發(fā)布時(shí)間：2018-01-17 17:17

  本文關(guān)鍵詞：流通股協(xié)議轉(zhuǎn)讓有悖于股權(quán)分置改革的目的嗎——基于控制權(quán)私有收益的視角　出處：《山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)》2012年01期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 協(xié)議轉(zhuǎn)讓 私有信息套利 政府干預(yù) 尋租

【摘要】：采用2006～2010年的數(shù)據(jù),對(duì)比分析流通股協(xié)議轉(zhuǎn)讓、流通股集中競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓和非流通股協(xié)議轉(zhuǎn)讓三種方式對(duì)轉(zhuǎn)讓溢價(jià)的影響。研究發(fā)現(xiàn),協(xié)議轉(zhuǎn)讓股權(quán)的方式存在諸多弊端:協(xié)議轉(zhuǎn)讓流通股比集中競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓流通股更容易引發(fā)實(shí)際控制人的套利行為;無(wú)論股權(quán)的流通性如何,只要股權(quán)交易方式不具公開性,政府權(quán)力尋租仍舊存在;與股改前協(xié)議轉(zhuǎn)讓非流通股相比,協(xié)議轉(zhuǎn)讓流通股加劇了非政府實(shí)際控制人的代理問(wèn)題,對(duì)政府實(shí)際控制人的創(chuàng)租行為有所抑制。
[Abstract]:By using the data from 2006 to 2010, this paper compares and analyzes the effects of three ways, I. e., the transfer of tradable shares, the centralized bidding transfer of tradable shares and the transfer of non-tradable shares, on the transfer premium. There are many disadvantages in the way of transfer of shares by agreement: the transfer of tradable shares by agreement is more likely to trigger the arbitrage behavior of the actual controller than that of the centralized bidding; No matter how the circulation of equity, as long as the equity trading mode is not open, the government power rent-seeking still exists; Compared with the agreement to transfer non-tradable shares before the share reform, the agreement to transfer tradable shares intensifies the agent problem of the non-government actual controller, and has a certain restraint on the rent creation behavior of the actual government controller.
【作者單位】： 南京大學(xué)商學(xué)院;中國(guó)人民銀行營(yíng)業(yè)管理部;
【分類號(hào)】：F276.6;F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言以往的諸多研究表明,股權(quán)分置改革緩解了上市公司的利益輸送行為[1-2]。那么,股改后流通股轉(zhuǎn)讓中的第二類代理問(wèn)題較股改前非流通股轉(zhuǎn)讓而言是否有較大改善?根據(jù)“理性經(jīng)濟(jì)人”假設(shè),標(biāo)的公司的非政府控股股東都有提高未來(lái)股票轉(zhuǎn)讓價(jià)格的動(dòng)機(jī),在手持可流通股票的情況下

【參考文獻(xiàn)】

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1 朱U

本文編號(hào)：1437196