本文關(guān)鍵詞： 新能源公司股票價格 原油期貨 非對稱的(BV)GARCH 波動率外溢 相關(guān)性　出處：《管理評論》2012年12期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：目前投資者對新能源公司股票的重視程度大大提高。本文使用非對稱的(BV)GARCH模型研究了我國新能源股票和WTI原油期貨收益的波動率外溢與相關(guān)性。非對稱的(BV)GARCH模型不僅提供了兩個市場之間存在波動率外溢的證據(jù),而且發(fā)現(xiàn)這兩項資產(chǎn)的價格波動存在非對稱性�；谏鲜霭l(fā)現(xiàn),我們進一步利用非對稱的(BV)GARCH模型進行了兩項資產(chǎn)的套期保值和投資組合構(gòu)建分析。實證結(jié)果顯示,平均來講,1元的新能源股票多頭頭寸可以用0.2元的WTI原油期貨空頭頭寸來避險,而對于一個1元的投資組合,則應該投資0.43元于新能源股票,0.57元于WTI原油期貨。本文的實證結(jié)果為新能源公司股票的投資風險管控和投資決策提供了經(jīng)驗支持。
[Abstract]:At present, investors pay more attention to the stock of new energy company. In this paper, the volatility spillover and correlation of China's new energy stocks and WTI crude oil futures earnings are studied by using the asymmetric WTI GARCH model. Not only does it provide evidence of volatility spillovers between the two markets, Based on the above findings, we further use the asymmetric BVV GARCH model to carry out the hedging and portfolio construction analysis of the two assets. The empirical results show that, On average, a $1 new energy stock long position can be hedged by a short position of 0.2 yuan in WTI crude oil futures, while for a 1 yuan portfolio, It should invest 0.43 yuan in the new energy stock and 0.57 yuan in the WTI crude oil futures. The empirical results of this paper provide empirical support for the investment risk control and investment decision of the new energy company stock.
【作者單位】： 西南交通大學經(jīng)濟管理學院;
【基金】：國家自然科學基金項目(70771097;71071131;71090402) 教育部新世紀優(yōu)秀人才支持計劃(NCET-08-0826) 教育部創(chuàng)新團隊發(fā)展計劃(PCSIRT0860) 中央高�；究蒲袠I(yè)務費專項資金項目(SWJTU11ZT30;SWJTU11CX137)
【分類號】：F426.22;F832.51;F224

【參考文獻】

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本文編號：1514913