本文關鍵詞： ARMA-GJR-GARCH模型 Granger因果關系檢驗 Diebold mariano檢驗　出處：《統(tǒng)計與決策》2012年17期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：文章利用ARMA-GJR-GARCH模型研究我國股市風險和收益的關系,并引入了滬、深兩市收益率的時變性協(xié)方差,以及利用Granger因果關系檢驗,發(fā)現(xiàn)上海股市過去2期的收益是深圳股市的格蘭杰因果關系,然而深圳股市過去股市的信息不能提高上海股市收益的預測能力。文章還利用每天的最高價格最低價之差的自然對數(shù)所得序列作為波動率的代理變量,以及Diebold mariano檢驗,發(fā)現(xiàn)引入?yún)f(xié)方差和將兩市聯(lián)合研究的模型比未加協(xié)方差和單個研究的預測能力要強。
[Abstract]:This paper uses ARMA-GJR-GARCH model to study the relationship between stock market risk and return in China, and introduces the time-variant covariance of returns in Shanghai and Shenzhen stock markets. And using Granger causality test, it is found that the return of Shanghai stock market in the past two periods is Granger causality of Shenzhen stock market. However, the information of Shenzhen stock market in the past can not improve the forecasting ability of Shanghai stock market return. The paper also uses the natural logarithmic sequence of the highest price and lowest price difference every day as the proxy variable of volatility. And the Diebold mariano test shows that the prediction ability of the model with covariance and joint study is stronger than that without covariance and single study.
【作者單位】： 西南交通大學經濟管理學院;
【基金】：教育部人文社會科學基金一般項目資助(10YJC790278)
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 0引言證券收益和風險的關系一直學術界研究的一個持續(xù)熱點,在風險規(guī)避假設下,資產定價模型給出了風險和收益的正相關關系,而有些學者通過實證研究表明風險和收益間的關系并非如此,如Baillie and DeGennaro(1990),Glosten,Jagannathan,and Runkle(1993),and Nelson(1991)等,然

【參考文獻】

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本文編號：1488555