本文關(guān)鍵詞： 知情交易概率 股價(jià)信息含量 公司特質(zhì)信息　出處：《財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐》2012年02期 　論文類(lèi)型：期刊論文

【摘要】：知情交易概率是指知情交易委托單占總交易委托單的比重,用于度量我國(guó)知情交易強(qiáng)度。R2代表公司回報(bào)率能被市場(chǎng)回報(bào)率解釋的程度,R2越大,股價(jià)信息含量越低。在以往的研究基礎(chǔ)上,利用面板數(shù)據(jù)來(lái)考察知情交易概率與股價(jià)信息含量的關(guān)系,發(fā)現(xiàn)知情交易概率越低,R2越高,股價(jià)信息含量越低。在控制了流動(dòng)性與部分公司財(cái)務(wù)指標(biāo)后,實(shí)證結(jié)果依然顯示我國(guó)股價(jià)信息含量與知情交易概率存在正相關(guān)關(guān)系,說(shuō)明我國(guó)知情交易者進(jìn)行交易時(shí),更有利于公司特質(zhì)信息進(jìn)入股票價(jià)格。
[Abstract]:Informed transaction probability refers to the proportion of informed transaction entrustment single to total transaction entrustment order, which is used to measure the degree of corporate return that can be explained by market rate of return, which is used to measure the intensity of informed transaction in our country. The lower the information content of stock price, the lower the informed transaction probability is, and the higher the R ~ 2 is, the lower the price information content is, the more the panel data is used to investigate the relationship between the informed trading probability and the share price information content. After controlling liquidity and some company financial indicators, the empirical results still show that there is a positive correlation between the information content of stock price and the probability of informed trading. It shows that when informed traders trade in our country, it is more favorable for company trait information to enter stock price.
【作者單位】： 湖南大學(xué)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院;
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F832.51

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本文編號(hào)：1493791