本文關(guān)鍵詞：機構(gòu)投資者的治理角色——過度投資視角　出處：《證券市場導報》2012年05期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：本文以2007~2009年我國上市公司的過度投資行為為背景,考察機構(gòu)投資者持股對過度投資的治理角色。研究結(jié)果表明,機構(gòu)的期末持股比例、長線型機構(gòu)投資者尤其是長線型基金與過度投資顯著負相關(guān),表現(xiàn)為有效監(jiān)督者的角色;短線型機構(gòu)投資者則缺乏公司治理的意愿和動機,表現(xiàn)為利益攫取者的角色。研究結(jié)果意味著,我國的機構(gòu)投資者同時具備有效監(jiān)督者和利益攫取者的角色,何時表現(xiàn)出何種角色取決于持股比例以及持股時間。
[Abstract]:Based on the overinvestment behavior of listed companies in China from 2007 to 2009, this paper investigates the governance role of institutional investor shareholding on overinvestment. Long-term institutional investors, especially long-term funds, have a negative correlation with overinvestment, showing the role of effective supervisor; The short-line institutional investors lack the will and motivation of corporate governance, which is shown as the role of the profit-grabber. The research results mean that the institutional investors in our country have the roles of both effective supervisor and profit-grabbing at the same time. When to show what role depends on the proportion of shares and holding time.
【作者單位】： 上海財經(jīng)大學會計與財務(wù)研究院;光大證券股份有限公司;中歐國際工商學院;
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 引言有效的投資不僅是公司成長的主要動因和未來現(xiàn)金流量增長的基礎(chǔ),更是推動經(jīng)濟發(fā)展的重要力量。2008年國家出臺了4萬億的投資計劃,此舉在刺激經(jīng)濟發(fā)展的同時,也極有可能為企業(yè)帶來過度投資問題。所謂“過度投資”是指企業(yè)的投資超出或偏離了自身能力和成長機會,投資于凈現(xiàn)

【參考文獻】

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10 李，

本文編號：1438761