國內(nèi)外部分學者研究破產(chǎn)重整及銀行債權(quán)保護的成果。通過梳理相關(guān)文獻發(fā)現(xiàn)：國外的破產(chǎn)重整制度已經(jīng)比較完善,因此國外文獻主要從重整的效率及管理人的選擇等方面介紹如何在重整中保護銀行債權(quán)；由于我國的破產(chǎn)法出臺較晚,其中關(guān)于破產(chǎn)重整的規(guī)定存在著很多的漏洞,因此國內(nèi)的學者多是從法學角度對重整過程中債權(quán)人的保護問題進行了研究。 第三章為銀行債權(quán)保護與破產(chǎn)重整概述。本章首先介紹了我國銀行債權(quán)保護的現(xiàn)狀,指出隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展,我國的銀行債權(quán)總量逐漸攀升,但是對銀行債權(quán)保護的重視卻沒有得到相應(yīng)提升,導致存在著大量侵吞銀行資產(chǎn),損害銀行利益的情況,形成了大量的不良貸款。其次分析了我國商業(yè)銀行不良貸款形成的原因,如惡意逃廢銀行債務(wù)、經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)軌過程中的制度建設(shè)不完善等,為后文分析破產(chǎn)重整中銀行債權(quán)受損的原因提供參考。最后簡單介紹了當前銀行常用債權(quán)保護手段,即銀行已有的風險控制措施,如貸款前對貸款對象進行審查、要求貸款對象對貸款提供擔保等,對筆者探尋破產(chǎn)重整中銀行債權(quán)的保護對策具有很大參考價值。 第四章為理論基礎(chǔ)。本章首先介紹了破產(chǎn)重整得以進行的理論依據(jù)——營運價值理論,指出如果企業(yè)沒有營運價值,也就沒有重整的必要,企業(yè)具有營運價值是進行破產(chǎn)重整不可或缺的前提。其次介紹了財務(wù)關(guān)系理論,闡述了財務(wù)關(guān)系的基本概念及其在公司治理的作用——調(diào)整各利益相關(guān)方的權(quán)利與義務(wù),消除沖突,而后用財務(wù)關(guān)系理論分析了利益均衡在重整中的重要性,指出只有在重整過程中保證財務(wù)關(guān)系平衡,才能激發(fā)所有的利益相關(guān)者參與拯救企業(yè)的自主性與積極性,從而保證重整成功。最后介紹了信息不對稱理論,信息不對稱對銀行信貸決策和債權(quán)保護影響重大,是造成逆向選擇和道德風險的罪魁禍首,給銀行債權(quán)帶來巨大的損失。 第五章為銀行債權(quán)在上市公司破產(chǎn)重整中的窘迫境遇及原因。本章首先分析了上市公司中銀行債權(quán)“期限長、數(shù)額大、易取得”的特點并介紹了銀行債權(quán)在破產(chǎn)重整中的處置方式,即先就擔保物的價值優(yōu)先清償,擔保物不足以清償?shù)氖Ｓ嗖糠謩t轉(zhuǎn)化為普通債權(quán)。接著運用財務(wù)關(guān)系理論分析了造成銀行債權(quán)受損的內(nèi)在原因,即債務(wù)人、政府、經(jīng)營者等利益主體與銀行在重整過程中存在利益沖突。然后分析與論證了重整中損害銀行債權(quán)的外在表現(xiàn)形式,簡單地講,主要有以下五點： (1)重整原因的規(guī)定不明確。即現(xiàn)有規(guī)定過于寬泛,不利于銀行掌握證據(jù)證明企業(yè)已滿足條件進行重整； (2)借貸雙方的信息不對稱。即銀行不能及時得到準確信息,以適時調(diào)整保護債權(quán)的策略； (3)法院草率啟動重整程序。即法院在啟動重整程序前,沒有對申請破產(chǎn)重整企業(yè)的重整資格進行嚴格的審查； (4)股東權(quán)益被過度保護。即本應(yīng)血本無歸的股東的損失遠遠小于銀行的損失； (5)擔保物價值評估過低。即擔保物價值低估導致大量銀行擔保債權(quán)轉(zhuǎn)化成了清償率極低的普通債權(quán),使銀行蒙受巨大損失。 然后筆者從財務(wù)角度,結(jié)合S*ST新太、*ST宏盛、*ST石峴、*ST滄化、*ST寶碩、*ST光明與*ST錦化等上市公司破產(chǎn)重整的案例,對上述幾點其進行了分析與佐證。 第六章為上市公司破產(chǎn)重整中保護銀行債權(quán)對策的建議。本章針對第五章中得出的在重整中損害銀行利益的表現(xiàn)形式,結(jié)合財務(wù)方面的知識,有針對性地提出了切實可行的應(yīng)對策略,簡要描述,分別如下： (1)量化申請上市公司重整的條件。如利用資產(chǎn)負債率、凈資產(chǎn)率、流動比率等財務(wù)指標來量化企業(yè)破產(chǎn)的標準； (2)完善上市公司的信息披露制度。消除銀行與上市公司之間的信息不對稱; (3)完善上市公司的重整啟動機制。主要是通過存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等財務(wù)指標分析上市公司是否具有營運能力,因為具有營運能力是進行重整的基本前提； (4)完善上市公司重整計劃制定與批準。要求以公平對待股東與債權(quán)人為批準重整計劃的標準,即股東讓渡的股權(quán)比例不低于債權(quán)人損失的債權(quán)比例； (5)完善上市公司重整計劃執(zhí)行的監(jiān)督。即通過加強對重整計劃執(zhí)行的監(jiān)督消除違法交易、暗箱操作等有損銀行擔保物價值的行為,從而保護銀行債權(quán)。 第七章為總結(jié)與展望。對本文的研究的主要內(nèi)容與研究成果進行了簡要的總結(jié),并就上市公司破產(chǎn)重整過程中銀行債權(quán)保護的前景進行了展望。筆者認為我國的破產(chǎn)制度還有很多待細化與完善的地方,當前對重整中銀行債權(quán)的重視度還不是很高,還沒有認識到銀行債權(quán)對于社會信用體系、金融秩序與經(jīng)濟發(fā)展的重整性,因此,研究對破產(chǎn)重整中銀行債權(quán)保護的前景非常可觀,能夠加強銀行債權(quán)的安全,維護正常的社會信用體系與金融秩序,促進社會、經(jīng)濟健康發(fā)展。同時,筆者對我國未來的破產(chǎn)重整制度的發(fā)展提出了一些想法,認為市場化的重整制度框架是我國重整制度發(fā)展與完善的方向,市場化的重整制度能夠更加公平、合理、有效地保護所有利害關(guān)系人的利益。 本文的研究貢獻有： (1)迄今為止,國內(nèi)外學者對破產(chǎn)重整過程中如何有效地保護銀行債權(quán)人利益已有一定的研究,也提出了一些建設(shè)性的措施。但是這些研究多數(shù)是以法學的視角來揭示破產(chǎn)重整法規(guī)中不利于保護對銀行債權(quán)之處,然后從法律角度提出了完善破產(chǎn)重整制度的“純意識流”建議,很少有人從財務(wù)的角度研究上市公司破產(chǎn)重整中銀行債權(quán)的保護,因此,本文從財務(wù)視角分析和研究上市公司破產(chǎn)重整中銀行債權(quán)人利益的保護問題,角度新穎,觀點獨特,這也正是本文的創(chuàng)新之處。 (2)本文結(jié)合相關(guān)上市公司重整案例,從財務(wù)的角度逐步分析《新破產(chǎn)法》對銀行債權(quán)保護的不完善之處,如在重整前對企業(yè)破產(chǎn)原因的規(guī)定不明確,上市公司的信息披露的內(nèi)容不準確、不充分、不及時,重整程序啟動過于草率；在重整期間制定的重整計劃過于保護股東的利益而損害銀行的利益,擔保物的價值被低估；在重整計劃執(zhí)行時資產(chǎn)賤賣,暗箱操作等。 (3)本文從財務(wù)的角度提出了在破產(chǎn)重整過程中切實可行的保護銀行債權(quán)的對策,如建議用量化的財務(wù)指標來判斷企業(yè)是否具備破產(chǎn)條件及破產(chǎn)重整的基礎(chǔ)、建議完善我國的會計、審計制度與信息批露制度以消除銀行與上市公司間的信息不對稱、確立股東權(quán)益調(diào)整比例不低于債權(quán)人受損比例的原則等。同時,通過分析發(fā)現(xiàn),造成銀行債權(quán)損失不全是來自銀行外部,銀行自身的風險控制不到位也是造成銀行債權(quán)損失的另一大助力,因此筆者也從財務(wù)角度提出了一些銀行如何加強自身建設(shè)以保護債權(quán)的建議,為銀行在重整過程中能夠更好地保護與實現(xiàn)自身債權(quán)提供理論參考。 本文雖然力求對上市公司破產(chǎn)重整過程中銀行債權(quán)的保護問題進行深入的分析與研究,但是限于作者的學識及精力,導致論文還有很多亟待完善的瑕疵。 (1)本文只選取了具有代表性的上市公司作為樣本進行研討,而我國的非上市公司占大多數(shù),在非上市公司破產(chǎn)重整時也會面臨銀行債權(quán)利益受損的問題,由于信息的收集不易,筆者未能對非上市公司情況進行分析。 (2)由于我國現(xiàn)階段上市公司破產(chǎn)重整過程中信息披露制度還不完善,上市公司披露的信息內(nèi)容較少,準確度不高,致使筆者的資料與數(shù)據(jù)收集不易,給本文的研究帶來了較大的困難。因此,本文只選擇信息披露較多的重整上市公司進行分析,由于樣本的局限,研究可能不具有普遍性。
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【學位授予單位】：西南財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F276.6;F832.4;D922.291.92

【參考文獻】

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本文編號：1581193