發(fā)布時(shí)間：2018-03-06 20:41

  本文選題：公司債券　切入點(diǎn)：流動(dòng)性　出處：《金融論壇》2012年06期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文使用換手率、交易天數(shù)和交易量對(duì)公司債券的流動(dòng)性進(jìn)行測(cè)量,并運(yùn)用多元回歸模型進(jìn)行實(shí)證分析。結(jié)果表明:影響中國(guó)公司債券流動(dòng)性的主要因素是發(fā)行量、剩余到期時(shí)間和息票率,其中,發(fā)行量、剩余到期時(shí)間與流動(dòng)性之間是負(fù)相關(guān)關(guān)系,息票率對(duì)流動(dòng)性有正的影響效應(yīng)。債券的信用評(píng)級(jí)對(duì)流動(dòng)性沒有影響。在行業(yè)因素當(dāng)中,金融業(yè)的顯著性最強(qiáng),而材料行業(yè)沒有影響,工業(yè)行業(yè)的影響非常小。債券復(fù)雜性的影響不顯著。為更好地發(fā)展公司債券,應(yīng)該對(duì)債券評(píng)級(jí)進(jìn)行制度上的規(guī)范,完善現(xiàn)有的評(píng)級(jí)方法,增強(qiáng)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性,增大發(fā)行規(guī)模,促進(jìn)債券品種的多元化。
[Abstract]:In this paper, turnover rate, trading days and trading volume are used to measure the liquidity of corporate bonds, and an empirical analysis is made by using multiple regression models. The results show that the main factors affecting the liquidity of Chinese corporate bonds are the amount of issuance. There is a negative correlation between the remaining maturity time and the coupon rate, in which, the amount of issue, the remaining maturity time and the liquidity, the coupon rate has a positive effect on the liquidity. The credit rating of the bond has no effect on the liquidity. The financial sector is the most significant, but the material industry has no impact, the industrial sector has very little impact. The impact of bond complexity is not significant. In order to better develop corporate bonds, there should be institutional regulation of bond ratings. Improve the existing rating methods, enhance the independence of rating agencies, increase the size of issuance, promote the diversification of bond varieties.
【作者單位】： 河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院;東北財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【基金】：河北省高等學(xué)校科學(xué)研究計(jì)劃課題“企業(yè)債券流動(dòng)性與資產(chǎn)定價(jià)——在河北金融改革中的應(yīng)用”(S2011313) 遼寧省社會(huì)科學(xué)規(guī)劃基金“加大對(duì)全省中小企業(yè)發(fā)展的金融支持力度的研究——基于社會(huì)資本的視角”(LIOBJY015)
【分類號(hào)】：F832.51;F224

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本文編號(hào)：1576431