本文關(guān)鍵詞： 連續(xù)時(shí)間模型 非參數(shù)核密度估計(jì) 窗寬 期權(quán)定價(jià) 股票指數(shù)期權(quán)　出處：《中國(guó)管理科學(xué)》2012年01期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：擴(kuò)散過(guò)程估計(jì)的參數(shù)化方法存在先入為主的不足,并且擴(kuò)散項(xiàng)函數(shù)形式的設(shè)定十分困難,而非參數(shù)方法不需要數(shù)據(jù)產(chǎn)生過(guò)程的先驗(yàn)信息,直接從數(shù)據(jù)出發(fā)估計(jì)擴(kuò)散函數(shù),克服了以上不足。本文提出了一種基于連續(xù)時(shí)間過(guò)程的非參數(shù)股指期權(quán)定價(jià)模型。對(duì)于刻畫(huà)基礎(chǔ)資產(chǎn)動(dòng)態(tài)行為特性的擴(kuò)散函數(shù)不加任何函數(shù)形式限制,利用離散數(shù)據(jù)匹配密度函數(shù)構(gòu)造它的非參數(shù)估計(jì),進(jìn)而計(jì)算股指期權(quán)的均衡價(jià)格。論文從理論上論證了擴(kuò)散項(xiàng)估計(jì)的一致性和漸進(jìn)正態(tài)性。實(shí)證研究表明,該方法對(duì)于實(shí)際市場(chǎng)價(jià)格具有較高的擬合效果,特別是在市場(chǎng)波動(dòng)劇烈時(shí)期,非參數(shù)方法更優(yōu)于經(jīng)典B-S方法。
[Abstract]:The parameterization method of diffusion process estimation has the disadvantage of presupposition, and it is very difficult to set up the form of diffusion term function, and the non-parametric method does not need the prior information of the data generation process, so the diffusion function is estimated directly from the data. In this paper, a non-parametric stock index option pricing model based on continuous time process is proposed. The diffusion function, which characterizes the dynamic behavior of the underlying assets, is not restricted by any function form. The nonparametric estimation is constructed by using discrete data matching density function, and then the equilibrium price of stock index option is calculated. The consistency and asymptotic normality of diffusion term estimation are proved theoretically. This method has higher fitting effect to the actual market price, especially in the period of market fluctuation, the non-parametric method is better than the classical B-S method.
【作者單位】： 北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;中國(guó)人民銀行研究生部;中國(guó)銀河證券有限公司博士后科研工作站;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目(70831001) 面上項(xiàng)目(70671005) 創(chuàng)新群體項(xiàng)目(70821061)
【分類號(hào)】：F224;F830.9

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1523404