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我國股指期貨套期保值效應(yīng)的實(shí)證研究

發(fā)布時(shí)間:2018-01-22 19:25

  本文關(guān)鍵詞: 滬深指數(shù)期貨 套期保值率 套期保值效率 “中小板綜合指數(shù)期貨” 出處:《華東師范大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版)》2012年04期  論文類型:期刊論文


【摘要】:運(yùn)用EGARCH模型,分別考察滬深300指數(shù)期貨與股票現(xiàn)貨市場(chǎng)上10大基金重倉股之間、滬深300指數(shù)期貨與10只隨機(jī)選取的深圳證券交易所中小企業(yè)板上市的股票之間進(jìn)行套期保值的效應(yīng),發(fā)現(xiàn)前者的套期保值效應(yīng)并不是很理想,后者的效應(yīng)更差。為了給投資者提供更多的、實(shí)用的套期保值工具,我國應(yīng)該借鑒海外市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn),盡早推出中小市值股票指數(shù)期貨和其他行業(yè)股票指數(shù)期貨,如"中小板綜合指數(shù)期貨"。運(yùn)用上述同樣方法對(duì)虛擬的"中小板綜合指數(shù)期貨"的套期保值效應(yīng)進(jìn)行模擬實(shí)證檢驗(yàn),證明這種政策構(gòu)想是值得付諸實(shí)踐的。
[Abstract]:Using EGARCH model, this paper investigates the relationship between Shanghai and Shenzhen 300 index futures and 10 large funds with heavy positions in the spot stock market. The hedging effect between Shanghai and Shenzhen 300 index futures and 10 stocks listed on the SME board of Shenzhen Stock Exchange is not ideal. In order to provide investors with more practical hedging tools, our country should draw lessons from the experience of overseas markets and launch small and medium-sized market value stock index futures and other industry stock index futures as soon as possible. For example, "medium and small board composite index futures". By using the same method mentioned above, the hedging effect of the fictitious "medium and small board composite index futures" is tested empirically, and it is proved that this policy concept is worth putting into practice.
【作者單位】: 華東師范大學(xué)商學(xué)院;
【基金】:上海市哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目(2012BJB001)的階段性研究成果
【分類號(hào)】:F224;F832.5
【正文快照】: 對(duì)沖股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易風(fēng)險(xiǎn)是開設(shè)股指期貨交易的重要目的之一。我國自2010年4月正式推出的滬深300指數(shù)期貨交易,對(duì)股票現(xiàn)貨市場(chǎng)是否具有良好的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖效應(yīng)或套期保值效應(yīng)呢?我國的股指期貨市場(chǎng)應(yīng)如何進(jìn)一步發(fā)展和完善呢?這些都是值得認(rèn)真研究的。一相關(guān)文獻(xiàn)綜述傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)博士學(xué)位論文 前2條

1 趙繼光;中國期貨市場(chǎng)的功能研究[D];吉林大學(xué);2007年

2 王駿;中國期貨市場(chǎng)基本功能的實(shí)證研究[D];華中科技大學(xué);2006年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前5條

1 薛和斌;我國棉花期貨市場(chǎng)功能的實(shí)證分析及對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的啟示[D];上海交通大學(xué);2007年

2 吳新洲;水口山有色金屬集團(tuán)有限公司期貨套期保值研究[D];中南大學(xué);2007年

3 吳奇超;我國試點(diǎn)時(shí)期國債期貨基本功能研究[D];中南大學(xué);2006年

4 凌鵬;我國銅期貨市場(chǎng)套期保值績效實(shí)證研究[D];暨南大學(xué);2007年

5 劉勃;股指期貨套期保值績效實(shí)證分析[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2008年

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 方搏超;;二項(xiàng)式期權(quán)定價(jià)模型與B-S模型的應(yīng)用及其比較[J];時(shí)代金融;2011年15期

2 ;[J];;年期

3 ;[J];;年期

4 ;[J];;年期

5 ;[J];;年期

6 ;[J];;年期

7 ;[J];;年期

8 ;[J];;年期

9 ;[J];;年期

10 ;[J];;年期

相關(guān)會(huì)議論文 前1條

1 郭立勝;應(yīng)益榮;;期貨市場(chǎng)的組合套期保值策略及其風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避分析[A];第四屆中國不確定系統(tǒng)年會(huì)論文集[C];2006年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前3條

1 賀晉兵;石油期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)問題研究[D];廈門大學(xué);2008年

2 王欣;股指期貨在投資組合管理中的套期保值研究[D];中國科學(xué)技術(shù)大學(xué);2009年

3 李紅霞;我國資產(chǎn)市場(chǎng)間均值溢出效應(yīng)及波動(dòng)的相關(guān)性研究[D];重慶大學(xué);2012年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 賀鵬;滬深300股指期貨最優(yōu)套期保值率估計(jì)及比較研究[D];湖南大學(xué);2011年

2 王延娟;我國股指期貨最優(yōu)套期保值率的實(shí)證研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

3 肖飛;滬深300股指最優(yōu)套期保值率研究[D];華東師范大學(xué);2011年

4 張為豪;基于EMG的股指期貨套期保值率的研究[D];湖南大學(xué);2011年

5 劉文濤;滬深300股指期貨套期保值應(yīng)用研究[D];華南理工大學(xué);2011年

6 裘良華;資金限制下的最佳套期保值策略分析[D];蘭州大學(xué);2007年

7 劉勃;股指期貨套期保值績效實(shí)證分析[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2008年

8 項(xiàng)金榮;極值理論在期權(quán)套期保值中的應(yīng)用[D];華中師范大學(xué);2008年

9 周青;油輪運(yùn)費(fèi)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理方法的應(yīng)用研究[D];大連海事大學(xué);2008年

10 凌中民;我國鋁現(xiàn)貨和期貨最優(yōu)套期保值有效性實(shí)證研究[D];上海社會(huì)科學(xué)院;2008年

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本文編號(hào):1455554

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