本文關(guān)鍵詞： 狀態(tài)價(jià)格 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率 風(fēng)險(xiǎn)中性概率 鞅 無(wú)套利 貼現(xiàn)　出處：《金融理論與實(shí)踐》2012年09期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：研究完全市場(chǎng)中有限離散時(shí)間情形下的資產(chǎn)定價(jià)問(wèn)題。首先,給出了無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益的概念,借助無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益定義了一種風(fēng)險(xiǎn)中性概率�；谶@個(gè)概率,得到了資產(chǎn)的價(jià)格等于隨機(jī)現(xiàn)金流與隨機(jī)貼現(xiàn)因子乘積的期望,而且資產(chǎn)的價(jià)格還等于資產(chǎn)支付關(guān)于q的期望對(duì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益的貼現(xiàn)值。其次,借助無(wú)風(fēng)險(xiǎn)概率考慮了資產(chǎn)在多期情形下的資產(chǎn)定價(jià),得出了相應(yīng)的股票期權(quán)公式,尤其作為推論給出了歐式看漲期權(quán)的定價(jià)公式,并對(duì)資產(chǎn)價(jià)格過(guò)程的鞅性作了討論。
[Abstract]:In this paper, the problem of asset pricing in complete market with finite discrete time is studied. Firstly, the concept of risk-free return is given, and a risk-neutral probability is defined by risk-free return. We get the expectation that the price of assets is equal to the product of stochastic cash flow and stochastic discount factor, and the price of assets is equal to the present value of the expectation of asset payment about Q to risk-free return. Secondly, With the help of risk-free probability, the asset pricing in multi-period case is considered, and the corresponding stock option formula is obtained, especially as a corollary, the pricing formula of European call option is given, and the martingale property of asset price process is discussed.
【作者單位】： 西北師范大學(xué)數(shù)學(xué)與統(tǒng)計(jì)學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(NO.11061032)
【分類號(hào)】：F830.9;F224

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